Команда
Контакти
Про нас

    Головна сторінка


Російська торгова система історія, сучасний стан та перспективи розвитку





Скачати 33.35 Kb.
Дата конвертації28.02.2019
Розмір33.35 Kb.
Типреферат

РТС: історія, сучасний стан та перспективи розвитку


зміст

Вступ. 3

1. Історія РТС .. 3

2. Аналіз розвитку РТС на сучасному етапі. 3

3. Перспективи розвитку РТС .. 3

Висновок. 3

Список літератури .. 3


Вступ

Сьогодні Група РТС - добре структурований фінансовий інститут, який має високий потенціал для підтримки стабільної роботи в будь-яких економічних умовах. 2009 рік став випробуванням для фінансового сектора Росії, однак створена в попередні роки база і накопичений потенціал дозволили забезпечити своєчасне виконання всіх взаєморозрахунків і зобов'язань в кризових умовах. Ми переконані, що починаючи з 2010 року фондовий ринок перейде в фазу активного росту і ми зможемо надати учасникам ринку набір сервісів і продуктів, що відповідають їхнім високим запитам.

Метою даної роботи є оцінка діяльності РТС в попередні роки і виявлення перспектив розвитку.

Поставлена ​​мета визначила рішення наступних завдань:

- вивчення історії розвитку РТС;

- аналіз розвитку РТС на сучасному етапі;

- виявлення перспектив розвитку РТС.

Об'єкт дослідження в даній роботі - ВАТ "РТС".

Предмет дослідження - економічна діяльність ВАТ "РТС".


1. Історія РТС

Російська торгова система (РТС) була утворена групою брокерів в 1995 р як котирувального листа, за яким проводилися торги акціями російських компаній (у тому числі акціями Газпрому). Торги не передбачали передоплати, що згодом стало одним з важливих конкурентних переваг РТС. У вересні 1995 року було зареєстровано некомерційне партнерство "Фондова біржа РТС". Першим президентом торгової системи став Дмитро Пономарьов.

Біржа була орієнтована в першу чергу на західних інвесторів. Першою майданчиком біржі став Класичний ринок акцій, влаштований за принципом доручень клієнта брокеру. Розрахунки на цьому майданчику здійснювалися в доларах США. Одночасно зі створенням біржі почався розрахунок Індексу РТС, який став на довгі роки основним індикатором російського ринку акцій. Початкове значення індексу було встановлено рівним 100 пунктам.

У 1996 р РТС позбулася можливості торгувати акціями Газпрому. Це сталося після того, як відповідно до указу президента РФ Бориса Єльцина виключне право на торги акціями "Газпрому" з 1 серпня 1996 р отримали лише чотири біржі - Московська, Санкт-Петербурзька, Єкатеринбурзька і Новосибірська фондові біржі. Незважаючи на відсутність акцій Газпрому, торги іншими паперами на біржі проходили досить активно. У жовтні 1997 р індекс РТС досяг значення в 570 пунктів. Але тоді зростання на ринку виявився нетривалим, фінансова криза в Азії спровокував виведення коштів іноземців, котрі задавали тон на російському ринку, з країн, що розвиваються.

А в серпні 1998 р в Росії вибухнув власний фінансово-економічна криза - був оголошений дефолт за державними зобов'язаннями. У підсумку в жовтні 1998 р індекс РТС впав до 38,53 пункту. Після кризи і пов'язаного з ним зниження кредиту довіри РТС впровадила систему розрахунків "поставка проти платежу" (одночасна передача грошей і цінних паперів продавцю і покупцю), до цього на біржі діяла система так званої вільної поставки.

У 2000 р Д. Пономарьова на посаді президента РТС змінив Костянтин Крищенко, який раніше очолював департамент ЦБ РФ по операціях на відкритому ринку. Пробувши керівником біржі всього рік, К. Крищенко зробив для неї важлива справа: він домовився з главою ФБ "Санкт-Петербург" Віктором Ніколаєвим про шлюзі, що дозволяє клієнтам РТС торгувати акціями "Газпрому". Це забезпечило РТС істотне зростання оборотів.

Також при К. Крищенко почалася підготовка до запуску терміновій секції РТС, при ньому в РТС прийшли творці термінового ринку Росії - Роман Горюнов і Андрій Белінський.

У 2001 р К. Крищенко покинув пост глави біржі, а її наступним президентом став екс-голова правління НАУФОР Іван Тиришкін. Саме в період його керівництва був запущений терміновий ринок FORTS. У РТС почала розвиватися торгівля деривативами, яка потім стане основним козирем і візитною карткою біржі.

