Команда
Контакти
Про нас

    Головна сторінка


Історичний аспект іноземних інвестицій в Росії





Скачати 45.32 Kb.
Дата конвертації30.08.2018
Розмір45.32 Kb.
Типреферат

ПЛАН.

1. ВВЕДЕННЯ............................................... ....................................... 3

2. ІНОЗЕМНІ ІНВЕСТИЦІЇ В ЦАРСЬКОЇ РОСІЇ ......... 5

3. МІСЦЕ ІНОЗЕМНОГО КАПІТАЛУ В СРСР ..................... 10

4. ІНОЗЕМНІ ІНВЕСТИЦІЇ В РОСІЇ 90-Х РОКІВ ... 15

5. ВИСНОВОК ............................................... .............................. 23

6. Список використаної літератури .............................................. ............... 24

7. Додаток ............................................... .............................. 25

1. ВВЕДЕННЯ.

Капітал є одним з факторів виробництва - ресурсом, який необхідно затратити, щоб зробити товар, і являє собою весь накопичений запас коштів в продуктивній, грошовій і товарній формах, необхідних для створення матеріальних благ. Міжнародний рух капіталу грунтується на його міжнародному поділі як одного з факторів виробництва - історично сформованому або придбаному зосередженні капіталу в різних країнах, що є передумовою виробництва ними певних товарів, економічно більш ефективного, ніж в інших країнах. Міжнародний поділ капіталу виражається не тільки в різній забезпеченості країн накопиченими запасами матеріальних засобів, необхідних для виробництва товарів, а й у відмінностях історичних традицій і досвіду виробництва, рівнів розвитку товарного виробництва і ринкових механізмів, а також просто грошових і інших фінансових ресурсів. Наявність достатніх заощаджень (капіталу в грошовій формі) є найважливішою передумовою для інвестицій і розширення виробництва. Зарубіжні інвестиції відіграють особливу роль серед форм міжнародного руху капіталу. При переході товарного виробництва від стадії світового ринку до стадії світового господарства виникає міжнародне переміщення вже не тільки товару, а й чинників його виробництва, насамперед капіталу в формі прямих інвестицій, які мають на меті не тільки придбання довгострокового економічного інтересу в країні додатка капіталу, а й забезпечення контролю інвестора над об'єктом розміщення капіталу. Отже, з фінансового визначенням, інвестиції - це всі види активів (коштів), що вкладаються в господарську діяльність з метою отримання доходу. Економічне ж визначення інвестицій можна сформулювати наступним чином: інвестиції - це витрати на створення, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння, а також на пов'язані з цим зміни оборотного капіталу.

На наш погляд, приплив іноземних інвестицій життєво важливий для досягнення середньо та довгострокових цілей - виходу з сучасного суспільно-економічного кризи, подолання спаду виробництва і погіршення якості життя росіян. При цьому необхідно мати на увазі, що інтересу російського суспільства, з одного боку, і іноземних інвесторів - з іншого, безпосередньо не збігаються. Росія зацікавлена ​​у відновленні, відновленні свого виробничого потенціалу, насиченні споживчого ринку високоякісними і недорогими товарами, у розвитку та структурній перебудові свого експортного потенціалу, проведенні антиимпортной політики, в привнесення в наше суспільство західної управлінської культури. Іноземні інвестори, природно, зацікавлені в новому плацдармі для отримання прибутку за рахунок великого внутрішнього ринку Росії, її природних багатств, кваліфікованої і дешевої робочої сили, досягненні вітчизняної науки і техніки і навіть її екологічної безпечності. Тому перед нашою державою стоїть складне і досить делікатне завдання: залучити в країну іноземний капітал, не позбавляючи його власних стимулів і направляючи його по заходам економічного регулювання на досягнення суспільних цілей. На прикладі даної курсової роботи нам би хотілося висвітлити важливість питання про роль іноземних інвестицій в економіці нашої країни крізь призму історичних подій. На наш погляд, вивчення історичного досвіду дозволяє по ряду ключових питань - характер стимулів, що спонукали підприємців з промислово розвинених країн створювати виробничі одиниці на території даної країни, вплив інвестицій на динаміку зовнішньоторговельних потоків, технологічний рівень новостворених підприємств, а також ступінь контролю урядом дій інвесторів провести паралелі минулим і сучасною ситуацією.

2. ІНОЗЕМНІ ІНВЕСТИЦІЇ В ЦАРСЬКОЇ РОСІЇ.

До кінця XIX Росія являла собою класичний приклад держави, яка стала на шлях «д огон яющего» господарського розвинений ія, багато в чому вуст упающей промислово розвиненим країнам за технологічним рівнем і кваліфікації робочої сили, держави, якої тільки належало пройти процес індустріалізації і вступити на капіталістичний шлях розвитку. Однак потужний приплив іноземного капіталу, спрямований значною мірою в важку промисловість, багаторазово прискорив цей процес і з країни, в 1877 році ввозила звичайні мішки, в 1913 році Росія перетворилася в країну на 56% задовольняє свої потреби в верстатах і обладнанні за рахунок внутрішнього виробництва .

Які ж стимули, що спонукали підприємців з промислово розвинених країн створювати виробничі одиниці на території Росії і дозволили їй проскочити «ситцевий» етап і відразу ж вступити в «залізний вік» капіталістичного виробництва. Перший і самий, на наш погляд, важливий, це те, що від політики «розчинених навстіж воріт», при якій дешева європейська продукція безмитно проникала в Росію, уряд перейшов до політики протекціонізму, протекційною по відношенню до своєї промисловості і забороненою для товарів іноземного виробництва , що було досягнуто завдяки введенню в 1877 році «золотих мит» (стягування мит за колишньою ставкою, але в золотій валюті, внаслідок чого через низький курсу паперового рубля вартість енергоносіїв збільшився на 50%), подальше підвищення мит на 10% в 1881 році і на 20% в 1885 році.

