Команда
Контакти
Про нас

    Головна сторінка


Історія і перспективи розвитку фінансового аналізу в Росії





Скачати 68.02 Kb.
Дата конвертації04.02.2019
Розмір68.02 Kb.
Типкурсова робота

Міністерство загальної та професійної освіти РФ

Інститут заочного навчання

Кафедра фінансів, грошового обігу і кредиту

КУРСОВИЙ ПРОЕКТ

на тему

Історія і перспективи розвитку фінансового аналізу в Росії

виконала:

студентка * курсу, *** групи

Інституту заочного навчання

**************** *. *.

Москва - 200 2


ЗМІСТ

введення 3

1. Історія та перспективи розвитку

фінансового аналізу в Росії 5

1.1. Історія розвитку фінансового аналізу в Росії 5

1.2. Сутність фінансового аналізу та його завдань 10

1.3. Перспективи розвитку фінансового аналізу в Росії 12

2. Аналіз фінансового стану

ВАТ «ЕЛЕКТРОТЕРМ» 15

2.1 Коротка характеристика підприємства 15

2.2. Фінансовий стан підприємства за даними

бухгалтерського балансу 16

2.3. Кредитоспроможність і платоспроможність ВАТ

«Електротермія» 18

2.4. Аналіз фінансових результатів підприємства 22

2.5. Рентабельність і ділова активність підприємства 24

3. Оперативна фінансова стратегія

підприємства 27

висновок 28

Список використаної літератури 30


ВСТУП

Організація виробництва як одна з функцій управління господарством немислима без використання фінансового аналізу. Без фінансового аналізу того, що вже зроблено, що робиться і що намічається до використання, неможливо правильно організувати виробництво і керувати ним. Фінансовий аналіз дозволяє оцінити досягнення підприємства, підрозділів або робітників. Щоб подолати господарські недоліки, спрямувати роботу в потрібне русло, також необхідний фінансовий аналіз. Глибокого аналізу потребує і такий важливий принцип господарського розрахунку, як режим економії.

Крім функціональної залежності між економічними показниками може бути і ймовірна залежність, характерна тим, що крім досліджуваних основних факторів на даний показник впливають і побічні чинники, виділити і виміряти дію яких методологічно не завжди можливо. Такі зв'язки вивчаються за допомогою кореляційного і регресійного аналізу, що спирається на математику. В економічному аналізі нерідко застосовують економіко-математичне моделювання.

Важливе місце займає аналіз в розвитку наукової теорії управління, яка відрізняється багатоскладовий функцій і елементів. Всякий безпосередній суспільний або спільна праця потребує більшою чи меншою мірою в управлінні, яке встановлює узгодженість між індивідуальними роботами і виконує загальні функції, що виникають з руху усього виробничого організму. Всі управлінські рішення незалежно від строків повинні бути обгрунтованими, мотивованими, оптимальними, і велику допомогу тут повинен надати фінансовий аналіз, який пов'язаний зі складовими системи управління (плануванням, організацією, регулюванням) та основними його принципами (демократичний підхід, одностайність, індивідуальна відповідальність і ін.).

З переходом до ринкових відносин роль, зміст і сутність доданків системи і принципу в управлінні зросли і проявляються в тій чи іншій мірі при використанні форм і методів фінансового аналізу.

Управління економікою і її організація неможливі без обґрунтованої програми маркетингу, а розробка і реалізація таких програм пов'язана з аналітичними розрахунками:

- аналізом стану ринку;

- аналізом впливу на економіку підприємства зовнішнього і внутрішнього середовища;

- аналізом ринкових цін;

- аналізом комерційних можливостей підприємства.

Сучасний фінансовий аналіз тісно пов'язаний із зовнішнім середовищем. Посилилася залежність підприємств від зовнішніх економічних процесів (інфляція), надійності контрагентів (постачальники і покупці), ускладнилася законодавча база. У нових сучасних умовах фінансового аналізу, з'явилася можливість якісно оцінити роботу економічного суб'єкта, як для внутрішніх, так і для зовнішніх користувачів.

Необхідно відзначити, що світова економічна наука має достатньо пропозицій щодо організації та проведення фінансового аналізу.

Не можна відкидати, що раніше до початку економічних реформ, фінансовий аналіз був відсутній. Його обов'язково проводили, виявляли вузькі місця, розробляли заходи щодо їх ліквідації.

Нові часи вимагають нових правил і методик проведення аналізу.

Вітчизняні фахівці, вчені стали вивчати роботи зарубіжних авторів, застосовувати до наших російських умов.

У процесі підготовки курсового проекту довелося познайомитися з роботами зарубіжних економістів.

Цікаві роботи Фрідман Дж., Орду Н. «Аналіз та оцінка приносить дохід нерухомості», Хелберт Е. «Техніка фінансового аналізу», Холта Р., Барнеса С. «Планування інвестицій» та інші. Техніка розрахунків і їх аналіз зрозуміла, і можлива до застосування в наших умовах.

Але, керуватися рекомендованими розробками і значенням показників слід ставитися виважено, враховуючи особливості нашої країни, самого досліджуваного підприємства, часу, в якому існує економічний суб'єкт.

Роботи російських вчених в області фінансового аналізу більш корисні з точки застосування в наших сучасних умовах.

Автори Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. а роботі «Методика фінансового аналізу» дуже дохідливо пояснюють методику розрахунку і проведення фінансового аналізу.

У роботі автора Ковальова В.В. «Фінансовий аналіз. Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності »докладно показано розрахунок і аналіз.

Велику користь для фахівців підприємств нададуть роботи Чернікова І.Д. «Аналіз фінансової діяльності малих підприємств» з питань організації та проведення фінансового аналізу в діючих фірмах і малих підприємствах.

Автор Кондраков Н.П. «Еккаунінг для менеджерів. Бухгалтерський облік і фінансово - господарський аналіз »дає можливість познайомитися з історією, теорією та практикою ведення будь-якого аналізу.

Метою даного курсового проекту є аналіз історичної еволюції фінансового аналізу в Росії та аналіз фінансового стану конкретного підприємства, в завдання роботи входить розгляд наступних питань:

- історія розвитку фінансового аналізу в Росії, його історична еволюція і перспективи розвитку;

- аналіз фінансового стану ВАТ «Електротермія»;

- планування фінансової стратегії цього підприємства.


1. Історія та перспективи розвитку фінансового аналізу в Росії

1.1. Історія розвитку фінансового аналізу в Росії

Теорія, методологія, методика, способи і прийоми фінансового аналізу складалися поступово. Аналітично-синтетичний процес, що стосується суспільних явищ, явищ виробництва та обміну, соціально-економічного устрою суспільства привів людську думку до того, що саме виробництво підпорядковані якимось могутнім громадським чинникам і глибинним законам суспільного розвитку.

Історія економічної науки сягає сивої століття (вчення мислителів Стародавнього Сходу - Конфуцій та ін .; Стародавньої Греції - Ксенофонт, Платон, Арістотель; Стародавнього Риму - Варрон, Сенека та ін.).

У середні століття з'явилося саме поняття "політекономія". Ця дефініція була введена в науковий обіг французом Антуаном Монкретьєном де Ваттевілем в його книзі "Трактат з політичної економії" (1615 г.) Далі розвиток політична економія отримала в працях У. Петті, Д. Рікардо, А. Сміта, С. Сісмонді та ін .

Виникнення бухгалтерського обліку вже в той час, що вимагає солідних професійних знань, свідчило про досить високому практичному рівні розвитку прикладного фінансового аналізу. Це породжує необхідність створення контрольних органів, що здійснюють "нагляд" за правильністю ведення бухгалтерського обліку, за правильністю складання балансу, звіту про фінансові результати та аналізу цих результатів. Дані контрольні функції виконуються спеціальної аудиторської службою.