У той же час в період з 2001 по 2003 р.р. на російському ринку настав перелом: різко виріс інтерес російських приватних інвесторів до фондового ринку, що зробило вкрай вигідними торги з розрахунками в рублях, зросла роль інтернет-трейдингу і з'явився інтерес до біржової торгівлі облігаціями. РТС, спочатку орієнтована на західного інвестора і будувала свій бізнес по міжнародним зразкам, не змогла швидко пристосуватися до такої специфіки російського ринку на відміну від конкуруючої біржі ФБ ММВБ. В результаті основні обсяги торгів цінними паперами почали перетікати з РТС на ММВБ.

В кінці 2002 - початку 2003 р до біржі пред'явив претензії регулятор - Федеральна комісія з ринку цінних паперів (ФКЦБ) РФ. З 1 січня 2003 року набули чинності поправки до закону "Про ринок цінних паперів", згідно з якими торгувати фондовими активами мала право тільки організація, що має ліцензію фондової біржі. Така ліцензія видавалася тільки акціонерному товариству, частка кожного акціонера в якому не перевищувала 20%. Некомерційне партнерство, яким була РТС, не відповідала вимозі законодавства. Глава ФКЦБ Ігор Костіков звинувачував біржу у введенні інвесторів в оману: біржа не поділяла звітність по адресним і безадресним операціях. Таким чином, на думку І.Костікова, біржа "накручувала" свої обороти. В результаті протистояння з регулятором І. Тиришкін в лютому 2003 р змушений був піти з поста президента біржі.

Новим керівником РТС став Владислав Стрільців, до цього віце-президент біржі. Під його керівництвом РТС створила дочірню структуру - ВАТ "Фондова біржа РТС", яка спочатку стала базою для "Біржового ринку акцій", на якому йшли торги паперами 2-го ешелону з розрахунками в рублях. Нова структура, яка почала функціонувати з кінця 2003 року, отримала ліцензію фондової біржі у вересні 2004 р Це сталося вже після того, як ФКЦБ була перетворена в Федеральну службу з фінансових ринків (ФСФР). Службу очолив Олег Вьюгін, а його заступником був призначений екс-президент РТС В.Стрельцов.

Наступним президентом НП "Фондова біржа РТС" в 2004 р був призначений Олег Сафонов, головним досягненням якого стала реструктуризація групи. Всі основні ринки і активи були переведені з некомерційного партнерства РТС в ВАТ "РТС". Зокрема, ВАТ РТС стала власником ЗАТ " Кліринговий центр РТС "і НКО" Розрахункова палата РТС ", що входять в групу" РТС ", а також 56,52% акцій ЗАТ ДКК.

Через ДКК, що є розрахунковим депозитарієм РТС, у біржі виник конфлікт з її конкурентом групою ММВБ. Розрахунковий депозитарій ММВБ "Національний депозитарний центр" (НДЦ) в жовтні 2004 р придбав у Росбанка 28% акцій свого прямого конкурента ДКК. Потім НДЦ вдалося довести свій пакет до 36,96% акцій. Аналітики підозрювали, що банки продали свої пакети в ДКК під тиском Центробанку, що є одним з власників НДЦ і засновників ММВБ, хоча самі учасники угод це заперечували. У той же час вважалося, що входження НДЦ в капітал ДКК перший крок на шляху створення в Росії єдиного депозитарію. Однак рішення про створення єдиного депозитарію так і не було прийнято, а РТС зіткнулася з проблемою збільшення капіталізації ДКК. НДЦ як акціонер блокував рішення про збільшення статутного капіталу ДКК. РТС вдалося вирішити цю проблему тільки в січні 2008 року, коли в конфлікт втрутився новий керівник ФСФР Володимир Миловидов. Остаточно ж багаторічний конфлікт між розрахунковими депозитаріями двох найбільших російських бірж РТС і ММВБ вдалося вирішити лише на початку 2010 року, коли рада директорів РТС прийняв рішення погодитися на пропозицію НДЦ про купівлю у нього 37,29% акцій ЗАТ "ДКК". Після завершення угоди в червні 2010р. ДКК повністю перейшов під контроль РТС.

Літом 2007 р групу РТС очолив Роман Горюнов, який до цього займався секцію термінового ринку біржі - єдиний напрямок, в якому РТС вдалося домогтися переваги над своїм конкурентом - групою ММВБ. У той же час керівники біржі заперечують, що РТС набуває певну спеціалізацію з термінового ринку і наполягають на тому, що біржа планує залишатися універсальної.