Приклад 1. Збільшення в 1876-1877 рр. мит на ввезення стали, чавуну і вугілля, спрямоване на заохочення розвитку вітчизняної металургії, привело до створення у Франції ряду акціонерних товариств, в цілі яких входило переобладнання і будівництво російських металообробних заводів, початок виробничої діяльності німецьких хімічних компаній на території Росії також було пов'язано з зведенням тарифних бар'єрів.

Другим стимулом до вкладання грошей в Росії була висока норма прибутку в її промисловості, яка гарантувалася відсутністю практично будь-якої конкуренції з боку іноземних товарів: навіть якщо вони і пробивалися на російський ринок, то їх ціна, що включає величезні мита, була така, що які не знали цього тягаря вітчизняні товари, створювані на спільних підприємствах, могли реалізуватися швидко і вигідно.

Приклад 2. Швейцарське «Суспільство хімічної промисловості в Базелі» відкрило провадження у Росії через кращого врахування специфічних особливостей ринку, більш швидкого обслуговування споживачів, прискореного реагування на готівкові тенденції кон'юнктури і моди, менші витрати на робочу силу, менші транспортні витрати при підвезення сировини і усунення високих митних бар'єрів.

В якості третьої стимулу до підвищення рентабельності капіталовкладень можна назвати такий фактор, як більш дешева робоча сила в порівнянні із Західною Європою. Однак цей фактор мав і ще одну позитивну сторону для російської промисловості: «дешевизна робочої сили» привела до поглиблення процесу автоматизації і зростанню заробітної плати.

Приклад 3. Керівництво Подільської фабрики швейних машин, побудованої відо стной американською компанією «Зінгер» зіткнулося з проблемою низького рівня кваліфікації робітників і неможливістю використання їх при виконанні технологічно складних операцій. Вихід був знайдений в масовому заміщення праці технікою, обслуговувати яку під контролем іноземних фахівців могли і некваліфіковані робітники. Інший шлях вирішення проблеми полягав у залученні на завод найкваліфікованіших рабоч їх шляхом виплати їм підвищеного трудового винагороди.

Однією з причин, що стримували приплив іноземних капіталів у формі прямих інвестицій в промисловість Росії, була невпорядкованість її фінансів: курс рубльової асигнації знизився до 1879 року до 62 копійок золотом. Однак в російському Міністерстві Фінансів були зроблені значні зусилля для вирішення цієї проблеми. Протягом 1880-90 років йшло активне накопичення золотого запасу, що дозволило в грудні 1895 року підвищити курс паперового рубля до 1,5 рублів асигнаціями за 1 золотий рубль, причому цей курс був остаточно зафіксований і названий незмінним, що також вплинуло на динаміку припливу іноземних капіталів до Росії (див. табл. 1).

Однак імпортозаміщення було лише проміжної метою протекційної політики російського уряду, яке в кінцевому підсумку мало на меті збільшення обсягів національного виробництва і виходу на зовнішній ринок.

Приклад 4. Становленню нафтового експорту в чималому ступені сприяла діяльність торговельних, нафтовидобувних і нафтопереробних компаній, контрольованих англійським капіталом. Розвиток експорту йшло не на шкоду споживання на національному ринку. У 1913 р, наприклад, обсяг експорту становив лише 12% від обсягу виробництва нафто продуктів, експортувалися тільки «надлишки». Цікаво, що в ту епоху, на відміну від сьогоднішнього дня, з країни не вивозитимуть сира нафта, а продукти її переробки.

Аналогічна картина спостерігалася і в інших галузях добувної промисловості, що говорити про те, що іноземні инвестиц ії в видобувно ие галузі сприяли не перетворенню Росії на сировинний придаток Європи, а забезпечували надійну базу розвитку об робної промисловості країни і долали досить парадоксальну ситуацію, коли Росія - аж до 1890-х рр. -змушений була ввозити не тільки го товую продукцію, а й сировину (залізо, кам'яне вугілля і т.д.), яке в достатку могло добуватися на національній території.

Що стосується технологічного рівня створюваних спільних підприємств, то тут можна говорити про високий рівень і використанні сучасних методів виробництва, т. К. Галузева структура інвестицій, що здійснювалися підприємцями із зарубіжних держав, чітко відображала фактор технологічного лідерства цих держав в тих чи інших галузях виробництва. Так, в галузевій структ УРЕ німецьких інвестицій домінували компанії електротехнічної та хімічної промисло нности, в структурі бельгійських інвестицій - компанії, що спеціалізуються на металургії і металообробці. Діяльність на російській території активно розгортали американські компанії, що виробляють швейні та сільськогосподарські машини, швейцарські підприємці - годинникарі і сировари. Англійські капітали активно діяли в текстильній і важкої промисловості.

Приклад 5. При створенні в 1889 р Кам'янського заводу Південно-Російського Дніпровського суспільства, створеного за участю бельгійської фірми «Коккрілл», був закладений дуже високий технічний рівень, а споруджені в 1904 р бесемерівський печі «поставили суспільство попереду всіх металургійних підприємств».