Аудит трактується по звий суті, призначенням і змістом як аналіз фінансово-господарського стану. Виникнення аудиту відносять до періоду формування бухгалтерського обліку як галузі спеціальних наукових знань. Свідоцтво про це міститься у праці італійця Луки Пачіолі (1445-1515) "Трактат про рахунки і записи".

Фінансовий аналіз як наука сформувався порівняно недавно. В цьому відношенні він відрізняється від статистики і бухгалтерського обліку, які мають багатовікову історію. За історії розвитку бухгалтерського обліку і статистики є досить солідна література дореволюційного і післяреволюційного періоду, тоді як з аналізу господарської діяльності немає фундаментальних праць аж до 20-30-х років ХХ століття. Однак, в дореволюційній Росії були окремі аналітичні розробки, які ставилися до часу зародження капіталістичних відносин.

Історію розвитку фінансового аналізу у нас можна було б періодізовать так: стан аналізу в царській Росії, його розвиток в післяреволюційний період, в період переходу до ринкових відносин.

Як і в інших капіталістичних країнах, аналіз в дореволюційній Росії був направлений в першу чергу на оцінку фінансового стану підприємства і пошук додаткових коштів отримання максимального прибутку. Він використовувався як інструмент управління частнокапіталістічеськимі підприємствами і в інтересах підприємців. Аналізувалися фінансові можливості підприємств, вишукувалися кошти боротьби з конкурентами. Такий аналіз ґрунтувався на доступних даних усередині окремих підприємств, результати були доступні обмеженому колу особливо довірених осіб. Показники і висновки такого внутрішнього аналізу строго засекречувалися і не могли бути об'єктом наукових узагальнень. В цьому відношенні примітно висловлювання С.О. Загорського - дослідника трестів і синдикатів: "Офіційні дослідження і офіційна статистика у нас відсутні, діячі ж синдикатів і трестів дотримуються традиційного негативного ставлення підприємця до наукових досліджень щодо їх діяльності і не люблять допускати нескромні погляди дослідників до своїх матеріалів".

Аналіз господарської діяльності приватнокапіталістичних підприємств і їх монопольних об'єднань полягав переважно до аналізу ліквідності балансу, до оцінки статей активу і пасиву. Але тут виникали істотні труднощі в зв'язку з тим, що деякі галузі промисловості Росії діяли спільно з іноземним капіталом. Бухгалтерський облік і звітність велися не тільки за зразками німецьких, англійських і французьких підприємств, а й часто на німецькій, англійській і французиком мовами. Як правило, баланси не завжди відображали справжній стан справ. Справжні баланси складалися в правліннях в Берліні, Лондоні та Парижі.

Інша працювати з аналізом діяльності в державному, приватному і кооперативному секторах царської Росії.

Типовим зразком державної промисловості і торгівлі була спиртоводочная галузь, яка була монополізована. Цей підвищений інтерес до "питному справі" пояснювався просто - введення винної монополії збільшувало колишні доходи царської скарбниці більш ніж на 50% (акцизні і патентні збори).

Методику аналізу державної промисловості і торгівлі, її найважливіші риси можна охарактеризувати таким чином:

1.Доходи і витрати аналізувалися в цілому і в підрозділі на статті; доходи розбивалися на 9 статей, витрати - на 32. Чистий прибуток показувалася 5 позиціями.

2. Статті витрат об'єднувалися а 4 групи, які, в свою чергу, входили в 2 розділу: витрат, що не залежать від господарства і розпоряджень місцевих управлінь, і витрат, більш-менш залежних від них.

3. доходи, витрати і чистий прибуток виражалися в абсолютних і відносних величинах.

4. Абсолютні і відносні показники про доходи, витрати і чистого прибутку (в постатейному розрізі) вивчалися в динаміці (за три суміжних року).

5. За звітний рік абсолютні та відносні показники витрат по (статей) давалися по кожній губернії. Крім того, витрати аналізувалися по 9 групам губерній в залежності від черги встановлення в них монополій на торгівлю.

6. У текстових поясненнях містилися вивідні і додаткові таблиці.

Фінансовий аналіз у вигляді наукової системи знань сформувався в умовах післяреволюційного (радянського) періоду. Його формування - досить складний шлях розвитку, пов'язаний з усіма етапами становлення економіки. Основою для фінансового аналізу ставали такі заходи, як скасування комерційної таємниці, гласність обліку і ряд постанов на державному рівні. Вже в 1918 році були затверджені Положення про державну статистику. Основні положення по державному счетоводству і звітності, які поклали край основу єдиних методологічних принципів не тільки обліку, але і фінансового аналізу. У 1918 році видав перший інструктивний вказівку з економічного аналізу "Як слід підходити до розбору балансів торгово-промислових підприємств". З'являються публікації з аналізу: "Аналіз балансу" П.М. Худякова (1920 р), монографія "рахівництво і ревізія" Р.Я.Вейцмана (1922) "До аналізу балансів" П.М. Худякова (1925 г.) і ряд інших робіт. У всіх цих роботах вказувалася необхідність аналізу діяльності підприємств, розглядалися більш детально методи аналізу показників. Вже тоді було висунуто ряд вимог, співзвучних з тими, які пред'являються до аналізу в даний час. Наголошувалося на необхідності нормування витрат матеріалів, рекомендацій з аналізу фонду заробітної плати, використання обладнання, звітних калькуляцій собівартості продукції і т.д.

У 1926 році вийшла в світ книга А.Я. Усачова "фінансовий аналіз балансу", де вперше з'являється словосполучення "фінансовий аналіз" поза зв'язком з обліком і контролем.

Більш повно і всебічно в 20-і роки розроблялися принципи і методи фінансового аналізу в кооперативних підприємствах. Цьому сприяли використання досвіду, наявного в дореволюційній Росії. Найбільш значним дослідженням того періоду є робота Н.Р. Вейцмана "Лічильний аналіз (методи дослідження за даними бухгалтерії)". У ній закладені вихідні дані, розвинені в більш пізніх роботах. У 20-і роки на російську мову переводяться роботи з економічного аналізу зарубіжних авторів: Йоганна Шерра (Швейцарія), Пауля Геретнера (Англія), Джеймса Блісса (США) і ін.

Будівництво великих підприємств, зростання споживчої кооперації, розширення торгівлі, створення колективних господарств на селі поставили перед обліком, контролем та економічним аналізом ряд принципово нових завдань, пов'язаних зі зміцненням госпрозрахунку. Якщо до 30-х років фінансовий аналіз розвивався як аналіз балансу, то в 30-і роки намічається комплексне використання економічної інформації для економічних розробок. Економічного аналізу стали піддаватися всі основні елементи виробничого процесу - трудові, матеріальні чинники і фактори коштів праці.

Досить активно в період НЕПу здійснювалися аналітичні розробки діяльності підприємств і організацій споживчої кооперації.

Фінансовий аналіз в торгівлі розвивався спочатку трохи швидше ніж в промисловості. Цьому сприяли використання досвіду аналітичних розробок, що були в дореволюційній споживчої кооперації, наявність досить досвідчених кадрів старих кооператорів, створення міських кооперативів і значний їх зростання в сільській місцевості, освіту районних і губернських спілок, організація Центросоюзу і формування у всіх кооперативних союзах великої групи працівників, пов'язаних з інспекцією, инструктированием і ревізією місцевих кооперативів.

Інструктори-організатори, інструктори-ревізори за родом своєї діяльності повинні добре знати бухгалтерський і статистичний облік, вільно і економічно грамотно читати баланси і звіти, всебічно аналізувати торгово-фінансову діяльність кооперативних підприємств. Саме з інструкторського, контрольного і бухгалтерського персоналу кооперативних організацій вийшли економісти-аналітики і перші наукові працівники в області фінансового аналізу.

Перші роботи в області комплексного аналізу діяльності підприємства і елементів виробництва належать А.Я. Локшина ( "Аналіз звіту". 1934 г.), Н.Р.Вейцману ( "Лічильний аналіз - основні прийоми аналізу за даними обліку". 1937 г.) і ін.

