Команда
Контакти
Про нас

    Головна сторінка


Міжнародні розрахункові одиниці





Дата конвертації23.07.2019
Розмір62.7 Kb.
Типреферат

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ОМСКИЙ державний університет

КАФЕДРА «ФІНАНСИ І КРЕДИТ»

КУРСОВА РОБОТА

на тему «Міжнародні розрахункові одиниці»

виконала:

студентка з.ф.о.

2-го курсу ефек 132

Скоба І.А.

м Омськ

2003

зміст

Стор.
Вступ ........................................ ....................................

3

Глава 1 Сутність валютної політики

4

1.1 Валютна політика та валютне регулювання 4
1.2 Форми і основні інструменти валютної політики

10

1.3 Валютні відносини та валютна система

14

глава 2 Валютна політика Росії

16

2.1 Валютне регулювання і контроль

16

2.2 Введення конвертованості рубля

19

2.3 Валютні обмеження в сфері руху капіталу

21

2.4 Управління офіційними золото - валютними резервами
2.5

Валютний курс

2.6

Валютні інтервенції ЦБ

глава 3

«Валютна сфера теж потребує реформи»

С.М. Борисов

25

3.1 Проблеми недоробки сфери валютних відносин і валютної політики

25

3.2 Можливі шляхи вирішення

27

Висновок ......................................................................... 37
Бібліографія ..................................................................... 38

ВСТУП

При сучасному рівні розвитку міжнародних економічних відносин і світової торгівлі найважливіше місце в міжнародній фінансовій життя займають наднаціональні механізми розрахунків між країнами. Головним елементом цих механізмів є міжнародні розрахункові одиниці.

Міжнародні розрахункові одиниці служать сполучною ланкою між різними учасниками світових ринків. Без їх застосування неможливий подальший розвиток світової кооперації і інтеграції, зміцнення зовнішньоекономічних зв'язків різних держав. З цієї причини використання міжнародних розрахункових одиниць і перспективи їх подальшого розвитку є актуальною проблемою сьогодення і потребують більш детального розгляду. Зазначені обставини зумовили вибір теми курсової роботи.

Мета цієї роботи - дати детальну характеристику міжнародних розрахункових одиниць, тобто розкрити їх сутність, а також розглянути тенденції розвитку міжнародних розрахункових одиниць, тому в даній роботі будуть розглянуті необхідність створення міжнародних розрахункових одиниць, їх роль в світовій економіці, проблеми та перспективи розвитку в рамках світової валютної системи.


ГЛАВА 1. СУТНІСТЬ МІЖНАРОДНИХ РОЗРАХУНКОВИХ ОДИНИЦЬ

1.1 ГЕНЕЗИС МІЖНАРОДНИХ РОЗРАХУНКОВИХ ОДИНИЦЬ

Проблеми формування міжнародного валютного механізму, обслуговуючого міжнародні розрахунки була порушена ще К. Марксом в концепції світових грошей. Він зробив висновок, що світові гроші є загальним еквівалентом, універсальною мірою вартості. Світові гроші функціонують як загальний засіб платежу і загальний купівельний засіб, а функція засобу платежу, засобу, що служить для розрахунків по міжнародним балансам переважає [2, c. 79].

Економічна сутність світових грошей як загального платіжного засобу полягає в розрахунках між державами, тобто в розрахунках на макрорівні.

Національні грошові одиниці виконують свої функції в якості засобу обігу і засобу платежу тільки в певних територіальних межах, де можливості їх використання закріплюються авторитетом державної влади. Поза цими рамками, тобто в іноземних державах, уряди намагаються не допускати поширення «чужих» грошей через об'єктивної можливості витіснення національної грошової одиниці. Це вагома обставина спочатку визначає необхідність врегулювання утворюються розривів в сфері міжнародного обміну і міжнародних платежів.

В результаті тривалого історичного розвитку системи міжнародних розрахунків міжнародні платіжні функції стало виконувати золото, яке згодом було витіснено міжнародними розрахунковими одиницями. [2, c. 80].

Міжнародна розрахункова одиниця - це валютна одиниця, використовувана як умовний масштаб для вимірювання міжнародних вимог і зобов'язань, встановлення валютних паритетів і курсів [26, c. 19].

У сучасній світовій валютній системі основними міжнародними розрахунковими одиницями є СДР і євро (до 1999 року - ЕКЮ).

У міру погіршення платіжного балансу США стала затверджуватися думка про утворення нового, наднаціонального валютно-резервного механізму. Головне завдання, що ставилася Вашингтоном перед цим механізмом - зміцнення серйозно похитнулися позицій долара. Аналогічні пропозиції, але вже мали на меті зміцнення фунта стерлінгів, обговорювалися в Англії, хронічно випробовувала гострі валютно-фінансові потрясіння. Франція запропонувала випустити «складову резервну валюту», яка доповнила б золото і використовувалася б в обмежених розмірах для платежів за зовнішніми зобов'язаннями [2]. Необхідність створення наднаціональної валюти була також обумовлена ​​падінням ролі золота в міжнародних розрахунках і негативними наслідками використання національних валют в якості світових.

У 1969 році Міжнародний валютний фонд, враховуючи зростаючу небезпеку постійного дефіциту міжнародної ліквідності, в силу розширення обсягів світової торгівлі прийняли рішення про створення СДР - штучної валюти, своєрідних кредитних грошей. Спеціальні права запозичення - (від англійського specialdrawingrights) - це міжнародні платіжні та резервні засоби, що випускаються МВФ і використовувані для безготівкових міжнародних розрахунків, шляхом записів на спеціальних рахунках і в якості розрахункової одиниці МВФ.

СДР були створені як резервна валюта, призначена для покриття платіжного балансу країн [21]. Перша емісія СДР була здійснена в три етапи між 1970 і 1972 роками, в розмірі 9,3 мільярдів СПЗ, наступна - в 1979 - 1981 роках на суму 12,1 мільярда. [12, c. 87].

Вартість СДР спочатку встановлювалася в золотом еквіваленті (1 СДР = 0,888671 г чистого золота). Тому їх умовна вартість залежала від зміни ціни золота. З 01.07.1974 року в зв'язку з переходом до плаваючих курсів валют було скасовано золоте утримання СДР. В подальшому МВФ ввів практику щоденного встановлення доларової вартості СДР.

З 1974 року курс СДР став визначаться на основі валютного кошика. До моменту прийняття Ямайської угоди в кошик СДР входили валюти 16 країн, з 1981 року - п'яти. З 1999 року в корзину СДР входять 4 валюти, так як Євро замінила німецьку марку і французький франк. Частка кожної валюти визначається економічним потенціалом країни і підлягає перегляду кожні п'ять років. Еволюція структури «кошики» СДР відображає роль кожної валюти на світовому ринку (таблиця 1.1).

Таблиця 1.1

Питома вага валют в кошику СДР,%

назва валюти роки
1986 тисячу дев'ятсот дев'яносто один 1996 1999
Долар США 42,0 40,0 39,0 39,0
євро - - - 32,0
Німецька марка 19,0 21,0 21,0 -
Японська ієна 15,0 17,0 18,0 18,0
Фунт стерлінгів 12,0 11,0 11,0 11,0
французький франк 12,0 11,0 11,0 -

Джерело: [10, c.114]

В даний час налічується 21,4 мільярдів СПЗ. Поширення СДР здійснюється пропорційно квотою країн-членів в МВФ. При необхідності країна може обмінювати сою квоту СДР на валюту, зазначену міжнародним валютним фондом, без прийняття будь-яких попередніх умов в області економічної політики. Країна повинна дотримуватися умов використання близько 70% виділених СДР протягом п'ятирічного періоду. Фактично країна купує СДР, так як повинна представити свою власну валюту або валюту іншої країни в обмін на СПЗ [21, c. 33-34].