У розрізі з сьогоднішньою ситуацією, будівництво іноземними інвесторами нових підприємств і вдосконалення вже існуючих заводів і фабрик внесли дуже значний внесок в підвищення технологічного потенціалу російської промисловості, що цілком поділялося російським урядом. Изл Агаян свою думку в Комітеті міністрів в жовтні 1888 р міністр фінансів І.А. Вишнеградський вказував: «Залучення іно дивних капіталів представляється одним з необхідних умов для розвитку вітчизняної промисловості, вносячи удосконалення в різні галузі виробництва і сприяючи розповсюдження страненіе в робочому населенні корисних технічних знань, без яких багато галузей фабрично-заводської діяльності залишались лись би для нас малодоступними. .. ».

На особливу увагу, на наш погляд, заслуговує питання про роль уряду, яку воно відіграло в питанні контролю за діями іноземних інвесторів.На відміну від дня сьогоднішнього, російському уряду, що представляв потужний організований апарат, вдалося створити умови, при яких іноземним капіталом не витісняли вітчизняні, а служили доповненням до них. Політика уряду була спрямована проти пограбування Росії іноземним капіталом. Нерідко діяльність іноземних компаній, що прибігали до брудних методів ведення своїх операцій, припинялась урядом під впливом протестів громадськості та російських підприємців.

Приклад 6. Будучи заснована для «розвідки і видобутку корисних копалин, морського і річкового промислів в басейнах Камчатського і Охотського морів», вона займалася,

головним чином, скупкою за горілку хутра та безмитним її вивезенням в США. Вирішальну роль в ліквідації «Товариства» в 1912 р зіграли російські мехоторговцам, інтереси яких серйозно страждали від його хижацької діяльності.

Урядом повністю припинялися і виключалася можливість вирішальної ролі іноземців в господарському розвитку Росії, в результаті чого російський капітал активно відстоював свої позиції, причому в багатьох випадках йому вдавалося навіть встановити контроль над компаніями, заснованими іноземними інвесторами.

Приклад 7. У 1911 р англійська золотодобувна компанія «Лена голдфілдс», перейшла. під контроль російських акціонерів, а Таганрозька металургійне товариство під контроль Азовсько-Донський банку.

Крім того, уряд стежило і за тим, щоб де яте ль ність іноземних компаній в больши уст ве слу чаїв вела ні до монополіза ції, а, навпаки, до підвищення конкурентності російського ринку, створюючи умови дл я зниження цін на ряд ви дов пр оду кц ії.

Приклад 8. У першій половині 1890-х рр. хіба рнувшаяся між російськими та іноземними фірмами конкуренція за отримання урядових замовлень на паровози привела до того, що їх ціни впали до рівня приблизно 128% від аналогічних цін в Бельгії.

Таким чином, з усього вищесказаного видно, що в умовах, що склалися в кінці минулого століття в Росії, відмовся вона від використання закордонних інвестицій і піди вона в «блискучу ізоляцію», їй довелося б повторити шлях європейського промислового розвитку: крохоборческого збирання третім станом копійок, гривеників, потім рублів, щоб відкрити спочатку дрібну лавочку або мануфактуру і потім, десятиліттями економії, сколотити скільки-небудь значний капітал, але цей шлях розвитку вимірювався б століттями. Росії ж вдалося завдяки сильному припливу іноземного капіталу зробити гігантський стрибок в промисловому розвитку, при цьому уникнувши будь - якої економічної залежності від іноземних інвесторів і змусивши іноземні капітали в росіян не витісняти вітчизняні, а служити доповненням до них. Стався ж 25 жовтня 1917 року в житті Росії переворот був настільки глибоким і радикальним, що багатьом стало здаватися, ніби «розпалася зв'язок часів». І це дійсно підтвердилося на практиці, такт як Росія опинилася відкинутою назад у своєму економічному розвитку і знову встала перед проблемою накопичення капіталу для підняття власної промисловості.

3. МІСЦЕ ІНОЗЕМНОГО КАПІТАЛУ В СРСР.

Росія прагнула до «блискучої ізоляції», до самопротівопоставленію навколишнього її НЕсоціалістичній світу, хоча її економіка, незважаючи на політичний переворот, в будь-яку матеріальну іпостасі і в жовтні, і в подальшому залишалася тією ж, що і до революції, зберігаючи всі свої основні риси, в тому числі і хронічний голод на капітали. Радянський уряд встало перед дилемою в питанні про необхідність «зібрати маси капіталу для розгортання погашений промисловості». Пропонувалося два варіанти вирішення. Перший включав в себе введення обов'язкової трудової повинності і ударности і дозволяв мобілізувати робочу силу, примушуючи її до праці позаекономічними методами. Другий був спрямований на всемірне залучення іноземного капіталу у вигляді концесій. Перевага в цьому випадку віддавалася так званим «чистим концесій», так як вони вважалися державним майном, зданим в оренду, що не створював право власності для іноземців, крім того, вони не вимагали витрачання мізерних тоді державних коштів на оплату радянської частини спільного капіталу. «Концесія, - говорив Ленін, - є свого роду орендний договір. Капіталіст стає орендарем частини державної власності за договором на певний термін, але не ставати власником. Власність залишається за державою. Без найменшої денаціоналізації ми передаємо рудники, ліси, нафтові джерела іноземним капіталістам, щоб отримати від них продукти промисловості, машини і т. Д. ». Але навіть при таких жорстких умовах, частина радянського уряду була не згодна з необхідністю залучати іноземні капітали в СРСР тому рішення за період 20-х років схилялася то до одного, то до іншого варіанту. Так, аж до 1922 року урядом на чолі з Леніним питання про концесії надавалося дуже велике значення, а 23 листопада 1920 був підписаний Декрет про концесії. Політика залучення іноземних інвестицій планувалася Леніним широко і надовго. В даному документі він навіть висунув тезу про економічний єдності світу, який поділявся також англійським прем'єр-міністром Ллойд Джорджем і рейхсканцлером Німеччини Віртом: «Європа має потребу в тому, що Росія може призвести: пшениця, ліс, марганець, жито, сало ... Росія ж потребує в капіталі »...