Велике значення для розвитку фінансового аналізу мали публікації Методичних вказівок з перевірки та аналізу фінорганами балансів і річних звітів (1938 г.) і вихід збірки "Консультації з питань перевірки і аналізу річних звітів і балансів" (1940 г.). Це позначилося не тільки на аналітичній практиці, але, головне, сприяло розробці теоретичних проблем фінансового аналізу. У цей період фінансовий аналіз поповнився новими прийомами і методами, що сприяло поглибленому вивченню економіки підприємств: почалася диференціація аналізу за галузями народного господарства і галузям промисловості. Аналіз набуває сувору логічну послідовність. Підсумок практичних розробок в області фінансового аналізу був підведений в книзі С.К. Татура "Аналіз господарської діяльності" (1940 г.). Таким чином, до 1940 року фінансовий аналіз остаточно сформувався як галузь знань в методологічному плані і в галузевому напрямку.

У роки Великої Вітчизняної війни фінансовий аналіз збагатився роботами головним чином практичного плану, так як до керівництва прийшли нові люди, недосвідчені в питаннях економіки, і їм необхідні були знання практики аналітичної роботи. Авторами робіт з економічного аналізу були відомі зараз економісти і балансоведи - І.А. Шоломович, А.Ш. Маргуліс, Н.Р. Вейцман, А.І. Сумцов та ін.

Переклад мирної економіки на військові рейки в умовах раптовості нападу, перебазування промислових та інших підприємств в східні райони країни був справою вкрай складним і важким.

Потреби фронту і тилу забезпечувалися за рахунок власного промислового виробництва, в порівнянні з його обсягом поставки союзників були мінімальними. Розширене відтворення у воєнний період здійснювалося за рахунок внутрішніх накопичень, підвищення продуктивності праці, мобілізації внутрішньовиробничих резервів, зниження собівартості.

Посильний внесок у справу перемоги у Великій Вітчизняній війні внесли і працівники економічної служби, особливо ті з них, хто був безпосередньо пов'язаний з обліком, контролем та аналізом виробничої діяльності, з пошуком резервів скорочення витрат, зниження собівартості продукції, що випускається.

У післявоєнний період відзначається подальший розвиток фінансового аналізу як науки. Особливості цього періоду:

- подальша диференціація по галузях народного господарства і по галузях промисловості;

- розробка методики аналізу внутрішніх підрозділів підприємства (цехів, відділів та інших підрозділів);

- розробка методики зведених звітів.

Диференціація фінансового аналізу за галузями народного господарства, що намітилася ще в довоєнні роки, отримала в післявоєнний період свій подальший розвиток. Процес диференціації міг виникнути і розширюватися тільки на основі глибокої розробки загально проблем фінансового аналізу, на основі фундаментальних робіт в найважливіших галузях народного господарства.

У цей період на промисловому підприємстві головний бухгалтер повинен був контролювати і аналізувати дотримання норм витрат сировини, матеріалів, палива, електроенергії; аналізувати використання фондів заробітної плати; вишукувати резерви зниження виробничих і управлінських витрат, зміцнення розрахункової, платіжної і кредитної дисципліни.

Підвищена увага до аналізу балансів і звітів у розглянутий період пояснюється тим, що в 1951 р Рада Міністрів СРСР затвердила нове положення про бухгалтерських звітах і балансах державних, кооперативних громадських підприємств і організацій. У ньому передбачалося, крім узагальнення передового досвіду організації бухгалтерського обліку, всебічне зміцнення господарського розрахунку, фінансово-розрахункової і звітної дисципліни.

Процес диференціації зачепила фінансова аналіз в сільському господарстві і торгівлі. Найбільш активна розробка методів фінансового аналізу велася в частині радгоспного виробництва.

Досить активно відбувалася диференціація фінансового аналізу в сфері товарного обігу. Існував аналіз власне торговельних підприємств, що реалізують товари народного споживання, і аналіз підприємств і організацій матеріально-технічного постачання, що реалізують засоби виробництва. Аналіз торговельних підприємств державної торгівлі відокремився від аналізу підприємств споживчої кооперації, так як останні є багатогалузевими господарськими утвореннями, які охоплюють торгівлю, заготовки, виробництво, транспорт, рибальський промисел і т.п. Виділився аналіз продажу аптечних товарів, відокремився аналіз господарської діяльності зовнішньоторговельних об'єднань.

Характерна особливість фінансового аналізу в післявоєнний період - його проникнення у внутрішньогосподарські підрозділи госпрозрахункових підприємств. Воно було обумовлено поширенням госпрозрахунку на все "пори господарського організму". На промислових підприємствах, наприклад, на внутрішній госпрозрахунок стали перекладатися цехи, виробничі бригади і ділянки; елементи госпрозрахункової організації виробництва доводилися часто до робочих місць, що знаходило відображення в особових рахунках економії, в зобов'язаннях по збільшенню продуктивності праці, раціонального використання машинного часу, сировини, інструментів і т.д. [1,4,5,8].

1.2. Сутність сучасного фінансового аналізу та його задачі

Зміст і основна цільова установка фінансового аналізу - оцінка фінансового стану і виявлення можливості підвищення ефективності функціонування господарюючого суб'єкта за допомогою раціональної фінансової політики. Фінансовий стан господарюючого суб'єкта - це характеристика його фінансової конкурентоспроможності (тобто платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсів і капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими господарюючими суб'єктами. [1]

У традиційному розумінні фінансовий аналіз являє собою метод оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності. Прийнято виділяти два види фінансового аналізу - внутрішній і зовнішній. Внутрішній аналіз проводиться працівниками підприємства (фінансовими менеджерами). Зовнішній аналіз проводиться аналітиками, можуть бути сторонніми особами для підприємства (наприклад, аудиторами).

Аналіз фінансового стану підприємства переслідує декілька цілей:

- визначення фінансового становища;

- виявлення змін у фінансовому стані в просторово-часовому розрізі;

- виявлення основних факторів, що викликають зміни у фінансовому стані;

- прогноз основних тенденцій фінансового стану.

Досягнення цих цілей досягається за допомогою різних методів і прийомів.

Існують різні класифікації методів фінансового аналізу. Практика фінансового аналізу виробила основні правила читання (методику аналізу) фінансових звітів. Серед можна виділити основні:

Горизонтальний аналіз (тимчасової) - порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом.

Вертикальний аналіз (структурний) - визначення структури підсумкових фінансових показників, з виявленням впливу кожної позиції звітності на результат в цілому.

Трендовий аналіз - порівняння кожної позиції звітності з рядом попередніх періодів та визначення тренду, т. Е. Основний тенденції динаміки показника. За допомогою тренда ведеться перспективний прогнозний аналіз.

Аналіз відносних показників (коефіцієнтів) - розрахунок відносин між окремими позиціями звіту або позиціями різних форм звітності за окремими показниками фірми, визначення взаємозв'язку показників.

Порівняльний аналіз - це як внутрішньогосподарський аналіз зведених показників звітності за окремими показниками фірми, підрозділів, цехів, так і міжгосподарський аналіз показників даної фірми з показниками конкурентів, з середньо галузевими і середніми господарськими даними.

Різні автори пропонують різні методики фінансового аналізу. Деталізація процедурної сторони методики фінансового аналізу залежить від поставлених цілей, а також різних факторів інформаційного, тимчасового, методичного і технічного забезпечення. Логіка аналітичної роботи передбачає її організацію у вигляді двухмодульной структури:

· Експрес-аналіз фінансового стану,

· Детальний аналіз фінансового стану.

Метою експрес-аналізу є наочна і проста оцінка фінансового благополуччя і динаміки розвитку господарюючого суб'єкта. У процесі аналізу В.В. Ковальов пропонує розрахувати різні показники і доповнити їх методами, заснованими на досвіді і кваліфікації фахівця.