2008-2009рр. стали одними з найскладніших для російського фондового ринку. У цей період було досягнуто максимальне значення Індексу РТС, 19 травня 2008 року - 2487,92 пункту, а вже в лютому 2009 р він опустився нижче 500 пунктів. Тим часом, незважаючи на різку зміну кон'юнктури, за 12 місяців 2009 р значення індексу виросло на 128,6% і до 31 грудня 2009 р. досягло 1444,61 пункту.

В цей же період індекс РТС отримав статус повноцінного інвестиційного продукту на світовому просторі після того, як він був зареєстрований як товарний знак в США. Індекс РТС був обраний іноземним інвестиційними будинками і банками, такими як Credit Suisse, Valartis Bank AG і Nomura, для створення структурованих продуктів на ринок російських активів. Ще одним важливим кроком став запуск у вересні 2008 р проекту RTS Global, який являє собою організований позабіржовий ринок іноземних цінних паперів.

Крім того, в квітні 2009 р РТС запустила новий майданчик з торгівлі акціями RTS Standard, завдяки якій РТС, перш спеціалізувалася на торгівлі похідними інструментами, змогла зміцнити свої позиції і на ринку акцій. Так, оборот торгів на фондовому ринку РТС виріс в 2009р. в порівнянні з 2008р. більш ніж в п'ять разів і досяг рівня в 54,2 млрд. дол.

Одночасно РТС активно нарощувала свою присутність на ринках СНД. У травні 2008 р в Києві було засновано ВАТ "Українська біржа", 49% в капіталі якої належало РТС, а 51% - учасникам українського ринку. А в грудні 2008 р РТС спільно з Регіональним фінансовим центром м.Алмати (РФЦА) заснували товарну біржу "Євразійська торгова система" в республіці Казахстан. Торги на обох біржах були відкриті в 2009 р


2. Аналіз розвитку РТС на сучасному етапі

У 2009 році загальний обсяг торгів на всіх ринках РТС виріс на 5,59% в порівнянні з 2008 роком і склав USD 799,3 млрд. Оборот фондового ринку виріс на 405,78% і досяг USD 54,2 млн. За результатами 2009 року обсяг торгів на терміновому ринку FORTS виріс на 26,99% в порівнянні з аналогічним показником 2008 року. Всього з початку року в FORTS було укладено 74,3 млн. Угод з 474,4 млн. Контрактів на загальну суму USD 456 млн.

Таблиця 1

Обсяг торгів ВАТ "Фондова біржа РТС", USD млн. [1]

2008 2009 Зміна,%
Загальний обсяг торгів 756975 799034 5,59
FORTS 460035 456144 -0,85
Обсяг торгів ц / б 10711 54172 405,76
Відзвітувати позабіржові угоди 286229 288988 0,96

в тому числі

RTSBoard

436 109 -74,99
Середньорічне значення Індексу РТС 1681,42 1012,23 -39,8

За підсумками 2009 року Індекс РТС виріс на 128,6%, його значення на закритті торгової сесії 31 грудня 2009 року склало 1444,61 пункту. Мінімальне значення Індексу РТС - 498,20 пункту - було зафіксовано 23 січня, а максимального в минулому році значення - 1486,62 пункту - Індекс РТС досяг 18 листопада (рис. 1).

Мал.1. Динаміка індексу РТС з січня 2009 р по лютий 2010 р [2]

Індекс акцій другого ешелону за минулий рік виріс на 160,36% - до 1427,28 пункту. Мінімальне значення Індексу РТС-2 в 2009 році - 432,04 пункту - було зафіксовано 5 лютого, а 28 грудня Індекс досяг максимуму - 1431,01 пункту.

Найбільше зростання в 2009 році був відзначений в споживчому секторі: Індекс РТС споживчих товарів і роздрібної торгівлі піднявся за рік на 230,8%, а найменше підвищення показав нафтогазовий сектор, однак і воно було значним: Індекс РТС нафти і газу виріс на 93,4 %.

Головним подією 2009 року як для фондового ринку РТС так і для всього російського ринку цінних паперів в цілому став запустити 23 квітня майданчика RTS Standard.

Новий ринок втілив в собі найсучасніші біржові технології світового рівня:

- відсутність 100% -го переддепонування активів;

- розрахунки на Т + 4;

- торги з гарантією центрального контрагента;

- єдина грошова позиція з ринком FORTS;

- вечірня торгова сесія.