Однак уже в 1923 році радянський уряд відійшло від другого варіанту і перейшло до першого, скинувши концесії з рахунків після того як на Генуезькій конференції Росії було відмовлено у відновленні її в правах члена міжнародного економічного співтовариства до тих пір поки вона не покається в гріху націоналізації іноземної власності і анулювання боргів, і після того як до 1923-24 років, коли важкі хмари господствавшіе раніше похмурих прогнозів про неможливість відновлення країни власними силами стали розсіюватися і обнаруж лось, що царська Росія залишила радянської влади не таке вже мале промислове спадок і не так вже воно сильно постраждало в роки громадянської війни, як могло здатися раніше. Однак кінець 1924 року відзначився частковим неврожаєм хліба зближенням внутрішніх цін на нього з цінами світового ринку. Якщо раніше доходи від хлебоекспорта дозволяли закуповувати за кордоном обладнання та сировину для потреб відновлення, то тепер промисловість сідала на урізаний пайок, не можна було більше розглядати російське селянство як внутрішню колонію соціалізму і будувати нове суспільство за рахунок витискання останніх соків з села. Таким чином, в 1925 році партія знову опинилася перед дилемою: широка допомога ззовні або найвища мобілізація внутрішніх сил у військово-комуністичному дусі. Однак на цей раз було вжито низку заходів, що призначалися для того, щоб поставити концесійну роботу в СРСР на новий рівень. Так, в 1925-26 роках органи державного управління демонстрували вельми доброзичливе ставлення до концесіонерам, в ряді випадків йшли назустріч їхнім побажанням і надавали певну допомогу. Дане поліпшення інвестиційного клімату в СРСР сприяло зростанню інтересу до радянської економіці за кордоном, про що ясно свідчить табл. 2, з якої ми бачимо, що пік припливу іноземних інвестицій припадає саме на кінець 20-х років, а в 1928 році підписуються Основні положення по залученню іноземного капіталу в народне господарство СРСР, де говориться, що держава зацікавлена ​​в максимально можливе збільшення розміру вкладених капіталів, створення концесіонерами в СРСР импортозамещающего виробництва напівфабрикатів і матеріалів, спрямування коштів насамперед на видобуток кольорових металів, в машинобудування, паперову і деякі інші галузі промисло енности, крім того в малоосвоєних райони країни. Зі свого боку держава обіцяла усунути основні перешкоди адміністративного та економічного порядку, була передбачена можливість надання концесіонерам митних, податкових та інших пільг. Але дане потепління інвестиційного клімату було недовгим і вже в 1930 році швидкий перехід до військово-коммуністічнской системі наперед долю як концесійної політики, так і вже існуючих в СРСР концесій - почалася прискорена їх ліквідація, а паралельно згорталася і концесійна політика.

Таким чином, як ми встигли помітити, незважаючи на те, що закордонним інвестиціям відводилася за планом Леніна роль одного з головних двигунів радянської промисловості, їм все ж довелося покинути Росію, незважаючи на всі старання прихильників цього плану. Але цей крок ми повинні визнати закономірним, так як радянський уряд, на відміну від царського, чи не доклав жодних зусиль для створення певних стимулів для іноземних інвесторів. Так, замість протекціоністської політики по відношенню тільки до промисловим товарам в царські часи, ми бачили високі митні тарифи на всі товари за радянських часів, замість збільшення норми прибутку - низьку продуктивність праці, відсутність сировини і напівфабрикатів необхідної якості і їх дорожнеча, великі витрати по оплаті робочої сили замість дешевої робочої сили в передреволюційної економіці. Крім того, царському уряду вдалося підвищити золотий запас і стабілізувати російський рубль, в той час як курс радянської валюти - червінці виявився завищеним і перестав котируватися на Лондонській біржі, оскільки не дивлячись на те, що золотом він «важив» стільки ж, скільки і миколаївська золота десятка, за своєю купівельною спроможністю він був на кілька порядків нижче, ніж англійська валюта, а на біржі Радянський уряд намагався поставити його вище фунта стерлінга, в результаті чого рубль був зовсім вигнаний з Лондонської біржі . Якщо в царські часи іноземні підприємці, вкладаючи капітали в російську промисловість, намагалися вийти на міжнародні ринки, то в радянській економіці все виглядало інакше: концесіонери, повинні були працювати на зовнішні ринки і конкурувати з підприємствами «благополучних» країн, відчули, що на мізерних радянських «харчах» це завдання їм буде не під силу, і пішли з цих концесій.

Приклад 9. Одним з великих інвесторів за радянських народне господарство були лісові концесійні підприємства: «Русанглолес», «Русголландлес», «Руснорвеголес», які з ентузіазм взялися за роботу і в перший же рік-півтора витратили значні кошти на пуск лісопильних заводів, пристрій лісових бірж і т. д., але вже незабаром після початку діяльності вони зіткнулися з серйозними труднощами в реалізації своєї продукції за кордоном, пов'язаними з кризовим станом європейського ринку лісоматеріалів, але головна причина неуспіхів закл ючалась в складних умовах роботи в СРСР, що підірвало їх конкурентоспроможність і змусило в 1928-1929 роках «зійти з дистанції».