Ковальов вважає, що експрес-аналіз доцільно виконувати в три етапи: підготовчий етап, попередній огляд фінансової звітності, економічне читання і аналіз звітності [6].

Мета першого етапу - прийняти рішення про доцільність аналізу фінансової звітності і переконатися в її готовності до читання. Тут проводиться візуальна і найпростіша рахункова перевірка звітності по формальних ознаках і по суті: визначається наявність всіх необхідних форм і додатків, реквізитів і підписів, перевіряється правильність і ясність усіх звітних форм; перевіряються валюта балансу і всі проміжні підсумки.

Мета другого етапу - ознайомлення з пояснювальною запискою до балансу. Це необхідно для того, щоб оцінити умови роботи в звітному періоді, визначити тенденції основних показників діяльності, а також якісні зміни в майновому і фінансовому становищі господарюючого суб'єкта.

Третій етап - основний в експрес-аналізі; його мета - узагальнена оцінка результатів господарської діяльності та фінансового стану об'єкта. Такий аналіз проводиться з тим або іншим ступенем деталізації в інтересах різних користувачів.

1.3. Перспективи розвитку фінансового аналізу в Росії

На сучасному етапі розвитку економіки перед аналізом господарської діяльності як наукою ставляться нові завдання, визначаються нові напрямки розвитку.

Перебудова господарського механізму і його орієнтація на ринкові відносини вимагають перегляду традиційного розуміння багатьох важливих економічних категорій, а в окремих випадках наповнення їх зовсім іншим змістом і практичним змістом.

Поняття фінансового аналізу розмежовується на теоретичний економічний аналіз (переважно якісний) і конкретно-економічний (переважно кількісний).

Теоретичний аналіз - база для конкретно-фінансового аналізу, а фінансовий аналіз в широкому сенсі охоплює всі ланки, всю структуру народного господарства, тобто сферу матеріального виробництва і невиробничу сферу.

Методи і організація аналізу різняться в залежності від ієрархії тієї чи іншої господарської системи. З огляду на особливості в методах і організації аналізу, виділяють макро- і мікрофінансовий аналіз. Під макроекономічним аналізом виступає аналіз результатів функціонування народного господарства в цілому і в галузевому, територіальному та програмному розрізах. Мікрофінансовий аналіз передбачає аналіз основних ланок народного господарства (підприємств, організацій).

Ринкова економіка дає повну самостійність підприємств у визначенні виробничої програми на основі вивчення ринку, виборі партнерів, розпорядженні своєю продукцією і замовленнями. Економічні результати діяльності будь-якої форми не завжди стабільні і залежать від безлічі факторів.

Аналіз необхідний власникам засобів виробництва. Керівнику компанії треба знати конкурентів, партнерів, клієнтів. Необхідно визначити зменшення або збільшення частки власного капіталу і оцінити ефективність використання ресурсів адміністрацією підприємства.

Інвесторам аналіз необхідний в прийнятті управлінських рішень. При наданні кредитів банку треба бути впевненим у надійності підприємства, а для цього необхідний аналіз балансів підприємств. Постачальники повинні бути впевнені в платоспроможності споживачів. Аналіз проводять аудиторські фірми, консультанти, біржі, юристи, преса, асоціації.

У ринковій економіці сутність і роль аналізу помітно змінюються. Таке становище зумовлено принциповими відмінностями, внутрішньо притаманними централізовано планованому і ринкового типів економіки.

В умовах централізованого планування підприємство не було вільно у формуванні господарських зв'язків з постачальниками і споживачами, а при розвитку ринкових відносин підприємства різних форм власності самі визначають господарську політику. За допомогою аналізу господарської діяльності визначаються резерви, забезпечується об'єктивна оцінка стану резервів виробництва і ступеня їх використання. При цьому очевидні реальний дефіцит або збиток ресурсів, об'єктивна потреба в їх збільшенні або приріст виробництва на наявних ресурсах. Але головне не в тому, щоб оцінити і вказати на помилки, а в розробці шляхів усунення цих помилок. Аналіз повинен показати шляхи мобілізації резервів, можливості їх ресурсного та фінансового забезпечення, тобто сприяти підвищенню наукової обгрунтованості прийнятих управлінських рішень.

Господарська самостійність ставить перед підприємством принципово нові завдання при плануванні подальшого розвитку. Підприємство формує методи стратегічного аналізу, оцінки впливу зовнішнього середовища на рішення поставлених завдань, вибір найбільш економічних методів досягнення поставлених цілей.

Існує прямий зв'язок між рівнем аналітичної підготовки керівника, якістю прийнятих ним рішень і ступенем реалізації намічених цілей. Чим складніше завдання, складніше господарська обстановка, тим якіснішим і ретельно повинен бути аналіз, попередній прийняттю рішень. Фінансовий аналіз сприяє зменшенню ризику, пов'язаного з вибором правильного рішення.

Фінансовий аналіз має велике значення не тільки в процесі прийняття рішення. Функція фінансового аналізу полягає в оцінці закономірностей розвитку господарських процесів, їх динаміки, ступеня напруженості, розміру і характеру відхилень від плану і нормативів, причин і факторів цих відхилень: у оцінці стану і використання ресурсів, результатів роботи, виявленні резервів і шляхів підвищення ефективності виробництва.

Аналіз є своєрідною сполучною ланкою між усіма функціями управління, він являє собою творчий процес, інструмент, що забезпечує можливість наукового управління виробництвом.

Якщо облік і контроль постачають інформацію, то фінансовий аналіз повинен зробити її придатною для прийняття рішення, В умовах управління за відхиленнями фінансовий аналіз спрямований перш за все на зіставлення фактичних результатів з прийнятою базою, виявлення відхилень від необхідного стану і оцінку його величини, причин, наслідків, визначення шляхів ліквідації або зменшення з тим, щоб обґрунтувати оперативне планування і регулювання виробництва.

Визначаючи і обгрунтовуючи напрями регулювання виробництва, фінансовий аналіз в процесі виконання рішень отримує нову інформацію, він замикає старий виток управління і починає новий.

Об'єктом фінансового аналізу, предметом дослідження можуть бути як власне підприємство, так і всі види продукції, що виробляється, всі етапи життєвого циклу кожного з досліджуваних виробів, всі фактори виробництва вироби, всі види господарської діяльності, постачальники, споживачі, конкуренти.

Аналіз - проміжна ланка між економічною інформацією про об'єкт і прийняттям рішення. Кожен керівник повинен знати, що робиться на керованому об'єкті. Аналіз - один з елементів механізму управління виробництвом. Він дозволяє підвищити рівень наукового обґрунтування управлінських рішень.

Виділившись останнім часом в самостійну стадію управлінського циклу, фінансовий аналіз грає ще й забезпечує роль по відношенню до планування, стимулювання, організації, контролю та регулювання виробництва. Функції управління реалізуються в наступній послідовності: аналіз - планування поточний і оперативне - облік - контроль - аналіз - регулювання - аналіз - планування на майбутній період. Головне в цьому ланцюжку те, що аналіз повинен "упереджувати" прийняття і завершувати виконання рішень, оцінюючи ефективність їх реалізації [2,3,8].

2. Аналіз фінансового стану

ВАТ «Електротермія»

2.1. Коротка характеристика підприємства

Аналізоване підприємство було утворено в 1947 році на базі діючих майстерень по ремонту електротермічного обладнання рішенням Раднаркому шляхів сполучення і Раднаркому електротехнічного будови.

Пізніше підприємство повністю перейшло в підпорядкування Міністерства електротехнічного машинобудування і діяло під його керівництвом до моменту реорганізації в 1994 році в самостійне підприємство. У 1994 році отримало статус відкритого акціонерного товариства «Електротермія».