Спочатку країни були зобов'язані відновлювати суму, витрачених СДР до 30% виділеної або частки (з січня 1979 року по квітень 1981 року не менше 18%). З травня 1981 року ця правило скасовано, і країни-позичальники СДР можуть використовувати всю суму виділеного їм ліміту [12].

У 1979 році в рамках Європейського Економічного Співтовариства була створена регіональна валютна система, що отримала назву Європейська Валютна Система (ЄВС). [11, c. 125]. Безпосередній поштовх планам створення ЄВС дали Ямайські угоди про реформу міжнародної валютної системи, основні принципи яких не відповідали інтересам західноєвропейських країн, так як, по-перше, вони не були задоволені функціонуванням системи СДР і її тісним зв'язком з доларом США, по-друге, висловлювали невдоволення введенням плаваючих курсів, які негативно позначаються на їх зовнішній торгівлі і функціонуванні вже створених інтеграційних процесів ЄЕС [26, c. 20].

Теоретики інтеграції та організатори ЄС неодноразово вказували на те, що, не забезпечивши стабільності у валютній сфері, не можливо не тільки йти вперед до більш глибокої та всебічної координації господарської політики держав-членів ЄС, а й зберегти ті поверхи інтеграції, які вже зведені [15 , c. 89-90].

Необхідність в загальній платіжній системі країн, що інтегруються привела до створення в 1979 році аналога єдиної валюти, своєрідною «сурогатної» рахункова одиниця, в якій би проводилися розрахунки між країнами. Вона отримала назву ЕКЮ [11, c. 123]

ЕКЮ - (від англійського EuropeanCurrencyUnit) - являє собою регіональну міжнародну валютну систему, яка використовується країнами-учасниками ЕВС у взаємних розрахунках.

ЕКЮ не існувала в формі банкнот або монет і використовувалася тільки в безготівкових розрахунках, виконуючи роль квазівалюти. Але в міру того, як всі розрахунки в Західній Європі стали перекладатися в ЕКЮ, ця грошова одиниця стала мати на біржі такий же курс по відношенню до долара США та інших національних валют, як і будь-яка інша реально емітується в грошовий оборот конвертована валюта.

ЕКЮ була складовою валютою, підтримуваної кошиком національних валют країн Співтовариства.Частка кожного учасника залежала від його частки в сукупному ВВП і взаємній торгівлі. На основі валютного кошика формувався центральний курс ЕКЮ:

Таблиця 1.2

Квота країн в ЕКЮ (%)

Валюта частка
Німецька марка 32,7
французький франк 20,8
англійський фунт 11,2
голландський гульден 10,2
Італійська ліра 7,2
Бельгійський і Люксембурзький франк 8,7
Іспанська песета 4,2
Датська крона 2,7
Ірландський фунт 1,1
португальське ескудо 0,7
Грецька драхма 0,5

Джерело: [26, c. 20]

Режим валютних курсів в системі передбачав спільні зміни курсів валют, що отримали назву «європейської валютної змії». Межі взаємних коливань встановлювалися в розмірі 2,25% від загального центрального курсу (для Італії та Іспанії ± 6%). З серпня 1993 року через загострення валютних проблем ЄС рамки цих коливань були розширені до ± 15,0%.

Дотримання зазначеного режиму підкріплювалося регулюючими заходами: зміна процентних ставок, що впливають на валютний курс, взаємним кредитуванням Центральних банків з метою підтримки курсових станів і валютними інтервенціями [26].

У вересні 1993 року відповідно до Маастрихтського договору «абсолютна вага» валют в ЕКЮ був заморожений, проте «відносна вага» коливався в залежності від ринкового курсу валют. Так, в жовтні 1993 року частка марки ФРН дорівнювала 32,6%, французького франка - 19,9%, фунта стерлінгів - 11,5%, італійської ліри - 8,1%, датської крони - 2,7% і т.д .

Емісія ЕКЮ була частково забезпечена золотом, так як ЄВС використовувала його в якості реальних резервних активів. З цією метою було створено спільний золотий фонд за рахунок об'єднання 20% офіційних золотих резервів країн ЄВС і ЕФВС. Центральні банки внесли у фонд 2,66 тисяч тонн золота. ЕКЮ, отримані в обмін на золото, зараховувалися в валютні резерви [21, c. 35].

Подальший розвиток Європейської інтеграції передбачало створення єдиної валюти, яка буде використовуватися не тільки в сфері безготівкових розрахунків між країнами, а й буде законним платіжним засобом на території країн учасниць ЄВС. Відповідно до Маастрихтського угодою було вирішено, що такий валютою стане євро.


1.2 ВСТУП ЄВРО

У 1992 році в Маастріхті була прийнята угода про введення євро - єдиної розрахункової європейської валюти. Цей крок став логічним завершенням економічної інтеграції в ЄС.

Сценарій переходу до євро передбачав введення єдиної валюти в три фази.

Фаза А розпочалася 2 травня 1998 року з ухваленням рішення Радою Європи про першому складі учасників валютного союзу, що задовольняють необхідним умовам. Під цими умовами малися на увазі незалежність Центральних банків кожної з країн-учасниць ЄС і відповідність чотирьом критеріям конвергенції: ціною стабільності, стійкості державних фінансів, граничних коливань курсів в рамках механізмів обмінних курсів та рівня довгострокових процентних ставок:

¨ Рівень інфляції в країні не повинен перевищувати 1,5%, а процентні ставки - 2,0% середнього арифметичного таких же показників у трьох країнах з найнижчою в ЄС інфляцією;

¨ Курс національної валюти повинен знаходитися в межах, передбачених механізмів обмінних курсів (МОК);

¨ Бюджетний дефіцит не повинен перевищувати 3,0% ВВП, а державний борг не повинен бути вище 60,0% від ВВП [18, c. 49-50]

Маастрихтські критерії для країн ЄС розглянуті в таблиці 1.3

Таблиця 1.3

критерії конвергенції

Країна Дефіцит державного бюджету,% ВВП Рівень інфляції, % Державний борг, 1998 г.,% ВВП Процентна ставка
Німеччина -2,7 1,4 61,2 5,6
Франція -3,0 1,2 58,1 5,5
Італія -2,7 1,8 118,1 6,7
Іспанія -2,6 1,8 67,4 6,3
Нідерланди 1,4 1,8 70,0 5,5
Бельгія -2,1 1,4 118,1 5,7
Австрія -2,5 1,1 64,7 5,6
Фінляндія -0,9 1,3 53,6 5,9
Ірландія 0,9 1,2 59,5 6,2
Португалія -2,5 1,8 60,0 6,2
Люксембург 1,7 1,4 7,1 5,6
Великобританія -1,9 1,8 53,0 7,0
Швеція -0,8 1,9 74,1 6,5
Данія 0,7 1,9 59,5 6,2
Греція -4,0 5,2 107,7 9,8

Джерело: [28]

Рішення було прийнято на основі уточнених економічних показників за 1997 рік [11]. Відповідно до цього з 15 країн ЄС були визначені перші 11 учасників економічного і валютного союзу, що пройшли Маастрихтського селекцію (Греція, була відсіяні за чотирма базовим критеріям, а Великобританія, Данія і Швеція - скористалися правом на відстрочку вступу в єврозону) [6, c . 29].