Інше становище було у тих концесійних підприємств, які працювали на внутрішній радянський ринок - вони працювали в умовах монопольного положення на ринку при необмеженому попиті і високих цінах, практично не зустрічаючи конкуренції з боку вітчизняних виробників, що було в принципі виключено при царському режимі.

Приклад 10. У легкій промисловості розміри концесійної діяльності жорстко обмежувалися державою, оскільки свою продукцію текстильні та інші концесії реалізовували на внутрішньосоюзними ринку в умовах високих цін, здійснюючи вивезення прибутків в основному в грошовій формі.

Якщо до революції всіляко заохочувався ввезення в Росію новітньої техніки, верстатів і устаткування для спільних підприємств, то за радянських часів картина виявилася такою: імпорт сировини та обладнання допускався лише в тому випадку, якщо концесіонеру вдавалося довести неможливість їх придбання в СРСР, тобто імпорт більш якісного обладнання для підняття технічного рівня підприємств Радянським урядом не вітався, як була небажана і удосконалення окремих галузей.

Прімер11.У 1928 році «Форд» і «Дженерал Моторз» звернулися з пропозицією налагодити в Радянському Союзі щорічне виробництво відповідно 100 тис. І 50 тис. Вантажних автомобілів. Ці пропозиції були відхилені внаслідок «відсутності перспектив збуту автомобілів і неможливості забезпечити замовниками виробництво».

Для іноземного капіталу в радянській Росії особливе значення мав абсолютний контроль з боку держави в силу його монополії на зовнішню торгівлю і валютні операції. Цей контроль створював величезні технічні труднощі для діяльності концесіонера і ставив його благополуччя в повну залежність від доброї волі радянських органів, комерційний успіх і концесійний договір аж ніяк не гарантував концесій виживання, єдиною гарантією існування концесії в СРСР була зацікавленість в ній самої держави, як тільки ця зацікавленість зникала, концесія була приречена. Абсолютно протилежну картину спостерігали ми у випадку з державним контролем підприємств в царській Росії, де держава виконувала функції підтримки підприємств і захисту прав іноземних підприємств. Адміністративно-командне насильство над концессиями, їх експлуатація та правова незахищеність і посилювали ситуацію труднощі в народному господарстві СРСР, а також відсутність політичної волі привели в кінцевому підсумку до зникнення концесій, згортання концесійної політики, догляду іноземного капіталу з Росії і «блискучої ізоляції» радянської економіки аж до початку 90-х років.

4. ІНОЗЕМНІ ІНВЕСТИЦІЇ В РОСІЇ 90-Х РОКІВ.

У спадок від радянської економіки Росії дісталася досить несприятлива тенденція - властива їй висока норма накопичення, штучно підтримувалася за рахунок "затиснення" споживання не відповідала господарській системі ринкового типу, риси якої все більше набувала радянська економіка, в результаті чого частка чистого нагромадження основного капіталу знизилася з 12% ВВП в 1989 році до 9% у 1996 році. У цих умовах єдиним способом запобігання подальшого зниження обсягу використовуваного в народному господарстві капіталу стала мобілізація зовнішніх джерел постачання - перш за все іноземних інвестицій. Російську економіку, як ми знаємо, і раніше відкривали для іноземних інвесторів - царським урядом в період промислової революції кінця XIX початку XX, потім урядом Радянської Росії в період НЕПу, зараз же країна вступила в період "третьої хвилі" іноземних інвестицій, відмінною рисою якої є той факт, що змінилася сама структура ввезеного в країну капіталу: крім прямих інвестицій з'явилися портфельні та інші, динаміка яких, як видно з таблиці 3 постійно змінювалася.

На початку 90-х років основна частина іноземних інвестицій була представлена ​​у вигляді прямих інвестицій, т. Е. Інвестицій, що надійшли від фізичних та юридичних осіб, які повністю володіють підприємством або контролюють не менше 10% їх акцій, внесків до статутного фонду та ін. Однак уже в 1994-1997 роках частка прямих інвестицій знизилася: в загальному обсязі надійшли в 1996 році іноземних інвестицій частка прямих склала лише 32,1% в той час як в 1995 році була 67,1%, хоча вже в 1997 році зросла до 37 , 1%. Цим фактом і пояснюється спад темпів створення та розвитку в ці роки спільних підприємств у порівнянні з початком 90-х років.

Частка портфельних інвестицій (вкладень в покупку акцій, що не дають права вкладникам впливати на функціонування підприємств та складових менше 10% в загальному акціонерному капіталі підприємства, а також в облігації, векселі та інші боргові зобов'язання) залишалася низькою. Так, в загальному обсязі іноземних інвестицій, що надійшли в Росію в 1994 році, портфельних інвестицій не було, в 1995 році їх частка дорівнювала 1,1%, а в 1996 році зменшилася до 0,7%. Однак уже в 1997 році вона збільшилася до 3,3%, що пов'язано з лібералізацією доступу іноземного капіталу на ринок державних цінних паперів. Крім того, збільшення портфельних інвестицій сприяв випуск Урядом РФ і великими акціонерними компаніями (РАО "ЄЕС", РАО "Газпром" і ін.) Єврооблігацій. В кінці 1996 року найбільші рейтингові агентства світу оголосили про присвоєння Росії кредитних рейтингів, і вона стала розміщувати свої облігації на міжнародних ринках. А в 1996 році Уряд РФ і великі російські промислові компанії здійснили довгострокову позику на світовому ринку приватного капіталу. Походив також приплив іноземних інвестицій і в облігації державної внутрішньої позики (ОГВВЗ). У короткострокового капіталу є цілком певна функція - функція гнучкого перерозподілу фінансових коштів в міжнародному масштабі, що зміцнює позиції країн і галузей, які опинилися в ситуації, що кон'юнктурної ситуації "центрами зростання" світових ринків. Проблеми починаються тоді, коли від нього починають очікувати чогось більшого - наприклад, сприяння розвитку національної економіки в довгостроковій перспективі, і перестають очікувати того, що іманентно притаманне даній формі руху капіталів - мобільності та оперативної оборотності виникають на міжнародних фінансових ринках тенденцій.