З 1990 по 1994 роки підприємство майже повністю припинило свою діяльність, постало питання про повну його ліквідацію і продажу частинами.

Частина виробничих площ були продані, були продані приміщення дитячих дошкільних установ, частина житлового фонду передана муніципальній владі.

У 1994 році було вирішено організувати ВАТ. 20% акцій належить міністерству, 20% акцій місту, 60% акцій знаходяться у власності працівників підприємства.

Основною діяльністю підприємства є виробництво електротермічного обладнання, запасних частин і комплектуючих, виготовлення лиття і товарів народного споживання (електричні плити, обігрівачі, електроприлади).

Облікової політики передбачений повний План рахунків бухгалтерського обліку, звіт по повній формі, річна пояснювальна записка, аудиторський висновок.

Географія поставок у підприємства велика. Продукція користується великим попитом, замовлень багато.

На підприємстві працює близько 400 осіб, за рахунок прибутку міститься житловий фонд, база відпочинку. ВАТ «Електротермія» не відноситься до числа прибуткових підприємств, але в перебігу трьох років воно працює спокійно і стабільно.

За даним підприємству буде проведено аналіз кредитоспроможності, платоспроможності, фінансових результатів, рентабельності та ділової активності.


2.2. Фінансовий стан підприємства за даними

бухгалтерського балансу

Для аналізу підприємство дозволило скористатися даними бухгалтерської звітності за 1999 рік. Інформаційна база це дані за 1 квартал, півріччя, 9 місяців та рік.

Для зручності аналізу побудуємо зведений баланс.

Таблиця № 1

Аналітичний баланс ВАТ «Електротермія» на 1.01 1999 року, 1.01.2000 року.

актив балансу На початок 1999р. На кінець 2000 р

зміна

(+, -)

пасив балансу

на кінець

1999р.

На початок 2000 р

зміна

(+, -)

1.Внеоборотние активи 30628 29592 - 1036 1.Істочнікі власних коштів 35224 35576 + 352
2.Оборотние активи 8547 10591 + 2043 2. Позикові кошти 3952 4607 +655

В т.ч.

2.1запаси і витрати

7274 5657 -1596 В т.ч. 2.1долгосрочние кредити і позики - - -
2.2 грошові кошти 36,1 86,7 + 50,6 2.2 Розрахунки з кредиторами та інші пасиви 3564 4607 +1042
2.3 дебіторська заборгованість та інші активи 1226 4826 +4000 2.3. короткострокові кредити і позики 388 - -388
3. Витрати непередбачений засобами цільового фінансування - - - 3. позики, не погашені в строк - - -

Баланс 39176 40183 + 1007 Баланс 39176 40183 +1007

Аналіз показав, що відбулося збільшення валюти балансу на 1007 тис.руб. Збільшилося майно підприємства за рахунок зростання оборотних активів на 2043000 рубля, і головним чином, зростання відмічене за рахунок збільшення дебіторської заборгованості на 4 млн. Руб. У пасиві балансу зростання відмічене за рахунок прибутку і короткострокової кредиторської заборгованості.


Таблиця №2

Аналітична характеристика стану і динаміки складу майна та джерел за питомими вагами за 1999 рік у%.

актив На початок періоду На кінець періоду Зміни в питомих величинах пасив На початок періоду На кінець періоду Зміни в питомих величинах
1. Необоротні активи

78.18

73.63

-4.54

1.Істочнікі власних коштів

89.91

88.54

-1.37

2. Оборотні активи 21.81 26.36 + 4.55 2.Заемние кошти

10.69

11.46

+1.37

В тому числі:

2.1.Проіводственние запаси

17.56

14.13

-4.43

В тому числі:

2.1.Долгосрочние кредити і позики

-

_

_

2.2 Дебіторська заборгованість

3.13

12.01

+ 8.88

2.2 короткострокові кредити і позики

0.99

-

-

2.3.Денежние кошти та інші активи

0.12

0.22

+0.10

2.3 Розрахунки з кредиторами інші пасиви

9.10

11.46

2.36

3. Витрати не покриті цільовим фінансуванням - - - Позики, непогашені в строк - - -
баланс 100% 100% баланс 100% 100%

Зростання або збільшення кількісних показників не дають якісної характеристики діяльності підприємства. Співвідношення питомих ваг за складом майна і джерел показує, що зростання валюти балансу стався за рахунок необґрунтованого збільшення дебіторської заборгованості з 3.13% до 12%, фінансове становище підприємства погіршився на 4629389 рублів, при цьому, з простроченим терміном давності ця сума становить 2940488 рублів. Значить, керівництву і фахівцям необхідно терміново в законодавчому порядку через арбітражний суд стягнути заборгованість.

Зростання оборотних активів в запасах негативно відбивається на використанні залучених капіталів і позикових коштів.

Грошові кошти відвернені, у підприємства за минулий рік збільшилася кредиторська заборгованість на 1042000 рублів, однак питома зростання за кредиторською заборгованістю становить 1.37%. Але, відсутність банківських кредитів змусило підприємство направити власну прибуток на поповнення оборотних коштів в запасі, а не направляти на розвиток. Ця сума становить 940000 рублів.

Відволікання грошових коштів призвело до зростання заборгованості Пенсійному фонду, постачальникам 619588 рублів (на 22.64%), збільшилася заборгованість комунальним службам в 3.83 рази.

Отже збільшення валюти балансу для досліджуваного підприємства не є позитивним, тому що грошові і власні і засоби підприємства відвернуто в збільшення запасів і дебіторської заборгованості.

2.3. Кредитоспроможність і платоспроможність

ВАТ «Електротермія»

Для зовнішніх користувачів важливий факт фінансової стійкості підприємства при діловому співробітництві. Проявом фінансової стійкості є платоспроможність підприємства, тобто забезпечення запасів джерелами їх формування. Джерела діляться на власні і позикові.

Залежно від джерел формування розрізняють чотири типи фінансової стійкості: абсолютна фінансова стійкість; нормально стійкий фінансовий стан; нестійкий фінансовий стан; кризовий фінансовий стан.

Абсолютна стійкий фінансовий стан характеризує наявність на підприємстві надлишку власних оборотних коштів при формуванні виробничих запасів, і визначається системою трьох нерівностей.

СОС> = 0; ПОС> = 0; ОІФ> = 0;

Де СОС - надлишок або нестача власних оборотних коштів, розраховується за формулою

СОС = Власний капітал - Необоротні активи - Збитки - Запаси

СОС 1 = 35224 -30628 - 0 - 8543 = - 3505 тис. Руб.

СОС2 = 35576 - 29592 - 0 - 10592 = - 4475 тис.руб.

ПОС - надлишок або недолік перманентних оборотних коштів, розраховується за формулою:

ПОС = СОС + ДСК,

ДСК сума довгострокових кредитів.

ПОС1 = - 3505 + 0 = - 3505 тис. Руб.

ПОС2 - 4475 + 0 = - 4475 тис.руб

ОІФ надлишок або недолік основних джерел формування запасів або витрат, розраховується за формулою;

ОІФ = ПОС + КСК

Де КСК сума короткострокових кредитів

ОІФ1 = - 3505 + 388 = - 3217 тис.руб.

ОІФ2 = - 4475 + 0 = - 4475 тис.руб.

Нормально стійкий стан, коли дотримуються наступні нерівності. СОС <0; ПОС> = 0; ОІФ> = 0;

В даному випадку СОС1 = - 3505 тис руб., ПОС1 = -4475 тис руб., ОІФ1 -3217 тис.руб.

СОС 2 = --4475 тис.руб., ПОС2 = - 4475 тис.руб., ІОФ2 = - 4475 тис.руб. .

Кризовий фінансовий стан, коли підприємство знаходиться на межі банкрутства.

СОС <0; ПОС <0; ОІФ <0;

Наше підприємство знаходиться на межі банкрутства.