Фаза В переходу до єдиної євровалюти почалася з 01.01.1999 року. На цьому етапі країни учасниці ЄВС стали використовувати євро в безготівкових розрахунках. Була створена Європейська система центральних банків (ЄСЦБ) до функцій якої входило:

¨ Регулювання безготівкових розрахунків;

¨ Управління міжнародними резервами країн-учасниць ЄВС, випуск банкнот і монет

З 1999 року здійснювалося проведення операцій на грошовому ринку в євро, проведення міжбанківських розрахунків і розрахунків між Центральними банками країн ЄВС, встановлення фіксованих обмінних курсів і переведення державних боргів в євро [19, c. 43].

На цьому етапі фіксувалися валютні курси євро до національних валют країн-учасниць зони євро.

Таблиця 1.4

Обмінні курси євро

Валюта Одиниці національної валюти за 1 євро
бельгійський франк 40,3399
Німецька марка 1,95583
Іспанська песета 166,386
французький франк 6,55957
Ірландський фунт 0,787564
Італійська ліра 1,93627
Люксембурзький франк 40,3399
голландський гульден 2,20371
австрійський шилінг 13,7603
португальське ескудо 200,482
фінська марка 5,94573

Джерело: [12, c. 111]

Обмінні курси встановлювалися тільки з розрахунку 1 євро, рівного певній кількості національної валюти країни-учасника ЄВС. Зворотні значення курсів (наприклад, 1 DEM = 0,52 EUR) не допускалось [19, c. 43].

У 1999 - 2002 роках у взаємних безготівкових розрахунках паралельно використовувалися прив'язані до євро національні валюти, здійснювалася номінація в євро всіх державних і приватних фінансових активів і пасивів зони. Почала здійснюється єдина грошово-кредитна і валютна політика Євросоюзу [12, c. 111].

Фаза З почалася з 01.01.2002 року з введенням в обіг євробанкнот і євромонет, які протягом першого півріччя 2002 року були законним засобом платежу з національними банкнотами і монетами. З 01.06.2002 року колишні національні валюти почали вилучатися з обігу, і євро стало єдиною валютою країн-учасниць ЄВС.

В результаті появи євро припинила своє існування ЕКЮ: вона була замінена на євро за курсом 1 ЕКЮ = 1 Євро. При цьому відбулася не тільки зміна назв європейської валютної одиниці. З'явився її принципово новий вид. Євро в доповненні до традиційних для міжнародної розрахункової одиниці функцій міжнародного платіжного і резервного засобу стало виконувати всі функції національної грошової одиниці країн-учасниць, які увійшли в зоні євро [10, c. 115].

Хоча формально перехід до третьої стадії ЄВС був відкритий для всіх країн-членів ЄС, з самого початку було малоймовірно, що всі вони перейдуть на євро. Тому визначення майбутніх взаємин між приєдналися країнами ( «ins») і неприсоединившимися ( «preins») було зосереджено на необхідності регулювання валютних курсів між євро і валютами, що залишаються в національному підпорядкуванні. 16-17 червня 1997 року на Амстердамі Евросовет прийняв резолюцію, що визначає принципи і фундаментальні основи такого механізму, який отримав назву «Механізм обмінних курсів -2» ( «МОК-2»).

Головна мета «МОК-2» - підготовка країн «preins» до приєднання до зони євро.

В основі механізму «МОК-2» євро грає роль центральної валюти і рахункова одиниця, а валюти країн «preins» пов'язані з нею на двосторонній основі. Значення центральних валютних курсів валют «preins» до євро встановлюються індивідуально з допустимою межею коливань навколо них ± 15,0%.

Політика валютного курсу визначається більшістю голосів Ради ЄС. Вихід курсу за межі 15,0% центрального курсу передбачає впровадження коригувальних заходів шляхом спільних інтервенцій на валютних ринках.

Взаємовідносини між євро і світовою валютною системою регламентується рішеннями Ради ЄС на основі принципу одноголосності. Країни учасниці зони євро воліють зберегти своє індивідуальне членство в ВМФ, проте виступають як єдиний блок [12, c. 112 - 114].

1.3 Порівняльна характеристика ОСНОВНИХ МІЖНАРОДНИХ ОДИНИЦЬ

Порівняльна характеристика ЕКЮ, СДР та євро дозволяє виявити їх загальні риси і відмінності.

ЕКЮ і СДР є прообразом світових кредитних грошей, вони на відміну від євро не мають матеріальної форми і являють собою бухгалтерські записи на рахунках країн. євро, на відміну від СДР і ЕКЮ, існують у готівковій формі.

Умовна вартість СДР і ЕКЮ визначається на основі валютних кошиків, але з різним набором валют.

Емітентом СДР і ЕКЮ принципово різні валютні інститути. Так, стандарт СДР був покладений в основу Ямайської валютної системи статутом МВФ і оголошений формальною основою валютних паритетів. ЕКЮ було створено в рамках Європейської валютної системи, яка виникла на базі західноєвропейської інтеграції. Емітентами офіційних ЕКЮ був призначений Європейський фонд валютного співробітництва, а з 1998 року - Європейський валютний інститут. Право на випуск комерційних ЕКЮ отримали деякі комерційні банки. Для емісії євро була створена європейська система центральних банків на чолі з Європейським Центральним банком (ЄЦБ).

Обсяг випуску СДР було встановлено заздалегідь і, отже, мав нееластичний характер. Емісія ЕКЮ, навпаки, еластичний характер, і відповідала потребам господарського обороту. Сума емісії коректувалася на початку кварталу і розподілялася в залежності від зміни офіційних золотодоларних резервів країн. Емісія євро також має еластичний характер, оскільки ця валюта в даний час єдина грошова одиниця країн-учасниць ЄВС.

Режим валютного курсу СДР - індивідуально плаваючий, в той час як курс ЕКЮ визначався спільно плаваючими курсами валют, що входять у кошик в межах ± 2,25%, а з серпня 1993 року ± 15,0%.Курс валюти єврозони і валют країн, що не входять в ЕВС, визначається виключно на двосторонній основі. В період з 01.01.1999 року до 01.01.2002 року курс євро визначався на основі питомої країни в сукупному ВВП країн-членів ЄС.

Сфера використання СДР вузька. Ця міжнародна розрахункова одиниця використовується в основному в офіційному секторі, переважно для розрахунків між Центральними банками країн-членів МВФ. Сфера застосування ЕКЮ була ширшою, в порівнянні з СДР. Крім офіційного сектора ЕКЮ використовувалися в приватному секторі. Застосування євро також охоплює широку сферу, що, можливо, додасть цій валюті статус повноцінних світових грошей [12, c. 101 - 103].

Детальніше сфери використання основних міжнародних розрахункових одиниць будуть розглянуті в розділі 2.


ГЛАВА 2. РОЛЬ МІЖНАРОДНИХ РОЗРАХУНКОВИХ ОДИНИЦЬ В СВІТОВІЙ ЕКОНОМІЦІ.

2.1 Сфера застосування та ФУНКЦІЇ МІЖНАРОДНИХ РОЗРАХУНКОВИХ ОДИНИЦЬ.