Для реалізації даного проекту було здійснено ряд робіт, в тому числі:

- розроблені моделі організації роботи на новій спот-майданчику, механізм обмеження на новому ринку, нормативні документи, рекомендації для учасників торгів, роуд-шоу проекту в Лондоні, Москві, Санкт-Петербурзі, Воронежі, Єкатеринбурзі, Казані, Краснодарі, Пермі, Ростові на-Дону, Саратові, Тюмені та Уфі;

- організовано навчання персоналу керуючих компаній і брокерів, підключені до участі в торгах 104 учасники;

- розроблені та впроваджені ефективні системи контролю та аналізу торгів на RTS Standard в зіставленні з іншими майданчиками, системи контролю роботи маркет-мейкерів;

- створено особистий кабінет приватного інвестора з метою навчання ринку RTS Standard.

Мал. 2. Динаміка зростання обсягів в 2009 році в порівнянні з 2008 роком [3]

Перший рік роботи довів, що запуск майданчика був необхідним і своєчасним кроком в модернізації інфраструктури торгів цінними паперами, яка не змінювалася з 1998 року. В результаті оборот торгів на фондовому ринку за підсумками 2009 року зріс на 405,78% і досяг USD 54,2 млрд. (Рис. 2). Ще більш вразлива динаміка показана в зростанні числа угод - 4087% (рис. 3).

Мал. 3. Динаміка зростання кількості угод в 2009 році в порівнянні з 2008 роком [4]

На рис. 4 показана динаміка розвитку фондового ринку РТС по місяцях, включаючи перші місяці 2010 року, в цілому.

Мал. 4. Динаміка фондового ринку РТС з січня 2009 року по лютий 2010 року [5]

Успішний розвиток RTS Standard дозволило в найкоротші терміни розробити і запустити новий Індекс RTS Standard і ф'ючерс на нього, а також реалізувати виконання ф'ючерсів на акції через RTS Standard. Відбувається інтеграція FORTS і RTS Standard, яка дозволяє учасникам торгів підвищити ефективність операцій при одночасній роботі на двох ринках.

В рамках ребрендингу дві інші майданчики - Класичний ринок РТС і Біржовий ринок РТС - змінили назви відповідно на RTS Classica (режим електронної торгівлі і режим неанонімні торгівлі) та Т + 0 (режим біржової торгівлі з розрахунками Т + 4). Торгові майданчики РТС і системи надають учасникам торгів повний і найширший в Росії спектр можливостей по здійсненню операцій з цінними паперами.

Паралельно з підготовкою і запуском нового проекту особлива увага приділялася і оперативній роботі. Проводилась щоденна робота з учасниками торгів, спрямована на виключення невиконання по операціях з розрахунками через центрального контрагента на RTS Classica. За звітний період не було жодної відмови у виконанні таких угод. Далі, в умовах посткризової ситуації, надавалося велике значення моніторингу угод репо, що укладаються на Т + 0, і взаємодії з учасниками торгів з метою недопущення затримок у виконанні зобов'язань за такими угодами. Завдяки проведеній роботі другі частини всіх угод репо, укладених на РТС в звітному періоді, були розраховані в термін.

Велика увага виявлялося роботі з маркет-мейкерами з метою підвищення ліквідності та, відповідно, привабливості цінних паперів емітентів. Протягом року були укладені нові тристоронні договори з підтримки котирувань по звичайних акціях ВАТ "Уралсвязьинформ", ВАТ "МРСК Уралу" (маркет-мейкер - ЗАТ ІК "Трійка Діалог"), ВАТ "Ук-ІНВЕСТ ІК" (маркет-мейкер - " хай Клас ", ЗАТ)," ОГК-5 "(ЗАТ" Дойче Сек'юрітіз "), ВАТ" МОЕСК "і ВАТ" Волгателеком "(маркет-мейкер -" ФінЕка ", ТОВ).

В рамках організації Системи менеджменту якості РТС відповідно до міжнародного стандарту ISO 9001: 2000 регулярно проводилися заходи, спрямовані на виявлення потреб учасників торгів, з подальшою обробкою отриманих даних для визначення можливостей та збільшення якості надання Біржею послуг.

В результаті Біржа РТС підтвердила, що є найбільш передовою біржею в Росії по впровадженню нових технологій і продовжує свій розвиток незалежно від подій, що відбуваються на фондовому ринку.