Обсяги інших інвестицій, значну частину яких складають кредити міжнародних організацій, торгові кредити та банківські вклади, в 1992-1997 роках поступово збільшувалися. Однак частка інших інвестицій коливається по роках, в зв'язку з тим, що кредитні надходження пов'язані в основному з висновком урядових угод і здійснюються одноразово великими порціями, що робить істотний вплив на їх динаміку. Однак і інші інвестиції не є вирішенням фінансових проблем Росії в довгостроковій перспективі, т. К. Курс на підвищення ролі зовнішніх запозичень веде до зростання зовнішнього боргу і витрат на його обслуговування, що відволікає валютні ресурси від реалізації інвестиційних проектів.

В умовах захлеснула країну інвестиційної кризи, на наш погляд, дискусії про необхідність або неприпустимість припливу іноземних інвестицій носять цілком дозвільний характер. Самі по собі іноземні інвестиції не хороші і не погані - важливо те, якою мірою очікуваний від них ефект відповідає реаліям об'єктивної ситуації. Якщо від припливу короткострокового капіталу очікують вирішення фінансових та інвестиційних проблем в довгостроковому періоді, його ефект буде мінімальним, т. К. Це привілей довгострокового капіталу і прямих інвестицій в реальний сектор економіки. Але, на жаль, проведений аналіз показує, що почався в 1987 році процес створення спільних підприємств на території нашої країни і аж до 90-х років характеризувався високими темпами, змінився очевидним спадом масштабів нового спільного підприємництва. Які ж ті несприятливі фактори, які вплинули на зниження ділової активності іноземного капіталу?

Перш за все треба відзначити такі проблеми нашої економіки, як недосконалість законодавчої бази і нездатність уряду забезпечити об'єктивне законодавче регулювання. Характерним прикладом може служити доля проекту закону "Про перелік ділянок надр, користування якими може бути представлено на умовах розділу продукції":

Приклад 12. Спочатку в цьому законі фігурувало 250 родовищ; в березні 1997 року уряд, вносячи проект в Державну Думу, скоротило його до 49 родовищ. В результаті тримісячного обговорення переліку в між фракційної комісії Державної Думи в ньому залишилося лише 7 ділянок надр. Однак і такий "урізаний" список не зміг отримати статус закону. В результаті всіх цих зволікань Росія, на жаль, пропустила найбільш сприятливий час для залучення інвестицій на базі закону про УРП. На зміну піку цінової кон'юнктури на ринках енергоносіїв, характерному для 1996 (коли світові ціни на енергоносії досягли найвищого рівня за весь період війни в Перській затоці), в кінці 1997 року прийшов цінову кризу, кінця якому поки не видно. Як наслідок, привабливість в паливному секторі різко знизилася.

Пояснюється ця ситуація тим, що прийнятий 11 січня "Закон про УРП" і має важливих переваг з точки зору російської економіки (допомога західних інвесторів при освоєнні нових родовищ, оновленні старих і т. Д.), Не може створити міцну юридичну основу для поширення практики здійснення інвестиційних проектів на основі розподілу продукції, т. к. ряд статей Закону йдуть в розріз з податковим законодавством.

Не варто забувати і про вплив такої зв'язки факторів, як "політичні ризики - корупція" на динаміку іноземних інвестицій. Так, згідно з результатами дослідження, проведеного британською компанією Merchant International Group в 1996 році, іноземні інвестори вважали Росію в політичному відношенні найбільш ризикованим місцем здійснення інвестицій. В аналогічному дослідженні, проведеному в 1993 році сумну пальму першості тримала Нігерія, однак за два роки вона взагалі вибула зі списку країн, привабливих для іноземних інвестицій, і поступилася "лідерство" Росії. К, щастя, Росія не пішла за прикладом Нігерії і значно поліпшила свій інвестиційний імідж. Однак, не варто забувати, що вже через рік в Росії розгориться чергова передвиборна лихоманка. Крім труднощів з прийняттям законодавчих актів, що регулюють іноземні капіталовкладення, вона може принести і нове наростання невизначеності в інвестиційній сфері, що відлякує як "вразливих" інвесторів, що діють на ринках короткострокового капіталу, так і компанії, націлені на здійснення довгострокових проектів прямих інвестицій. Інша ж сторона проблеми - рівень невизначеності в економічній системі, обумовлений наявністю подвійної системи регулювання, перший поверх якої складають офіційні правила і процедури, а другий - "тіньові" методи: корупція, навмисне затягування прийняття і виконання рішень органами державної влади під впливам лобіювання з боку національних компаній, "паралельне оподаткування" у вигляді поборів мафіозних структур, фактор особистих зв'язків в регулюючих органах і т. д. - в цілому це те уявлення, которо е складається за кордоном щодо рівня криміналізації російської господарської середовища.

Приклад 13. Цікавим зазначенням на серйозність проблеми є промайнув в пресі повідомлення з посиланням на слова директора ФСБ Н. Ковальова про готовність німецьких підприємців дожити в російську економіку близько 8,7 млрд. Долл.В тому випадку, якщо їм будуть надані гарантії безпосередньо з боку ФСБ, в структурі якої функціонує спеціальний підрозділ по захисту іноземних інвестицій і закордонних інвесторів.