СДР виконують ряд функцій світових грошей по врегулюванню платіжних балансів, поповнення офіційних резервів, порівняння вартості національних валют. В сучасних умовах в СДР котируються курси багатьох провідних валют капіталістичних і країн, що розвиваються [20].

МВФ надає СДР зацікавленим країнам, як членам МВФ, так і країнам, які не є членом МВФ, інтернаціональним та регіональним валютним фондам і банкам [21].

СДР в основному застосовуються в операціях МВФ як одиниця перерахунку національних валют, масштаб валютних порівнянь; квоти, кредити, доходи і витрати виражені в СДР. МВФ використовує СДР як рахункова одиниця для публікації валютної статистики та проведення міждержавних вартісних зіставлень [3, c. 52].

Поза МВФ СДР використовуються в обмежених сферах:

1. наприклад, замість франка Пуанкаре і франка Жерміналь в різних міжнародних конвенціях;

2. на світовому ринку позикових капіталів деякі рахунки номінуються в СДР;

3. більше 10 міжнародних організацій одержали право відкривати рахунки в СДР.

Офіційно СДР можуть бути використані банками, підприємцями, приватними особами. Ринок приватних СДР оцінюється приблизно в десяток мільярдів, в основному у формі банківських депозитів, почасти депозитних сертифікатів і міжнародних організацій.

Як міжнародний розрахункового засобу СДР використовуються в обмеженому колі міжнародних операцій.

Головна мета СДР все-таки не була досягнута: вони направляються в основному на погашення заборгованості по кредитах МВФ, а не на покриття дефіциту платіжного балансу. Значні суми СДР інтенсивно накопичуються на рахунках МВФ, переважно на користь країн з активним платіжним балансом. Накопичення СДР вигідно через їх більшої стабільності в порівнянні з національними валютами (СДР має наднаціональні гарантії). МВФ також виплачує відсотки за зберігання СДР понад встановлені ліміти [12, c. 88-89].

СДР стали використовувати не тільки як засіб платежу для проведення офіційних угод між валютними організаціями, але і для комерційних цілей, наприклад, в 1975 році з'явилися облігації, виражені в СДР, а, починаючи з 1977 року органи Міжнародної асоціації транспортної авіації стали використовувати СДР для оплати проїзду і вантажних тарифів. Єгипет застосовував СДР для фіксації зборів на Суецькому каналі [21, c. 32].

ЕКЮ була основною складовою Європейського валютного союзу. На відміну від СДР ЕКЮ інтенсивно використовувалися і в офіційних, і в приватних секторах економіки. ЕКЮ була мірою вартості. Вона служила:

1. лічильної одиницею для валютних механізмів;

2. базою паритетів і центральних курсів валют Європейського Союзу;

3. валютної одиницею в складових фондах і міжнародних валютно-кредитних і фінансових організаціях;

4. засобом міжнародних розрахунків Центральних банків ЄС при проведенні валютних інтервенцій;

5. базою многовалютной застереження головним чином по еврокредитам;

6. валютою кредитів;

7. а також для економічного і фінансового життя і обліку в ЄС.

Комерційні ЕКЮ використовувалися як валюта позик єврооблігацій, банківських депозитів і кредитів. Більше 500 великих міжнародних організацій використовували ЕКЮ при наданні кредитів. З 1984 року ТНК в ЄС публікували прейскуранти, виписували рахунки і здійснювали розрахунки в ЕКЮ. Для страхування валютних і процентних ризиків в ЕКЮ відбувалися ф'ючерсні і опціонні угоди.

Розширення сфер застосування ЕКЮ було обумовлено наступними основними причинами:

· Валютний кошик ЕКЮ і режим «європейської валютної змії» знижували валютний ризик;

· Будь-який банк міг «контролювати» ЕКЮ відповідно до її валютної кошиком, додавав чи вилучав з неї валюту за погодженням з клієнтом;

· ЕКЮ задовольняли потребу світового господарства в порівняно стабільною світової валюті як альтернатива нестабільному долару;

Варто відзначити, що міжнародні розрахункові одиниці використовуються як резервні валюти. Резервна валюта означає конвертованість відповідної валютної одиниці, стійкість її курсу, котрий сприяє правовий режим використання цієї валюти в інших країнах і в міжнародному обміні. ЕКЮ і СДР поряд із запасами золота складають важливу частину світових валютних резервів. Частка СДР як світових валютних резервів коливається від 9,2% в 1971 році до 3,4% в 1992 році і 2,1% в 1998 році. Незважаючи на незначний обсяг, переваги СДР як сукупних зобов'язань країн-членів МВФ дозволяє використовувати їх як головне активне резервне засіб світової валютної системи [21, c. 31].

ЕКЮ також є резервним вартісним активом. Вона випускалася під забезпечення валютних ресурсів і на неї виплачувалися відсотки [1, c. 251].

Після введення євро в 1999 році в цій новій міжнародній розрахунковій одиниці виражена значна частина державних фінансів ЄС і країн зони євро, також в євро номінувалася частина зовнішньої державної заборгованості цих країн. До 2002 року євро виконувало всі функції ЕКЮ. У період з 1999 року по 2002 рік багато країн переводили частину своїх активів в євро. З 01.01.2002 року їх застосування значно розширилося, так як до раніше позначених функцій, додалися всі функції звичайної національної валюти.

2.2 ВПЛИВ ДОЛАРА НА МІЖНАРОДНІ РОЗРАХУНКОВІ ОДИНИЦІ.

У сучасній валютній системі долар США фактично залишається провідним міжнародним платіжним і резервним засобом, що обумовлено більш потужним економічним, науково-технічним, військовим потенціалом США в порівнянні з іншими країнами. Зарубіжні американські монополії випускають більше продукції, ніж будь-яка західноєвропейська країна. Це визначає пануючу роль США в міжнародних економічних відносинах [12, c. 90].

Долар США має суттєвий вплив на міжнародні розрахункові одиниці. Наприклад, за стандартом СДР ховається доларовий стандарт, так як долар США є найвагомішим компонентом кошика валют СДР.

Великий вплив долара на єдині європейські валюти - ЕКЮ (до 1999 року) і євро.

Під час існування ЕКЮ і Європейського Співтовариства не було єдиної валютної політики по відношенню до долара США. Коливання обмінного курсу долара втягували ЄВС в повторювані ситуації напруженості. Спільноті не вдавалося відгородитися впливу американської валюти, в якій висловлювалося більшість цін на світових товарних ринках. Тому підвищення цін або падіння обмінного курсу долара США завжди супроводжувалися спекулятивними операціями на валютних ринках.

При підвищенні курсу долара гра на грошових ринках йшла на зниження курсу німецької марки та інших валют - членів ЄВС. Обмінний курс «слабких» валют падав настільки, що виходив за нижню межу коридору ЄВС. Але хоча по відношенню до долара валюти даної системи знецінювалися, все ж відстань між їх курсами всередині «решітки» ЄВС змінювалося не дуже значне.

Більш небезпечною була ситуація, коли долар падав і гра на ринку йшла на підвищення курсу німецької марки. У таких випадках тиск на німецьку марку значно перевершувала тиск на інші валюти системи, курс марки відривався вгору і порушував рівновагу в ЄВС [15, c. 101].

Звідси можна зробити висновок, що долар США надавав негативний вплив на ЕКЮ і виявив неефективність механізму ЄВС.