Ринок ф'ючерсів і опціонів FORTS є лідируючою в Росії і Східній Європі майданчиком з торгівлі похідними фінансовими інструментами.

C 2008 року FORTS входить в рейтинги світових деривативних майданчиків, регулярно публікуються фахівцями однієї з провідних в світі професійних асоціацій деривативних бірж - Futures Industry Association. Так, за підсумками 2009 року строковий ринок РТС зайняв 9-е місце серед світових деривативних бірж за обсягом торгів в контрактах, обігнавши такі відомі майданчики, як London Metal Exchange, Tokyo Financial Exchange, Hong Kong Exchanges & Clearing і ін.

Обсяг торгів на ринку FORTS по ф'ючерсах та опціонах на фондові активи (акції та індекси) перевищує обсяги торгів акціями російських емітентів на всіх біржах в світі.

Ф'ючерс на індекс РТС займає 9-ту позицію в топ-20 найбільш торгованих індексних похідних фінансових інструментів в світі.

За підсумками 2009 року в лідери вийшли також валютні контракти термінового ринку РТС: ф'ючерс на курс долар / рубль, ф'ючерс на курс євро / долар, що зайняли 9-е і 19-е місця в рейтингах FIA.

Контракти на нафту сорту Brent також увійшли в топ-20 енергетичних деривативів.

За даними на кінець 2009 року, на терміновому ринку РТС було зареєстровано 77 655 клієнтських рахунків.

За результатами 2009 року обсяг торгів на терміновому ринку РТС в контрактах практично подвоївся, його приріст склав 97,82%. Всього з початку року в FORTS було укладено 74,3 млн. Угод з 474,4 млн. Контрактів на загальну суму 14,2 трлн. руб. [6]

Обсяг відкритих позицій за стандартними контрактами склав на кінець 2009 року 84,6 млрд. Руб., Або 3,1 млн. Контрактів. Максимальне значення обсягу відкритих позицій було досягнуто 9 грудня - 156 млрд. Руб., А середньоденна значення показника в минулому році склало 93,7 млрд. Руб. Максимальне значення обсягу відкритих позицій в контрактах було досягнуто 8 вересня - 7 727 468 контрактів, а середньоденна значення показника в минулому році склало 4 467 887,6 контрактів. [7]

Одним з факторів, що призвели до зростання обсягу відкритих позицій, є зміни, внесені в ряд законів, в тому числі до Податкового кодексу РФ в частині оподаткування приватних інвесторів.

У структурі контрактів, що торгуються на ринку FORTS, в 2009 році найбільш ліквідними стали ф'ючерси на індекс РТС (частка даного інструменту склала 70,5%, або 9,7 трлн. Руб.) (Рис. 5).

Мал. 5. Структура обороту FORTS за видами базового активу в 2009 році

Другу позицію зайняли ф'ючерси на курс долар / рубль (6,8%), на третьому місці - ф'ючерси на акції ВАТ "Газпром" (6,6%).

Найбільш ліквідними опціонними контрактами в звітний період стали опціони на ф'ючерсний контракт на Індекс РТС (2,3%).

RTS Board - інформаційна система ВАТ "РТС", призначена для індикативного котирування цінних паперів, що не допущені до торгів на Біржі.

C вересня 2008 року існує можливість включення до Списку RTS Board іноземних цінних паперів - проект RTS Global (рис. 38). RTS Global дозволяє кваліфікованим інвесторам отримувати простій і ефективний доступ до іноземних цінних паперів в Росії. Це передбачає можливість виставлення індикативних котирувань по іноземних цінних паперів, укладення позабіржових угод з використанням технологій Центру електронних договорів РТС, а також розрахунки по операціях з іноземними цінними паперами в ЗАТ "ДКК".

Підключення до RTS Board надає користувачам системи наступні можливості:

- введення і перегляд індикативних котирувань по цінних паперах, включеним до Списку RTS Board;

- введення звітів про позабіржові угоди, в тому числі відповідно до Положення про надання інформації про укладення угод, затвердженим наказом ФСФР Росії від 22.06.2006 р № 06-67 / пз-н;

- оформлення договорів купівлі-продажу цінних паперів в електронному вигляді з електронними цифровими підписами сторін (при додатковому підключенні Центру електронних договорів);

- розрахунок позабіржових угод на умовах "поставка проти платежу" (при додатковому підключенні до такої системи розрахунків).