Необхідно терміново продати частину своїх запасів, зменшити дебіторську заборгованість, запаси готової продукції, незавершеного виробництва.

Відобразимо в таблиці фінансовий стан підприємства.

Таблиця №3

Аналіз платоспроможності та ліквідності балансу за 1999 рік, руб.

актив На початок року На кінець року пасив На початок року На кінець року Платіжний надлишок або недолік власних коштів У% до величини підсумку групи балансу
На початок року

на кінець

року

на початок

року

на кінець

року

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Найбільш ліквідні активи 46071 86701 Власні кошти і короткострокові кредити 3551618 4561795 -3505547 -4475099 - 98.7 - 98.1

швидко реалізуе-

мие активи

1226884 4826273 Короткострокові позики 387972 - 839012 4826273 В 2.6 р -
Повільно реалізовані активи 7278531 5673972 Довгострокові і середньострокові активи - - 7278531 5673973 - -
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

важко

реалізовані активи

30624642 29596129 Короткострокові пасиви 35236638 35621280 -4611996 -6025151 -13.09 -16.91
баланс 35176128 40183075 баланс 35176128 40183075 - - - -

Працювати підприємству в таких умовах вкрай складно, але вихід є і треба терміново вживати заходів, так як необхідно погасити борги перед постачальниками і розрахуватися з державою.

При аналізі фінансової діяльності обов'язково проводиться детальний розбір кредитоспроможності підприємства або іншими словами визначається його здатність платити за боргами (за своїми зобов'язаннями).

Ліквідність визначається здатністю економічного суб'єкта своїми активами покрити зобов'язання, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань.

Для зручності таких розрахунків необхідно групувати активи балансу за ступенем їх ліквідності, а пасиви за ступенем їх терміну оплати. Шляхом зіставлення відповідних груп активу і пасиву визначається ступінь ліквідності балансу.

По групах ліквідності активи поділяються на:

- Найбільш ліквідні активи НЛА = ДС + КФВ

де ДС - грошові кошти,

КФВ - короткострокові фінансові вкладення

НЛА1 = 36071 + 10000 = 46071 руб. на початок 1999 року.

НЛА2 = 86701 + 0 = 86701 руб. на кінець року.

- Швидко реалізовані активи БРА = ДЗ1 + ПОА.

Де ДЗ1 - дебіторська заборгованість терміном погашення менш одного року,

ПОА - інші оборотні активи.

БРА 1 = 1226884 + 0 = 1226884 руб. на початок року.

БРА2 = 1885785 + 0 = 1885785 руб. на кінець року.

- Повільно реалізовані активи МРА = ДЗ2 + З - РБП + ДФВ

Де ДЗ2 - дебіторська заборгованість, з терміном погашення більше одного року.

З - запаси,

РБП - витрати майбутніх періодів,

ДФВ довгострокові фінансові вкладення.

МРА1 = 0 +7235221 - 6169 +0 = 7241390 руб. на початок року.

МРА2 = 0 + 5640034 + 4360 + 0 = 5644394 руб. на кінець року.

- Важко реалізовані активи ТРА + ВОА - ДФВ

Де ВОА - необоротні активи,

ТРА1 = 30628573 - 10100 = 30618473 руб.на початок року.

ТРА2 = 29591869 - 100 = 29591769 руб. на кінець року.

За терміновості зобов'язань пасиви поділяються на:

- найбільш термінові, короткострокові пасиви, довгострокові пасиви, постійні пасиви.

Найбільш термінові пасиви НСО = Пб - КСК

Де Пб сума підсумку 6 розділу балансу підприємства,

КСК короткострокові пасиви.

НСО1 = 3951843 - 387872 = 3607971 крб. на початок року,

НСО2 = 4606767 - 0 = 4606767 руб на кінець року.

Короткострокові пасиви КСП = КСК

387872 руб. на початок року

- руб. на кінець року.

Довгострокові пасиви ДСП = П5

Підсумок 5 - го розділу балансу

ДСп1 = 0, ДСп2 = 0.

Постійні пасиви ПСП = Кір - РБП - Уб.

Де: Кир - Капітолій і резерви,

РБП - витрати майбутніх періодів,

Уб - збитки.

ПСП1 = 35224285 - 0 = 35224285 руб. на початок року.

ПСП2 = 35576308 - 0 = 35576308 руб. на кінець року.

Алгоритмом проведення аналізу на підприємстві передбачено складання системи нерівностей, які показують забезпеченість ліквідності балансу і характеристику ліквідності.

НЛА. > = НСО, БРА> = КСП ці два нерівності характеризують поточну ліквідність балансу.

МРА.> = ДСП, ТРА <= ПСП ці два нерівності характеризують перспективну ліквідність балансу.

Нерівності відповідають наступним значенням:

НЛА1 <НСО1, 46071 <3607971 на початок року.

НЛА2 <НСО2, 86701 <4606767 на кінець року.

БРА> = КСП

1226884> 387872 на початок року.

1885785> 0 на кінець року.

Ці співвідношення показують не на користь ліквідності балансу, не здатності швидко платити за боргами, грошових коштів у підприємства на момент погашення боргів в раз менше, ніж необхідно по найбільш термінових зобов'язаннях.

Сума ліквідних активів більше суми короткострокових кредитів, тому підприємство має шанс поліпшити своє фінансове становище, якщо відділу маркетингу серйозно на законодавчому рівні зайнятися погашенням дебіторської заборгованості.

МРА> = ДСП

7241396> 0 на початок року.

5644394> 0 на кінець року.

ТРА <= ПСП

30618473 <3522285 на початок року.

29591769 <35576308 на кінець року.

В даному співвідношенні ясно проглядається перспективна ліквідність балансу за умови серйозної роботи по ліквідації наднормативних запасів матеріалів і сировини, готової продукції.

Для комплексної оцінки ліквідності розраховують коефіцієнт загальної ліквідності Кол.

К = НЛА + 0.5 * Бра + 0.3 * Мра = 86701 + 0.5 * 1885785 + 0.3 * 5644394

Нсо + 0.5Ксп + 0.3Дсп 4606767 + 0.5 * 0 + 0.3 * 0

К = 0.59, тобто не більше 60% підприємство здатне відповідати за борги.

2.4. Аналіз фінансових результатів підприємства

При аналізі абсолютних величин необхідно провести розрахунки коефіцієнтів, які дають якісну характеристику абсолютних величин в часі. Для цього складемо таблицю.

Таблиця № 4

Аналіз фінансових коефіцієнтів.

показники нормальні обмеження На початок періоду На кінець періоду Зміни за період
1.Коеффіціент автономії Ка > = 0.5 0.899 0.885 -0.014
2.Коеффіціент співвідношення позикових і власних коштів Кз \ с <= 1 0.112 0.130 0.018
3.Коеффіціент співвідношення мобільних і іммобільності коштів К м \ їм 0.237 0.194 -0.038
4.Коеффіціент маневреності Км opt = 0.5 0.130 0.168 0.030
5.Коеффіціент майна виробничого призначення кпини > = 0.5 0.962 0.872 -0.09
6.Коеффіціент забезпеченості власними коштами До > = 0.6-0.8 0.635 1.061 0.426
7.Коеффіціент абсолютної ліквідності Кал > = 0.2-0.7 0.009 0.019 0.01
8.Коеффіціент критичної ліквідності Ккл > = 1 0.320 1.066 0.746
9Коефіціент поточної ліквідності КТЛ > = 2 2.150 2.291 0.141
10.Коеффіціент автономії джерел формування запасів і витрат Каз > = 0.6-0.8 0.535 0.565 0.027

Коефіцієнт автономії відповідає нормативному, тобто підприємство власними коштами в змозі погасити борги.

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів показує, що у підприємства власних коштів більше, ніж позикових.

Коефіцієнт маневреності показує яка частина власних коштів знаходиться в мобільній формі, вільно чи маневрує воно цими коштами. У підприємства цей показник низький, власні кошти знаходяться в запасах, які лежать мертвим вантажем.