Однак проблеми, пов'язані з іноземними інвестиціями в Росії, існують не тільки з точки зору інвесторів, несприятливі фактори складаються і для Росії як для приймаючої сторони.

В умовах промислової революції XIX -XX століть царського уряду вдалося створити в цілому сприятливі умови для розвитку інвестиційного процесу в країні. Зробивши ставку на протекціонізм, заборонивши ввезення промислових товарів в країну, вони тим самим забезпечили приплив інвестицій в критично важливі галузі промисловості. Наше ж уряд спочатку пішло не тим шляхом. Зацікавлені насамперед у залученні інвестицій, а не створення інвестиційного клімату, вони допустили з одного боку широкий наплив імпортних товарів, а з іншого - шляхом надання пільг іноземним інвесторам, спробували залучити їх в галузі національної економіки. В результаті національним виробникам багатьох видів продукції, перш за все споживчого призначення, довелося капітулювати перед іноземними компаніями (див. Табл. 4), а іноземні інвестори в свою чергу звернули увагу далеко не на стратегічно важливі галузі промисловості, як розраховував уряд. На нашу думку, підставою для надання пільг іноземним інвесторам має бути не те, що вони іноземні, а то, що ці пільги дозволяють забезпечити приплив інвестицій в критично важливі галузі економіки. Тими ж самими пільгами повинні користуватися і національні виробники, якщо вони можуть успішно конкурувати, а ще краще - співпрацювати з іноземними підприємцями в сфері здійснення інвестиційних проектів на російській території. Оптимальний варіант в цьому випадку пропонує російська автомобільна промисловість.

Приклад 14.На отримання пільг могли б претендувати 4 проекти за участю іноземних інвестицій - проекти випуску автомобілів "Хендай" в Іжевську, "Фаат" на ГАЗі, "Опелів" на АвтоВАЗі, а також проект компанії "Форд Моторз" з випуску автомобілів цієї компанії в м Всеволжске Ленінградської області.

Звичайно, мати в Росії нові автомобілебудівні підприємства - навіть якщо "Опелі" або "Форди" російського складання будуть відставати за якістю від машин, вироблених за кордоном, - набагато краще, ніж не мати їх взагалі: все недосконале рано чи пізно можна зробити більш досконалим , але те, чого немає, поліпшити неможливо.

Показово також те, що царському уряду вдалося використати іноземний капітал у власних цілях - він був відправлений на розвиток стратегічно важливих для Росії галузей промисловості, що відбувалося під повним контролем держави: з країни вивозилася лише готова продукція, а не сировину, частина отриманої інвесторами прибутку реінвестувати , спільні підприємства створювалися лише в тих галузях, в яких була зацікавлена ​​наша економіка. У Росії ж 90-х років ситуація складається прямо протилежним чином: умови тут диктуються іноземними інвесторами, які переслідують мету якнайшвидшого про купання витрачених коштів, отримання якомога більшого прибутку і швидкого "вмивання рук", т. К. Вони не зацікавлені в довгострокових проектах. Найбільш привабливими для них є харчова промисловість, паливні галузі, фінансово-кредитна діяльність, деревообробна і целюлозно-паперова промисловість, торгівля і громадське харчування, машинобудування, транспорт і зв'язок, металургія. Таким чином, вкладення іноземних інвесторів направляються в сировинні галузі, а також в забезпечені гарантованим попитом всередині Росії і в галузі з низьким ступенем обробки, продукція яких користується попитом на зовнішньому ринку.

Крім того, існує ще одна несприятлива тенденція - іноземні інвестори прагнуть вкладати капітали у великі регіональні центри з розвиненою фінансовою інфраструктурою, більш високим платоспроможним попитом населення, а також сировинні регіони. Зарубіжний капітал воліє регіони, в яких влада надає на великий термін землю в безкоштовне користування або довгострокову оренду, а також забезпечують інвесторів повною і точною інформацією (див. Табл. 5), що зовсім не властиво царської Росії, т. К. Уряд перш за все мало на меті розвиток нових галузей за допомогою іноземного капіталу.

Одним з досягнень економіки дореволюційної Росії було те, що їй вдалося збільшити золотий запас країни, стабілізувавши рубль, зробивши його загальновизнаною конвертованою валютою. В наш час, що характеризується загрозою повної доларизації економіки, про це не може бути й мови, тим більше, що ситуація ускладнюється тим фактом, що в результаті міжнародної фінансової кризи в липні 1997 року тиск на фінансову систему країни і національну валюту, викликане відтоком коштів нерезидентів , змусило ЦБ РФ прийняти екстраординарні заходи для запобігання девальвації рубля - золотовалютні ресурси ЦБ скоротилися з 25 длрд. дол. до 14 длрд. дол. в травні 1998 року.

Але є в економіці Росії окремі чинники, які були присутні і присутні в ній в будь-який час, незалежно від сформованого суспільно-політичного ладу і які відносяться до числа тих, які залучали і залучають іноземних інвесторів: нечувано дешева робоча сила, виключно вигідні в порівнянні зі світовими ціни на сировину, паливо і конструкційні матеріали та можливість освоєння нового гігантського ринку збуту товарів. Частково завдяки цим фактом, а частково внаслідок того, що багато найбільші компанії - від автомобільних до фармацевтичних - інвестують в Росії настільки великі кошти, що це змушує їх заглядати далі сьогоднішніх проблем на ринку Росії. У фінансовий криза серпня 1998 року виявилися залучені практично всі іноземні фірми і корпорації, що працюють в країні, що змусило багато з них скоротити персонал і урізати заробітну плату.