На 28 лютого 2010 року в Список RTS Board були включені тисячу сімсот сімдесят чотири цінні папери, в тому числі 1 337 акцій. Переважну частку в Списку RTS Board становлять акції (понад 75% від загальної кількості інструментів), хоча щорічно їх частка в загальному обсязі скорочується за рахунок приросту цінних паперів інших видів.

Протягом 2009-го і перших двох місяців 2010 року в котирувальний список RTS Board були включені 164 нові цінні папери, близько 66% з них - облігації, більше 25% - акції. 190 цінних паперів було виключено за той же період, з них 44% - у зв'язку із закінченням терміну обігу облігацій, 20% - в зв'язку з банкрутством і ліквідацією емітентів, 17% - через пред'явлення вимог акціонерів про викуп цінних паперів відповідно до ст . 84.8 ФЗ "Про акціонерні товариства" та 4% - у зв'язку з переведенням цінних паперів в котирувальні списки Біржі. [8] Структура підстав виключення представлена ​​на рис. 6.

Мал. 6. Структура підстав виключення цінних паперів зі списку RTSBOARD з січня 2009 року по лютий 2010 року

У 2009 році доходи групи ВАТ "РТС" склали 2 884 млн. Руб., В тому числі операційні доходи - 1 154 млн. Руб., Процентні доходи та інші доходи посилання - 1 730 млн. Руб. Зростання за рік склав 33% - 717 млн. Руб. Структура доходів практично не змінилася, доходи від операцій склали 40% від загальних доходів групи ВАТ "РТС", процентні та інші доходи - 60%. [9]

За 2009 рік операційні доходи групи ВАТ "РТС" склали 1 154 млн. Руб., В тому числі доходи термінового ринку - 542 млн. Руб., Доходи від операцій на спот-ринку - 168 млн. Руб., Доходи від продажу інформації - 187 млн. руб., доходи від депозитарної діяльності - 237 млн. руб. [10]

Рівень доходів на 31% перевищив значення аналогічного показника за минулий 2008 рік, в абсолютному вираженні приріст склав 274 млн. Руб. Доходи термінового ринку зросли на 42% (161 млн. Руб.), В основному за рахунок валютних і індексних інструментів термінового ринку - відповідно на 97 млн. Руб. і 52 млн. руб. Частка доходів валютних і індексних угод термінового ринку становить 71% і 12% (2008 рік - 74% і 3%) від загальної суми доходів термінового ринку. [11]

Доходи від операцій на спот-ринку зросли на 342% (130 млн.руб.), доходи від продажу інформації - на 47% (60 млн. руб.). У той же час доходи від депозитарних послуг знизилися в 2009 році в порівнянні з попереднім періодом на 21% (65 млн. Руб.), В основному за рахунок вільної поставки (54 млн. Руб.). [12]

За 2009 рік процентні та інші доходи групи ВАТ "РТС" склали 1 730 млн. Руб., В тому числі процентні доходи посилання - 1 322 млн. Руб., Доходи від короткострокових депозитів в банках посилання - 1 180 млн. Руб., Інші доходи від поточних рахунків в банках - 142 млн. руб. За 2009 рік інші доходи склали 407 млн. Руб. (2008 рік - 167 млн. Руб.). Приріст інших доходів за 2009 рік склав 143% (240 млн. Руб.) В порівнянні з попереднім періодом. [13]

У 2009 році процентні доходи групи ВАТ "РТС" виросли на 18% (204 млн. Руб.) В порівнянні з минулим 2008 роком. Основне зростання процентних доходів у 2009 році припадає на доходи від короткострокових депозитів в банках: вони виросли на 47% (378 млн. Руб.). [14]

За 2009 рік операційні витрати групи ВАТ "РТС" склали 797 млн. Руб., В тому числі витрати на розвиток бізнесу - 442 млн. Руб., Інформаційні та телекомунікаційні витрати - 124 млн. Руб., Витрати на рекламу і маркетинг - 70 млн . руб., витрати на оренду - 63 млн. руб., інші операційні витрати - 98 млн. руб. Витрати на персонал склали 605 млн. Руб., Зростання - 20% (101 млн. Руб.). [15]

За 2009 рік операційні витрати групи ВАТ "РТС" виросли майже в два рази - на 412 млн. Руб. Зростання відбулося в основному за рахунок витрат на розвиток ринку RTS Standard. Дані витрати фактично являють собою інвестиції в збільшення частки ринку Групи РТС і спрямовані на формування умов для максимізації прибутку наступних періодів.