Після введення єдиної євровалюти в 1999- 2000 роках спостерігалося значне падіння її курсу по відношенню до долара США.

Причина цього полягала в зовнішніх умовах, пов'язаних з більш високими темпами економічного зростання в США і більш високими процентними ставками в порівнянні з європейським рівнем. У сукупності ці фактори призвели до різкого відтоку капіталу з єврозони і загострення 2000 року проблеми дефіциту платіжного балансу.

Значне зміцнення долара США в 1999 - 2000 роках поглибило проблему американського торгового дефіциту, а можливі відхилення його курсу від економічно обґрунтованих величин створюють загрозу для міжнародної фінансової системи в цілому. Експерти ООН вважають, що якщо США і зона євро будуть ігнорувати один одного, то це може привести до тривалого невідповідності між курсами трьох найважливіших валют, що, в свою чергу, створює ризик посилення торгового протекціонізму і проведення девальвації з метою підвищення конкурентоспроможності національних виробників [25 , c. 347].

2.3 НАСЛІДКИ ВВЕДЕННЯ ЄВРО.

Безумовно, введення нової валюти мало великий вплив на зміну міжнародних розрахунків, особливо в країнах-учасницях ЄВС. Євро частково витісняє зі сфери обігу валюти, що не ходять в єврозону, в першу чергу долар США. Багато країн Азії, Латинської Америки і Африки диверсифікували свої валютні запаси з метою зменшення доларових резервів, виходячи з значущості для них торгових і інвестиційних відносин з країнами зони дії євро. Валютні відомства в Гонконзі в грудні 1999 року навіть оголосило про підвищення частки євро в своїх валютних резервах з 10,0% до 15,0%. Для США це означає поступове зменшення асиметричних переваг, якими вони володіли, завдяки домінуючої ролі долара. Протягом десятиліть американські уряди намагалися використовувати статус долара і обмінних курсів як засіб для досягнення інших економічних цілей, як, наприклад, підтримання рівноваги зовнішньоторговельного балансу. ЕВС в значній мірі скасував цю асиметрію і ускладнив ефективність доларової дипломатії [27, c. 46].

Введення євро рівнозначно появі нової валюти, стабільність якої перевищує (за рахунок ефекту масштабу і зростання конкурентоспроможності країн єврозони) стабільність національної валюти будь-якої з цих країн.

Наслідком введення євро є утворення нового найбільшого фінансового ринку в світі - другого за розміром цінних паперів (сума випущених в обіг внутрішніх боргових цінних паперів в єврозоні в 1998 році склала приблизно 54,0% обсягу американського ринку) і третього ринку акцій в світі (фондовий ринок єврозони з 11 країн в 1998 році становив 3,0% ринку США і 58,0% - Японії). Неминуче зміниться стратегій у всіх секторах фінансового ринку, так як вже існуючі ринки виявилися в новій конкурентному середовищі [11, c. 130].

Що стосується світових фінансових центрів, то якщо Великобританія не приєднається до зони євро, пальма першості може вийти з Лондона до Франкфурту-на-Майні і Парижем. У разі зниження статусу «податкової гавані» Люксембург частково втратить роль світового фінансового центру [12, c. 117].

Економічна і торгова значимість Європростору поступово стає порівнянної з позиціями США та Японії.

Економіка країн ЄС стала менш чутливою до коливань обмінного курсу в результаті зникнення напруженості між європейськими валютами, що виникає внаслідок коливань валют третіх країн або катаклізмів за межами ЄС. Наприклад, в 1995 році слабкість американського долара спричинила посилення ролі німецької марки і одночасно викликала напруженість в ЄВС.

Для банків запровадження євро означає становлення в ЄС єдиного ринку банківських послуг і створення єдиного ринку державних і корпоративних цінних паперів, так як міжбанківський ринок в валютах країн-учасниць ЄВС припинить своє існування.Поступово втратить своє колишнє значення суверенний кредитний ринок певних країн на користь порівняльних переваг індивідуальних національних позичальників.

Для промислових підприємств використання євро як валюти ціни і платежу означає зниження витрат, пов'язаних з розрахунками і страхуванням валютного ризику. Ця умова має суттєвий вплив на оздоровлення фінансових підприємств і зростання прибутковості їх акцій [12, c. 115].

Після введення євровалюти відбулися істотні структурні зрушення на ринках праці і капіталу. При цьому зміни, які регламентовані спеціальними спільними документами, для Європейського Союзу більш важливі, ніж для самих учасників зони євро. Ще не можна впевнено дати оцінку роботи нових європейських інструментів, але вже очевидно, що структурні зміни на ринку капіталу після введення євро не обмежуються тільки зоною спільної валюти і зачіпають інтереси не тільки країн ЄС, а й усього світу.

В даний час вже відбулася інтеграція в торгівлі євро, хоча і не у всіх секторах. Ринок став більш ліквідним, а амплітуда коливань цін між ставками запозичень і кредитів нижче, ніж була раніше.

Спостерігається стійке зростання недержавних боргових зобов'язань, цінних паперів, які традиційно більш популярні в США, ніж в Європі. Разом з тим, різні міжнародні фонди стали диверсифікувати свої портфелі цінних паперів, йдучи від національних ринків до інструментів єврозони в цілому [13, c.16].

В умовах єдиного валютного ринку Європейського Союзу очікує, уніфікація правил державного врегулювання ряду фінансових операцій, а саме:

· Втратять свою обмежувальну національну характеристику первинні дилери з розміщення цінних паперів;

· Розміщення в єврозоні кредитів під заставу нерухомості стане вільним, в той час як в ряді країн ця операція вимагає спеціального дозволу;

· Національні уряди стануть в меншому ступені контролювати діяльність банків країн на своїй території, що в даний час пояснюється інтересами національної грошової політики;

· Відмінності оподаткування в окремих країнах стануть рельєфніше, що буде фактором їх порівняльної конкурентоспроможності. Це прискорить інтеграцію податкових систем в ЄС.

Що гойдається російської економіки, то поява євро спричинило за собою зміну об'єктивних умов інтеграції Росії в світову економіку. Цей фактор вимагає особливої ​​уваги в сфері проведення зовнішньоекономічної та валютної політики країни. Введення нової євровалюти може відбитися на економічній ситуації в Росії. Це перш за все пов'язано з високою залежністю країни від світового ринку. Наприклад, близько 70,0% продовольчих товарів, споживаних жителями найбільших міст, імпортуються з-за кордону, приблизно 35,0% зовнішньоторговельного обороту РФ припадає на Європейський Союз [19, c. 44].

Росія, яка підтримує тісні економічні, торгові і фінансові відносини з ЄС, і мала відчутну прив'язку рубля до німецької марки, в дійсності виявилася прив'язаною до євро. Російські фірми, провідні торгівлю з країнами ЄС, зацікавлені в тому, щоб виставляти рахунки і оплачувати їх в євро. При інтенсивному використанні євро в міждержавних торгових операціях російські експерти не будуть нести курсові ризики і самі страхуватися від них.

Слід сказати, що введення євро - це історична подія, яка позитивно впливаючи на макроекономічну ситуацію в Європі, безпосередньо зачіпає стратегічні інтереси Росії. В цілому, наслідок введення нової валюти сприятливі для нашої країни. У всіх областях валютних відносин і валютної політики відкриваються ширші можливості для вирішення поставлених перед Росією зовнішньоекономічних завдань [19, c. 45].


ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМИ І ПЕРСПЕКТИВИ МІЖНАРОДНИХ РОЗРАХУНКОВИХ ОДИНИЦЬ.

3.1 ПІДСУМКИ ФУНКЦІОНУВАННЯ МІЖНАРОДНИХ РОЗРАХУНКОВИХ ОДИНИЦЬ.

У 70-х роках підстав для віри в СДР було мало. Лише деякі країни з активним платіжним балансом могли б прийняти СДР в значних розмірах. Перспектива акумуляції все більшої частини своїх резервів в СДР, еквівалентному чого стала б заборгованість по СДР країн зі слабкими валютами не приваблювала країн-учасниць МВФ. Оскільки СДР не мали власної вартості, яка зробила б їх прийнятними, їх стали вважати міжнародними нерозмінними паперовими грошима і самі країни і їх Центральні банки. Далеко не всі країни могли сподіватися на те, що МВФ має суверенної владою і може створювати гроші в гарантованій якості законних платіжних засобів.

Хоча СДР не стали еквівалентом золота, Ямайська угода фактично відкинуло можливість для золота служити будь-якої корисної мети в рамках міжнародної валютної системи і офіційно провело думка про те, що національна грошово-кредитна політика не повинна обмежуватися ніякими міжнародними правилами про валютні курси [7, c. 276]

Створення СДР зруйнувало монополію національних резервних валют. На відміну від них це платіжно-розрахунковий засіб володіє відносною незалежністю від стану платіжних балансів і внутрішнього грошового обігу окремих країн.

СДР відіграють певну роль не тільки через їх використання як засобу для поповнення резервів, а й тому, що можуть являти собою етап для створення універсального міжнародного платіжний засіб [14].

Багато економістів вважають, що СДР слід розглядати більшою мірою як кредитний механізм, а не як резервну валюту. З іншого боку СДР одночасно є і тим і іншим.

При наявності ряду позитивних моментів в СДР, що уможливлює їх використання як бази багатовалютних застережень, вони не мають абсолютної приемлемостью, не забезпечують еквівалентності зіставлень і врегулювання сальдо платіжного балансу. Малоймовірно використання СДР в якості головного міжнародного резервного активу і перетворення їх в повномасштабну світову валюту. Концепція стандарту СДР втратила сенс в 90-х роках, і має бути зміна цього структурного принципу Ямайської валютної системи [12, c. 86]

Введенням ЕКЮ Західна Європа відповіла на очевидну вичерпаність функції Бреттон-Вудської валютної системи, з 1945 року і в якій практикувалося фіксовані обмінні курси.

ЕКЮ на відміну від СДР не тільки володіла більш широкими функціями, а й стало певною мірою консолідуючою основою що розвивається інтеграційного альянсу західноєвропейських держав. Створення ЕКЮ стало найважливішим кроком на шляху створення єдиної валюти Європи [1, c. 248].

ЕКЮ перетворила європейську валютну систему в найважливіший центр валютного тяжіння, в якому вплив США мінімально. У 90-і роки роль ЕКЮ в міжнародних розрахунках істотно зросла, в тому числі в комерційних операціях. Багато зовнішньоекономічні операції за участю російських суб'єктів зовнішньоекономічної діяльності також здійснювалися з розрахунками і платежами в ЕКЮ [20, c148].

Після чотирьох років існування євро можна підбити попередні підсумки функціонування цієї нової валютної одиниці.

Для ЄС вигоди від введення євро Європейська комісія оцінила розмірах 0,5% ВВП, а економічний ефект від повністю інтегрованого ринку ЄС може досягти 2% його ВВП. Введення єдиної валюти стимулює подальшу економічну інтеграцію європейських країн, а також підсилює позитивний економічний ефект спільного ринку.

Єдина валютна політика, що проводиться незалежним центральним банком, поступово стабілізує ціни, що дуже вигідно для більшості європейських країн з низькими рівнями інфляції. Фінансовий світ все активніше застосовує нову валюту.

Чітке визначення відмінностей в цінах на товари - аналоги на національних європейських ринках і тенденція до їх згладжування, а також підтримка цінової стабільності посилили конкуренцію на європейському ринку, значно підвищили ефективність розподілу ресурсів, що в подальшому послужить стимулом довгострокового економічного зростання.

Уже 2000 року євро використовувалися багатьма учасниками ринку - в тому числі поза зоною дії ринку - в якості кращою грошової одиниці при отриманні позик, вкладення інвестицій або торгівлі товарами. ЕВС надав стимул створення інтегрованого ринку капіталу, який по ліквідності порівняємо з ринком США. Євро прискорило хвилю реструктуризацій підприємств, яка робить європейську економіку більш конкурентоспроможною і дозволяючи ефективніше розділити портфель акцій. [27, c. 45]

3.2 ПРОБЛЕМИ ВИКОРИСТАННЯ МІЖНАРОДНИХ РОЗРАХУНКОВИХ ОДИНИЦЬ.

Результати функціонування СДР з 1970 року свідчать про те, що вони ще дуже далекі від світових грошей і неповністю виконують функції міжнародних розрахункових одиниць [12, c92]

Проблеми стандарту СДР виникли ще на стадії його розробки. Система СДР спочатку була задумана з обмеженою функцією доповнювати приплив нового монетарного золота. Здавалося можливим, що поступове введення СДР допоможе обмежити офіційний попит на золото, в міру того, як центральні банки освоять СДР і переймуться до них довірою. Але після прийняття рішення щодо участі всіх країн - членів МВФ в отриманні квот СДР, ймовірність того, що нова система буде прийнята країнами з позитивним сальдо платіжних балансів, значно скоротилася. Причиною було занепокоєння про те, що лише обмежене число держав, що зазнали хронічні труднощі з платіжними балансами, швидко використовують свої квоти СДР і візьмуть зобов'язання ліквідувати свої дебіторські позиції. У той же час, країни з позитивним платіжним балансом, у яких могли утворитися значні кредитові залишки в СДР, незабаром втратили б будь-яке бажання акумулювати СДР в зростаючих пропорціях, оскільки не бачили б перспектив можливого скорочення таких позицій, а також тому, що основними боржниками виявилися б слабкі у фінансовому відношенні країни.

Ще одним недоліком СДР стало наділення їх повноцінної золотої застереженням, яка могла бути змінена шляхом внесення поправок до Статуту МВФ. Ця гарантія була фактично ширше, ніж застосовувалася за звичайними запозичень МВФ. Деякі економісти вважали, що золота обмовка буде перешкоджати використанню СДР кожен раз при виникненні загрози ціною золота.

Найсерйозніший недолік СДР полягав у тому, що в ході переговорів концепція цього стандарту була змінена і з доповнення до золота СДР також стали доповненням до резервних валют, перш за все до долара США [7, c. 276-277]

Після випуску СДР виник ще ряд проблем.

Наприклад, після скасування золотого змісту СДР виникла проблема їх забезпечення. На сьогоднішній день це питання не вирішене і СДР не мають власної вартості. Число валют, що входять у кошик СДР знижується (з 16 валют в 1974 році, до 5 - в 1981)

Суттєвою є проблема емісії і розподілу СПЗ. Країни, що розвиваються при розподілі СПЗ отримують обмежені Суми, які не перевищують ¼ від загального обсягу. Тому держави, що розвиваються пропонують переглянути правила розподілу СПЗ. У зв'язку з цим було висунуто «принцип зв'язку», який передбачає:

- виробництво заміни існуючого методу розподілу СПЗ, заснованого на квотою в МВФ, на метод, який базується на розмірах ВВП і інших економічних показниках.