Коефіцієнт майна виробничого призначення вище нормативного, отже, необхідно збільшити фондовіддачу, підвищити продуктивність обладнання, або позбутися від зайвих основних засобів.

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами характеризує, що підприємство покриває запаси і витрати власними засобами. При такому положенні справ підприємство не може користуватися позиковими засобами.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності говорить про те, що підприємство не може погасити найближчим часом короткострокову заборгованість.

Коефіцієнт критичної ліквідності показує, що у підприємства є можливість нормалізувати платоспроможність за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.

Коефіцієнт поточної ліквідності високий. В даному випадку необхідно все виробничі запаси привести до нормативних, вивільнити частину оборотних коштів в запасах в грошові, це дозволить розрахуватися з боргами і за зобов'язаннями.

За підсумками аналізу за звітний рік можна зробити висновки, що керівництво і менеджери виробництва стали приділяти увагу питанням регулювання фінансового стану.

Проведемо аналіз прибутку підприємства за минулий рік. Загальний фінансовий результат складається з прибутку від реалізації основних видів продукції, від додаткових видів робіт або послуг, від доходів і витрат від позареалізаційних.


Таблиця №5

Аналіз рівня і динаміки фінансових результатів діяльності підприємства (руб.).

показники попередній період Звітний період У% до попереднього періоду
1.Виручка від реалізації основної продукції без ПДВ і акцизів

12 158511

11429935

94.01

2. Прибуток від реалізації робіт, послуг

1248291

494172

39.59

3. Прибуток від іншої реалізації 905249 1447041 159.85
4. Сальдо доходів і витрат від позареалізаційних операцій.

-1037357

-538952

51.92

5. Балансовий прибуток

1116183

1402261

125.63
6. Використання прибутку 810748 462809 0.57
7. Нерозподілений прибуток 305435 939452 В 3.1 р

Прибуток від реалізації основного виду діяльності зменшилася на 754 199 рублів, в процентах до минулого року це становило 94.01%. Зниження прибутку в звітному році відбулося за рахунок зростання собівартості і скорочення зростання обсягу виробництва. За рахунок зростання собівартості прибуток знизився на 203 821 рублів, а за рахунок втратою в обсязі - на 76500 рублів, за рахунок зниження цін при реалізації продукції підприємство втратило 450000 рублів.

Підприємству в силу об'єктивних умов довелося на час скоротити випуск товарів народного споживання, тому що їх накопичилося на складі готової продукції більш ніж на 558000 рублів. Підприємство шукає ділових партнерів по збуту цієї продукції в інших регіонах країни.

2.5. Рентабельність і ділова активність підприємства

Ділова активність підприємства характеризується за допомогою коефіцієнтів оборотності. Для цього розроблені для застосування формули розрахунків коефіцієнтів рентабельності і ділової активності. Розглядати їх треба в динаміці, або в порівнянні з іншими аналогічними підприємством. Наше підприємство аналізується в динаміці за 1999 рік на початок і кінець року.

1. Коефіцієнт рентабальності продажів Кпр. = ПР \ В, де

ПР - прибуток від реалізації продукції,

В - виручка-нетто від реалізації продукції

Кпр1 = 1248291: 12158511 = 9.74

Кпр2 = 494172: 11429935 = 0.04

2. Коефіцієнт рентабельності капіталу Крк = ПР: ІБ, де

ІБ - підсумок балансу

Крк1 = 1248291: 39176128 = 0.03

Крк2 = 494172: 40183075 = 0.01.

3. Коефіцієнт рентабельності необоротних активів

КРВ = ПР: ВАО, де

ВАО сума необоротних активів

Крв1 = 1248249: 30628573 = 0.04

Крв2 = 494172: 29591869 = 0.166

4. Коеффіцінет рентабальності власного капіталу Крс = ПР: Кір, де КіР- капітал і резерви

КіР1 = 1248249: 35224285 = 0.03

КіР2 = 494173: 35576308 = 0.01

5.Коеффіціент рентабельності перманентного капіталу

Кпр = ПР: Кір + ДСП, де

ДСП - довгострокові пасиви

Кпр1 = 1248249: (35224285 + 0) = 0.03.

Кпр2494172: (29591869 + 0) = 0.01.

6. Коефіцієнт загальної оборотності капіталу Коок = В: ІБ,

де В- виручка від реалізації продукції,

ІБ- підсумок балансу.

Коок1 = 12158511: 39176128 = 0.03

Коок2 = 494172: 40183075 = 0.01

7. Коефіцієнт оборотності мобільних засобів Комс = В: ОА,

де ОА- оборотних активи.

Комс1 = 12158511: 8547128 = 1.42.

Комс2 = 11429935: 10591206 = 1.07

8. Коефіцієнт оборотності матеріальних оборотних коштів

Кмос = В: З, де З запаси.

Кмос1 = 12158511: 7235221 = 1.68

Кмос2 = 11429935: 5640034 = 2.0.2.

9. Коефіцієнт оборотності готової продукції Когп = В: ДП, де

ДП - готова продукція.

Когп11 = 12158511: 91746 = 132,5

Когп2 = 11429935: 357672 = 31.96.

10 Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості

Кодзі = В: ДЗ1, де ДЗ1 дебіторська заборгованість менше одного року.

Козд1 = 12158511: 387872 = 31.4

У 1999 році короткострокові кредити підприємство не отримувало.

11. Коефіцієнт середнього терміну обороту дебіторської заборгованості, у днях

Ксдз = (365 * ДЗ1): У = 11.64 дня.

12. Коефіцієнт оборотності кредиторської задолженнлсті

Кокз = В: КЗ де КЗ кредиторська заборгованість.

Кокз1 = 12158511: 3551513 = 3.42.

Кокз2 = 11429935: 4561795 = 2.50.

13. Коефіцієнт середнього терміну обороту кредиторської заборгованості в днях Кскз = (365 * КЗ): В.

Кскз1 = (365 * 3551513): 12158511 = 106.61

Ксзд2 = (365 * 4561795): 11429935 = 145.67.

14. Коефіцієнт оборотності власного капіталу

Косько = В: Кір, де Кір капітал і резерви.

Коск1 = 12158511: 35224285 = 0.345.

Коск2 = 11429935: 35576308 = 0.321.

Дані аналізу показують, що підприємство знаходиться в незадовільному фінансовому становищі. Необхідно терміново розробити заходи щодо зміцнення фінансового становища. Для цього кожному відділу дається завдання по ліквідації негативних наслідків. У підприємства є шанс за рахунок докорінної зміни в керівництві виробничим процесом, процесом реалізації, організації прийому замовлень, виявленні неплатоспроможних покупців, скорочення наднормативних запасів сировини і матеріалів, скорочення необґрунтованих запасів готової продукції, поліпшити фінансовий стан підприємства, зробити його платоспроможним [7,9, 11,12,13,14].


3. Оперативна фінансова стратегія підприємства

Оперативна фінансова стратегія передбачає вжиття заходів щодо усунення негативних моментів, зазначених у результаті аналізу.

1999 рік було для підприємства досить важким.

Керівництво підприємства з фахівцями розробили план щодо поліпшення фінансового стану підприємства на 2000 рік. Починаючи з січня, наказом по підприємству закріплені відповідальні особи за кожну ділянку роботи.

Планом оперативно фінансової стратегії передбачені наступні заходи:

- Комерційному відділу протягом січня провести роботу по стягненню, згідно договорів, з покупців прострочені суми заборгованості в сумі 2940488 рублів.

- переглянути систему оплати за відвантажену продукцію, передбачити або повну передоплату, або авансування робіт в межах 50% вартості.

- Виробничому відділу привести у відповідність нормативам запасу сировини і матеріалів, довівши їх до 2160000 рублів.