За 2009 рік розмір чистого прибутку склав 1 144 млн. Руб., Що на 20% (188 млн. Руб.) Більше в порівнянні з минулим 2008 роком. Ефективна процентна ставка податку на прибуток у 2009 році дорівнює 22,9%, сума податків на прибуток - 339 млн. Руб. (2008 рік - 24,5%; податок - 312 млн. Руб.). Зниження ефективної ставки податку пояснюється зниженням ставки з податку на прибуток на території РФ з 24% до 20% в 2009 році.

У 2009 році рентабельність операцій по чистому прибутку (відношення чистого прибутку до виручки за поточний рік) склала 39%. Рентабельність власних коштів - 23%, в 2008 році - 25%. Прибутковість на одну звичайну акцію - 683,84 тис. Руб., В 2008 році - 577,71 тис. Руб. Прибутковість на одну привілейовану акцію - 8,21 тис. Руб., В 2008 році - 6,93 тис. Руб. [16]


3. Перспективи розвитку РТС

Серед перспективних напрямків розвитку РТС в майбутньому необхідно зазначити:

1. Розширення лінійки інструментів на фондовому і терміновому ринках.

Надання режиму роботи учасників ринку єдиної поставки. Крос-продажу для учасників фондового і термінового ринків. Введення нових товарних ф'ючерсів (спільний проект з біржею "Арена" по відкриттю торгів ф'ючерсами на електроенергію, спільний проект з Санкт-Петербурзької біржею щодо відкриття торгів ф'ючерсами на дизельне паливо.

2. Удосконалення торгово-розрахункових технологій.

Введення в дію нової версії платформи Plaza II, що підвищить якість роботи системи самої ВАТ "РТС" і дозволить учасникам ринку отримати додаткові можливості і гарантію якості.

3. Система управління ризиками.

Подальше вдосконалення системи управління ризиками, доробка систем контролю і своєчасного реагування на зміни в системі.

4. Створення і розвиток нових проектів в країнах ближнього і далекого зарубіжжя.

У квітні 2010 року Українська біржа в рамках проекту по відкриттю термінового ринку планує запустила торги ф'ючерсом на індекс Української біржі.

У 2010 році планується розвивати секцію сільськогосподарської продукції. Проте основна увага буде приділятися просуванню біржової торгівлі товарами, включеними до переліку товарів, реалізація яких здійснюється тільки через товарні біржі. До цього переліку увійшли: пропан-бутан, кокс нафтовий, бітум нафтовий, кам'яне і буре вугілля, цемент, уайт-спірит. Розмір торгового обороту по перерахованим вище товарам склав USD 4,8 млрд. В 2008 році і USD 4,5 млрд. В 2009 році.

У 2010 році планується збільшувати кількість інструментів термінового ринку: протягом року будуть запущені розрахункові ф'ючерси на золото і на нафту марки Brent.

5. Розвиток навчальних програм і підвищення фінансової грамотності населення.

Підписання угод з рядом російських вузів (Москва, Санкт-Петербург, Самара). Ведеться постійне підвищення кваліфікації для співробітників брокерських компаній, навчання викладачів освітніх центрів найбільш сучасним методикам роботи на ринках РТС.

6. Популяризація можливостей біржових інструментів серед широких верств населення.

Участь у Тижні фінансової грамотності, що проводиться під егідою Експертної групи ФСФР в листопаді 2010 року. Проведення роз'яснювальних заходів, публікації в ЗМІ, рекламні кампанії роздрібних продуктів.


висновок

2009 видався непростим для світової економіки. Але, незважаючи на труднощі і хвилювання в економіці, для ВАТ "РТС" звітний період став успішним: обсяг торгів на всіх ринках РТС досяг рекордного рівня і за підсумками року склав USD 799,3 млрд.

Зростання російського фондового ринку за весь 2009 рік виявився одним з найшвидших за всю історію розрахунку Індексу РТС, хоча в лютому він опускався нижче 500 пунктів. За 12 місяців 2009 року його значення зросло на 128,6% і до 31 грудня 2009 року досягла 1444,61 пункту.

Порівнянні темпи зростання Індексу РТС були відзначені ще тільки в 1996 (141,8%) і 1999 роках (197,4%).

Зростання провідного індикатора російського фондового ринку паралельно супроводжувався активним розвитком Групи РТС.

У 2009 році нами був реалізований ряд високотехнологічних проектів, які сприяли вдосконаленню інфраструктури фондових ринків Росії і ближнього зарубіжжя.