- розподіл СДР через Міжнародний Банк Реконструкції та Розвитку і через регіональні банки

- добровільне перерахування розвиненими країнами своєї частки у випуску СДР організаціям розвитку і допомоги державам, що розвиваються;

- використання СДР не тільки на покриття дефіциту балансу міжнародних розрахунків, а й на цілі економічного розвитку [12, c. 117-118]

Як уже зазначалося, на сьогоднішній день стандарт СДР є безперспективним і потребує принциповому перегляді [16].

Далі особливу увагу слід приділити проблемам функціонування євро, як найважливішого претендента на місце світової розрахункової одиниці.

З першими труднощами використання євро зіткнулися на перехідному етапі, коли євровалюта тільки починала вводитися в безготівковій формі. Ця чисто технічна складність полягала в тому, що банки повинні були переоформити банківські рахунки з традиційних національних валют в євро. Були витрачені величезні кошти на підготовчу роботу з державними інститутами, великими корпораціями і дрібними компаніями напередодні введення євро. Також було обов'язковим проведення конверсії основної маси національних готівки в євро. До кінця 2001-го проводилась велика інформаційна кампанія, метою якої було роз'яснення банкам, великим корпораціям, дрібним підприємцям і населенню механізму обігу банкнот і монет євро, а також технології конверсії національних валют. Банки і торгові організації зони євро повинні були бути готові до використання нової валюти в строго визначені терміни.

Великої економічної проблемою функціонування валютного союзу на етапі переходу до євро було формування єдиної грошово-кредитної політики країн - учасниць єврозони. Дуже важко підібрати комбінацію заходів, яка б задовольняла всі країни Євросоюзу. В даний час економіка окремих країн Європи перебувають на підйомі, але при цьому темпи їх зростання неоднакові, при цьому кожна має свої особливості. Незважаючи на це європейський Центральний Банк і далі має намір проводити єдину грошову політику для всіх країн єврозони.

Єдина грошова політика означає, що ЄЦБ встановить єдині процентні ставки відповідно до економічними умовами в єврозоні. В цілому ці умови вважаються сприятливими, за винятком високого рівня безробіття. Хоча 11 країн зблизили темпи інфляції, процентні ставки і величину бюджетного дефіциту, вони зуміли досягти цього проводячи різну грошову і фіскальну політику. Темпи економічного зростання і рівень безробіття істотно варіюють в цих країнах. Так, за даними статистики, в 1997 році темпи економічного зростання в Ірландії розвивалися 8%, у Фінляндії - 5,9%, в Італії - 1,5%. У тому ж році безробіття в середньому в єврозоні становила 11,6%, в Іспанії - 20,8%, в Люксембурзі - 3,7%.

В єврозоні можна виділити дві групи країн з конфліктуючими потребами: країни «ядра», до яких відносяться Німеччина, Австрія, Франція, Люксембург і Бельгія, і країни «периферії», що включають Іспанію, Португалію, Італію, Ірландію. Проведення жорсткої грошово-кредитної і фіскальної політики загрожують економічному зростанню в країнах «ядра». У свою чергу, в країнах «периферії» швидке економічне зростання загрожує «перегрівом» економіки [11, c. 38].

Поряд з вигодами від введення єдиної валюти і центральної грошово-кредитної політики деякі витрати невизначеності неминучі. Необхідно зіставити вигоди від введення єдиної валюти з яка відбувається при цьому втратою двох високоефективних інструментів економічного регулювання - незалежної грошової політики і самостійного визначення обмінних курсів [6].

У зв'язку з введенням євро потрібно особливо виділити проблему переливу капіталу. «Припливи» і «відливи» спекулятивного (високомобільного) капіталу в останнє десятиліття є серйозним дестабілізуючим фінансові ринки чинником. Європа вирішила проблему боротьби з подібними переливами капіталу, зумовленими грою на валютних курсах і процентних ставках: з введенням єдиної валюти Європа стала зоною стабільності.

Негативним наслідком введення євро вважається неможливість використання номінального обмінного курсу як інструмент макроекономічного регулювання. Деякі економісти стверджують, що відповідність тієї чи іншої країни критеріями конвергенції є чисто формальним фактом і не є достатньою підставою для висновку про зближення європейських економік і введення єдиної валюти.

Експерти і політики вказують на серйозність проблем, які можуть виникнути між країнами - учасницями валютний союз й іншими членами ЄС. Для характеристики їх відносин використовують поняття «Європа різних швидкостей», «двох'ярусна Європа», «Європа інсайдерів і аутсайдерів». Висловлюються побоювання, що члени валютного союзу будуть схильні обговорювати проблеми виключно один з одним, не беручи до уваги думку інших членів Євросоюзу, що може зашкодити розвиткові спільного ринку. Вироблення спільної політики без консультацій і врахування інтересів аутсайдерів єврозони може істотно ускладнити приєднання останніх до союзу надалі. В результаті може статися посилення відмінностей між інсайдерами та аутсайдерами [11, c39]

3.3 ПЕРСПЕКТИВИ РОЗВИТКУ МІЖНАРОДНИХ РОЗРАХУНКОВИХ ОДИНИЦЬ.

Сучасну міжнародну валютну систему іноді називають «несистемної», оскільки механізм регулювання обмінних курсів між основними міжнародними розрахунковими одиницями практично відсутня. Хоча плаваючі курси не привели до стабільного балансу економічного обміну між окремими ланками світової економіки, упорядкування міжнародних фінансових потоків і стабілізації валютної сфери, їх введення сприяло врегулюванню дефіцитів і надлишків у зовнішніх розрахунках ряду країн і ослаблення напруженості в міжнародних відносинах.

У 80-х роках була виявлена ​​неефективність функціонування механізму плаваючих курсів, а з середини 80-х років почалися пошуки шляхів вдосконалення механізму регулювання платіжних балансів. В рамках проекту передбачалося забезпечення більшої стабільності валют провідних промислово розвинених країн і створення механізму узгодження їх макроекономічної політики. Для цього потрібно було збільшити державне втручання, спрямоване на стабілізацію національної валюти, також було запропоновано здійснювати узгоджене державне втручання у функціонування валютних ринків [2, c. 32]

Еволюція міжнародної валютної системи полягала в розширенні сфери лібералізації міжнародних валютних відносин. Цей процес має дві сторони:

По-перше, це жорсткі вимоги МВФ до своїх членів з приводу прийняття зобов'язань про заборону обмежень на здійснення платежів та переказів по поточних міжнародних операціях, участі в дискримінаційних валютних угодах та прийняття практично множинності валютних курсів без схвалення МВФ.

По-друге, це скасування обмежень на міжнародний рух капіталів, тобто встановлення конвертованості валют в повному обсязі.

В результаті були вироблені деякі пропозиції, які можуть бути закладені в основу нової світової валютної системи.

Перш за все це:

-освіту декількох світових «валютних полюсів» при скороченні домінуючої ролі долара США;

-відходи від вільного «плавання» курсів валют;

-посилення заходів з регулювання світової валютної системи, включаючи нарощування міжнародного регулювання внутрішньої макроекономічної політики провідних країн

-введення тотальної конвертованості всіх валют;

-Тимчасові відмова від планів перетворення СДР в стрижень світового валютного пристрої і від повернення до системи паритетів, виражених в СПЗ.