Приклад 15. "МФК-Ренессанс", за даними газети New-York Times, у вересні 1998 року звільнив майже третину персоналу, інша інвестиційна фірма United Financial Group також скоротила штат і урізала зарплату на 30%, а керівництву - на50%.

Проте стратегічні західні інвестори не залишають російський ринок, на доказ чого можна привести безліч прикладів.

Приклад 16. Московський представник «General Motors» заявив, що деякі компанії відмовляться від планів будівництва підприємств в Росії через нинішньої кризи. «General Motors» має спільне підприємство в Татарстані, яке випускає «Chevrolet Blazer», ведуться переговори про спільне підприємство з «АвтоВАЗом».

Приклад 17. Нові інвестиції італійської групи «Parmalat» у Росії складають 5 млн. Дол. І будуть вкладені в будівництво заводу з виробництва молока і молочних продуктів в м Нижній Новгород.

Приклад 18. Німецький хіміко-фармацевтичний концерн «Bayer» та РАН підписали договір про співпрацю в наукових дослідженнях в області фармацевтики і хімії.

Приклад 19. Японська компанія "Matsushita Denki Sagyo" має намір до 2000 р Відкрити свої представництва в п'яти містах Росії і країн СНД. Компанія вважає, що до 2000 р Обсяг продажів електроприладів побутового призначення в Росії і СНД зросте до 5 млрд. Дол.

Приклад 20. Новий завод з розливу безалкогольних напоїв відкрила компанія «Пепсіко» в Солнечногорском районі Московської області. У перспективі планується встановити лінію з розливу напоїв а алюмінієві банки. Вартість проекту - 66 млн. Дол. На заводі працюють 130 росіян, згодом число робочих місць планується збільшити до 300.

Таким чином, як ми бачимо, з наведених вище прикладів, ситуація іноземних компаній на російському ринку не так вже й страшна, навпаки, не дивлячись на сформовані в російській економіці важкі умови, ці компанії продовжують функціонувати, а деякі планують навіть розширюватися. Але, як вже було зазначено раніше, фактори, які сприяли визначенню настільки оптимістичного прогнозу, є незначними в порівнянні з тими несприятливими особливостями російської економіки, які, навпаки, перешкоджають залученню іноземного капіталу в Росію. Багато іноземних інвесторів вважають інвестиційний клімат в Росії несприятливим через політичну та економічну нестабільність, неотработанность законодавства, обтяжливою податкової системи, нерозвиненості інфраструктури. Так, вони відзначають наявність в Росії суперечать один одному і швидко мінливих законодавчих актів і постанов, що стосуються іноземних інвестицій, різне тлумачення або навіть ігнорування їх окремими організаціями і місцевою владою. На такі принципові питання, як право власності на землю, механізми реалізації заставних форм, іноземні інвестори не отримують однозначних відповідей. Податкова система не стимулює інвестиційну активність. Недолік комерційної інформації про ринок Росії, регіональних і конкретних підприємствах, транспортної та телекомунікаційної системах, правовій базі також є перешкодою на шляху іноземного інвестування в економіку Росії.

5. ВИСНОВОК.

Таким чином, як видно з усього вищесказаного, в даний час для Росії відкриваються нові перспективи припливу іноземних інвестицій, вигоди яких не доводиться ставити під сумнів - вони повинні дати не тільки серйозний імпульс оздоровленню російської економіки, але і сприяти її входженню у світову економіку, як це було здійснено в царській Росії. Використовуючи повною мірою історичний досвід і практику залучення іноземних інвестицій, сучасне уряд повинен прийняти конкретні практичні заходи щодо поліпшення роботи з іноземними інвесторами - в області законодавства, кредитно-фінансової та податкової політики, в організаційній та інформаційній сферах, т. К. Залучення в широких масштабах іноземних інвестицій в російську економіку переслідує довготривалі стратегічні цілі створення в Росії цивілізованого, соціально орієнтованого суспільства, характериз ющегося високою якістю життя населення, в основі якого лежить змішана економіка, що передбачає не тільки спільне ефективне функціонування різних форм власності, а й інтернаціоналізацію ринку товарів, робочої сили і капіталу.

6.Список ЛІТЕРАТУРИ

1. Афонцев С. Іноземне підприємництво в Росії: штрихи до історичного образу країни / Росія: суспільно-політичний та науковий журнал № 1-2 1998.

2. Афонцев С. Іноземні інвестиції - надії та реалії / Росія: суспільно-політичний та науковий журнал № 5-6 тисячі дев'ятсот дев'яносто вісім.

3. Гончаров А. Інвестиційний клімат для іноземців починає поліпшуватися / Фінансові новини 8.05.95.

4. Донгаров А. Г. Іноземний капітал в Росії і СРСР, М., Міжнародні відносини 1990.

5. Залучення іноземних інвестицій в економіку Росії / БИКИ №2 8.01.98.

6. Рубцов А. Іноземний капітал чекає коли Росія підготує для нього грунт / Фінансові новини 11.07.95.

7. Іноземні інвестиції в Росії / БИКИ № 3-4 13.01.98.

8. Іноземні компанії на російському ринку / БИКИ № 114 26.09.98.

9. Уринсон Я. Інвестиційний клімат в Росії та залучення іноземних інвестицій / Питання економіки № 8 1994.

10. Фельзенбаум В. Іноземні інвестиції в Росії / Питання економіки № 7 1995.

ДОДАТОК


  • Приклад 5.
  • Приклад 6.
  • Приклад 18.