- Скоротити необгрунтовано зросле незавершене виробництво на 250000 рублів.

- Скоротити запаси готової продукції до 110000- 120000 рублів, вивільнити додатково коштів на суму 250000- 260000 рублів.

- Знизити собівартість одиниці продукції з 0.987 коп. до 0.890 коп., тим самим додатково отримати прибутку з урахуванням планового обсягу на суму 963 900 рублів.

- На 600000 рублів скоротити заборгованість підприємства з боку інших дебіторів.

- переглянути систему замовлень на товари народного споживання, виробляти їх у міру конкретного замовлення.

Цю роботу необхідно провести протягом 1 кварталу 2000 року.

Виконана робота дозволить вивільнити 4370488 рублів і поповнити грошові ресурси підприємства і зробити його привабливим для інвесторів, а ВАТ «Електротермія» потребує додаткових джерелах, йому необхідно розрахуватися з акціонерами, кредиторами.

Вивільнена сума грошових коштів, дозволить погасити борг перед бюджетом, позабюджетними фондами, розрахуватися з постачальниками і виплатити дивіденди.

Підприємство стане платоспроможним, привабливим для замовників і постачальників [13,15].

ВИСНОВОК

На закінчення цього короткого викладу розвитку фінансового аналізу в Росії слід відзначити помітний внесок вітчизняних економістів в теорію і практику цієї наукової дисципліни. Розвиток фінансового аналізу мало кілька етапів, кожен з яких мав свої якісні характеристики і особливості. Значні аналітичні розробки, що мали місце в царській Росії і розвинена теорія і багата практика аналізу післяреволюційного розвитку є серйозною базою для подальших досліджень проблем фінансового аналізу в перехідний період.

Особливість аналізу комерційної діяльності в умовах ринкових відносин - суттєва зміна його завдань і функцій. Розширення складу суб'єктів аналізу пов'язано з формуванням ринку послуг і появи цілого ряду нових фінансово-кредитних інститутів.

Динамічність ринкової економіки значно розширила сферу діяльності фінансового аналізу. З одного боку, аналіз комерційної діяльності виступає як засіб реалізації функцій маркетингу, з іншого як функція управління маркетинговою діяльністю в цілому. У цих умовах велике значення набуває оперативний комплексний комерційний аналіз як на макро, так і мікроекономічному рівні. Його використання в повному обсязі висуває додаткові вимоги до інформаційного забезпечення, склад якого в істотній мірі змінюється. Особливо про це необхідно пам'ятати в поширених зараз судженнях про необхідність переведення бухгалтерського обліку і статистики на світові стандарти.

Фінансовий аналіз ВАТ «Електротермія» показав, що на підприємстві не все благополучно. З точки зору правил ведення бухгалтерського обліку і звітності все в порядку, зауважень з боку податкових та перевіряючих органів немає, аудиторський висновок позитивний. Однак дебіторська заборгованість покупців негативно відбивається на здатності підприємства вчасно розраховуватися з кредиторами, вчасно погасити зростаючу заборгованість бюджету і постачальникам.

Знайомство з діяльністю ВАТ «Електротермія» показало, що ан підприємстві майже не приділяють належної уваги прогнозному аналізу

Бізнес - плани розробляються на невисокому рівні. Це відбивається на відмову банків, інвесторів вкладати кошти в розвиток підприємства. Дані бухгалтерського балансу показали відсутність довгострокових кредитів. Акціонерний капітал в сумі 1300000 рублів дозволив тільки придбати бракуючі оборотні кошти, цього мало, необхідно вкладати кошти в подальший розвиток.

Продукція цього підприємства потрібно по всій країні, це показує географія поставок.

Отримавши додаткові інвестиції, ВАТ, може закупити прогресивну технологію, переподготовить кадри і почати випуск більш рентабельної продукції, вигідною як для покупців, так і для самого підприємства.

У прийнятій Урядом Концепції реформування підприємств і інших комерційних організацій, наголошено на необхідності навчання керівників і фахівців підприємств прийомам фінансового аналізу, використання інформації та звітності для цілей прийняття управлінських рішень, складання бізнес-планів.

При цьому підвищується роль бухгалтерської служби. Бухгалтера в даний час це не тільки збирачі інформації, а й фахівці з її обробці і її аналізу. Цьому треба вчитися. Вміти володіти методами і прийомами фінансового та управлінського аналізу.

! 5 осіб володіють навичками комп'ютерної обробки даних бухгалтерського обліку, але організувати провести на належному рівні аналіз не можуть.

На підприємстві немає спеціальної комп'ютерної програми для організації збору та аналізу інформації. Поле діяльності тут велике. Бажано відправити фахівців групи фінансового обліку на перенавчання. У планах 2000 року ця передбачено.

Керівник ВАТ «Електротермія» це розуміє. Крім того, розбір діяльності підприємства за 1999 рік та рекомендації аудитора довели актуальність цього навчання.

Як показав аналіз, підприємство зазнало збитків від недостатньо високої організації виробництва менеджерами, ще слабка робота комерційного відділу зі споживачами. Не до кінця визначена їх здатність під час розплачуватися. Юридична сторона договорів могла б передбачити передоплату.

Були відзначені випадки шлюбу за рахунок відключення електроенергії.

На підприємстві проведена велика робота по зміцненню виробничої та трудової дисципліни, але відзначаються випадки не своєчасного виконання замовлень. Тому підприємство платило штрафи в 1999 році в розмірі 172000 рублів за недотримання договірних зобов'язань. В розроблену систему оплати, необхідно включити заходи матеріальної відповідальності, як організаторів виробництва, так і конкретних виконавців.

Необхідно проаналізувати рентабельність продукції. Загалом, вона становить 4%. Це дуже мало. Під такий прибуток довгострокові кредити не отримати.

Суб'єктивні причини теж позначаються в значній мірі на діяльність будь-якого підприємства в нашій країні. Постійне зростання енергоносіїв, веде до неконтрольованого подорожчання собівартості вітчизняної продукції. Інфляційний процес 20-25% в рік це теж багато.

Незважаючи, на зазначені негативні явища, підприємство діє, забезпечує роботою 393 людини, містить свій житловий фонд, базу відпочинку, допомагає своїм працюючим, думає про майбутнє.


Список використаних джерел

1. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія аналізу господарської діяльності. - М .: Фінанси і статистика, 1997..

2. Балабанов І.Т. Основи фінансового менеджменту. Як управляти капіталом? - М .: Фінанси і статистика, 1995.

3. Барнгольц С.Б. Економічний аналіз господарської діяльності на сучасному етапі розвитку. // Фінанси і кредит, №2-3, 1998..

4. Бухгалтерський облік та оподаткування. 1999. №6-12

5. Бухгалтерський облік, №1-2, 1998..

  1. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз. Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності 2-е изд. - М .: Фінанси і статистика, 1998..
  2. Кондраков Н.П. Бухгалтерський облік, аналіз господарської діяльності в умови ринку. - М., 1992.
  3. Крейнина М.Н. Фінансовий менеджмент, - М .: «ДІС», 1998..
  4. Литвин М.І. Застосування матричних балансів для оцінки фінансового стану прелприятия // Фінанси, 1995, №6.

10. Муравйов А.І. Теорія фінансового аналізу: проблеми та рішення. - М., 1988.

11. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства. - Мінськ: ІП «Екоперспектіва», 1998..

12. Стоянова Е. С. Фінансовий менеджмент: теорія і практика. - М .: Перспектива, 1996..

13. Сутягін В.С. Аналіз і прогнозування економічній динаміки. - М., 1992.

14. Хеддервік К. Фінансово-фінансовий аналіз діяльності підприємств. - М., 1996.

15. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Методика фінансового аналізу. - М .: ИНФРА-М, 1996..


[1] Балабанов І.Т. Основи фінансового менеджменту. Як управляти капіталом? - М .: ФиС, 1995.