У квітні стартували торги на новому ринку акцій RTS Standard. Вперше за 10 років інвестиційному співтовариству була запропонована не має до цього моменту аналогів в Росії технологія торгів найбільш ліквідними цінними паперами: розрахунки Т + 4, анонімні торги з гарантією центрального контрагента, єдина грошова позиція з терміновим ринком, торги до 23.50 за московським часом. Основними цілями запуску цього майданчика були вдосконалення інфраструктури російського фондового ринку, а також підвищення ліквідності на ринку цінних паперів в період посткризового відновлення. Намічені завдання і цілі були досягнуті, і оборот торгів на фондовому ринку РТС в порівнянні з 2008 роком виріс в 2009 році більш ніж в п'ять разів і досяг рівня в USD 54,2 млрд.

Восени відбулося оновлення методики розрахунку Індексу РТС. Так, з 2 листопада в його розрахунок були включені ціни 17 найбільш ліквідних акцій, що обертаються на ринку RTS Standard, а сам розрахунок продовжений до 23.50 за московським часом. Ці заходи сприяли підвищенню інформативності основного індикатора російського фондового ринку, а також дозволили враховувати динаміку світових фондових майданчиків в ході торгів на вечірній сесії.

З 18 січня 2010 року відбулася розширення сімейства індексів РТС - почався розрахунок рублевого Індексу RTS Standard на основі цін угод і котирувань 15 найбільш ліквідних акцій російського фондового ринку RTS Stan dard. З 15 лютого стартували торги ф'ючерсом на Індекс RTS Standard.

Обсяг торгів на ринку ф'ючерсів і опціонів FORTS в 2009 році склав більше 474 млн. Контрактів. За даними Futures Industry Association, за підсумками 2009 року РТС увійшла в топ-10 світових бірж з торгівлі похідними фінансовими інструментами, посівши 9-е місце.

Протягом всього року велася активна робота по вдосконаленню лінійки інструментів FORTS. На початку лютого стартували торги ф'ючерсними контрактами на курс євро / долар і євро / рубль, визнаними "Кращими інноваційними продуктами - 2009" в Східній Європі за версією впливового журналу FOW (Futures and Options World). Варто відзначити, що ці інструменти, за даними FOW, стали найбільш ліквідними в світі серед всіх похідних на валюту, торги якими стартували в 2009 році.

Введенням в обіг розрахункових ф'ючерсів на платину і паладій було завершено створення повної лінійки інструментів на дорогоцінні метали в товарній секції FORTS. А самий ліквідний інструмент товарної секції - ф'ючерсний контракт на нафту сорту Brent став лауреатом конкурсу "Еліта фондового ринку - 2008".

Відповідно до планів з розширення географії присутності в 2009 році відкрилися торги на Українській біржі в м.Києві (Україна) і біржі "Євразійська торгова система" в м.Алмати (Казахстан), які входять до Групи РТС. З самого початку роботи обидві площадки залучили велику кількість локальних інвесторів та вже до кінця 2009 року змогли зайняти значну частку на ринку в своїх сегментах.


Список літератури

1. Григор'єва Н., Коковина Л. Фундаментальний аналіз фондового ринку. // "Чужі гроші" фінансово-аналітична газета. № 19, 2010 року.

2. Лякін А.Н., Лапінскас А.А. Ринок цінних паперів. СПб., 2006.

3. Ринок цінних паперів: підручник вузів. / Под ред. В. А. Галанова, А. І. Басова; Ріс. екон. акад. ім. Г. В. Плеханова М .: Фінанси і статистика, 2005.

4. http://www.rts.ru/s14.


[1] http://www.rts.ru/s14

[2] http://www.rts.ru/s14

[3] http://www.rts.ru/s14

[4] http://www.rts.ru/s14

[5] http://www.rts.ru/s14

[6] http://www.rts.ru/s14

[7] http://www.rts.ru/s14

[8] http://www.rts.ru/s14

[9] http://www.rts.ru/s14

[10] http://www.rts.ru/s14

[11] http://www.rts.ru/s14

[12] http://www.rts.ru/s14

[13] http://www.rts.ru/s14

[14] http://www.rts.ru/s14

[15] http://www.rts.ru/s14

[16] http://www.rts.ru/s14


  • 1. Історія РТС
  • 2. Аналіз розвитку РТС на сучасному етапі
  • 3. Перспективи розвитку РТС
  • Список літератури