У свою чергу, введення євро також може істотно вплинути на механізм реалізації міжнародної валютної системи і стати одним з важливих її ланок [1]

З вищесказаного випливає, що перспективи введення євро, як нової міжнародної розрахункової одиниці, якій уготована місія унікального інструменту конвергенції, потребують більш детального вивчення.

Загальновизнаним фактом є те, що «вагомість» грошової одиниці - це переважно функція від лежачих в її основі економічної сили, пов'язаних з нею торгових структур і розвитком її ринків капіталу. За даними статистики, населення країн зони дії євро за чисельністю перевищує населення США (відповідно 290 мільйонів і 270 мільйонів чоловік), і це робить євро грошовою одиницею найбільшої в світі групи заможних споживачів. Загальний обсяг товарної торгівлі країн єврозони з рештою світу приблизно на 25,0% перевищує відповідний обсяг торгівлі США і вдвічі більше, ніж Японії. Якщо до валютного союзу інші країни-учасниці ЄС і бідніші члени ЕВС ліквідують своє відставання за основними показниками від більш успішних партнерів по Союзу, тоді величина валового національного доходу зможе перевищити відповідний показник США. У перспективі, країни, що входять в зону євро, зможуть наздогнати США по своїй економічній потужності у всіх ключових галузях економіки [27, c. 112].

Прогнозується, що загальна маса євро на валютних ринках буде більше, ніж колишня сума, замінних нею валют, тобто очікується перетік частини коштів з інших валют, перш за все долара і ієни в євро.

Фахівці прогнозують суттєві зміни, що вноситься євро в міжнародні економічні валютно-кредитні та фінансові відносини. В єврозоні збільшиться пропозиція на грошовому ринку і ринку капіталу за рахунок скорочення обсягів валютних ресурсів країн зони євро, так само як і зниження потреб урядів у нових позиках при стабілізованих державних фінансах. Це зробить дані ринки більш вільними і динамічними, головною фігурою на них стане не державний, а приватний позичальник, а основні інвестиції підуть не в державні зобов'язання, а в цінні папери підприємств, в тому числі в їх акції, що в більшій мірі зв'яже кредитний і фондовий ринок ЄС з виробництвом, а оборот капіталу в цілому прискориться.

У міжнародному плані очікується активізація участі країн зони євро в переплетенні капіталів. Суб'єкти ринку стануть активніше виступати як інвестори. Розпочнеться нову хвилю злиттів і поглинань, спрямована на зміцнення підприємств та банків ЄС до розмірів, що дозволяють функціонувати в масштабах всієї зони [6].

Уже відбулися докорінні зміни на валютному ринку. Очікується, що світові ринки сконцентруються на торгівлі трьома основними валютами: доларом США, євро і японською ієною, конкуренція між якими посилиться. Внаслідок скорочення числа валют і зникнення валютних ризиків банки позбудуться можливості отримувати дохід від обміну європейських валют, хеджування, арбітражних угод. Загостриться конкуренція серед європейських банків, а також зникнуть заборони на переказ коштів за кордон.

«Прозорість» ціноутворення по послугах, стандартизація товарів всередині Європи, потреба отримувати дохід на інвестиції, пов'язані з євро, також будуть сприяти посиленню конкуренції в Європейському банківському секторі.

Істотний вплив буде надано і на фондовий ринок, оскільки введення єдиної валюти зумовило вирівнювання рівня процентних ставок. Держави зони євровалюти будуть розширювати свої конкурентні можливості як емітенти цінних паперів завдяки поліпшенню умов конкуренції між державами - емітентами. Обмеження в доступі на ринок, обумовлені наявністю різних валют зникнуть. Таким чином, валютна інтеграція мобілізує резерви економічного зростання в Європі і в світі [11, c. 48].

Європейці з упевненістю можуть очікувати політичних і економічних переваг. Це виражається в більшому обсязі контролю, яким європейці будуть мати у своєму розпорядженні по відношенню до своїх народних господарств. Наприклад, їм уже не потрібно буде боротися з спустошливими збитками, які провокуються великими викидами долара на європейський ринок. Економіка країн зони дії євро в цілому стала менш сприйнятливою до долара. Безсумнівно, що євро буде в зростаючій мірі обмежувати американське панування [27, c. 114].

Актуальним є аналіз перспектив розвитку євро для Росії.

Прогнозується, що російські експортери та імпортери виграють від переходу на євро вже через те, що здійснення розрахунків буде проводиться на базі однієї валюти. Ці переваги особливо очевидні при реалізації європейськими консорціумами великих проектів в Росії. Крім того, пророкує загострення конкуренції між європейськими виробниками товарів і послуг швидше за все призведе до зниження цін на імпорт з ЄС.

В рівній мірі можна очікувати зростання інвестицій з Європи в Росію.

В цілому поява єдиної європейської валюти повністю відповідає фінансовим інтересам Росії. Стабільність євро може зробити сприятливий вплив на російські фінанси, дозволить поєднувати використання євро в якості резервної та інвестиційної валюти, подолати доларову монополію в міжнародних розрахунках. Підводячи підсумки, можна сказати, що євро розглядається перш за все як засіб для досягнення подальшої культурної та, можливо, політичної інтеграції [11, c. 52].


ВИСНОВОК.

Ми розглянули основні положення теорії і практики використання міжнародних розрахункових одиниць.

У висновку можна зробити висновок, що дані валютні одиниці ще дуже далекі від світових грошей і необхідно їх подальше вдосконалення, але тим не менш, міжнародні розрахункові одиниці грають істотну роль у світовій валютній системі і впливають не тільки на економіку окремих регіонів, а й на все світове господарство країн, що здійснюють зовнішньоекономічну діяльність. Тому, наднаціональні фінансові та валютно-кредитні інститути, а також регіональні фінансові організації повинні приділити особливу увагу проблемам використання міжнародних розрахункових одиниць і розробити стратегію їх повного впровадження в світову економіку.

Для Росії також важлива проблема використання міжнародних розрахункових одиниць в міждержавних угодах, так як розширення зовнішньоекономічних зв'язків є одним з факторів процвітання економіки країни.


БІБЛІОГРАФІЯ.

1. Авдокушин Е.Ф. Міжнародні економічні відносини // К .: 2001

2. Алексєєв А.М. Міжнародні валютно-фінансові і кредитні відносини // М .: 1984

3. Бойченко А.В., Дубинін С.К. Фінанси, кредит і валютні відносини зарубіжних країн // Видавництво Моск. ун-ту, 1989

4. Буторіна О. Перспективи євро в якості міжнародної валюти // Ринок цінних паперів - 2001 - № 14

5. Буторіна О., Рубль, долар, євро // Міжнародна життя - 2002 - №2

6. Валіуллін Х. Валютний Рубікон європейської інтеграції // Світова економіка і міжнародні відносини 1999 - № 11

7. Гілберт М. У пошуках єдиної валютної системи // М .: Прогрес, 1984

8. Делягін М.О. Деякі наслідки введення євро // Влада - 1998 - № 8 - 9

9. Грошовий обіг і кредит капіталістичних країн // Під редакцією Красавиной Л.Н. М .: +1989

10. Гроші, кредит, банки // Під редакцією Жукова Е.Ф. , М: 2003

11. Золотухіна Т.І. Інтеграційні процеси в Європі: запровадження єдиної валюти // Питання економіки - 1998 - № 9

12. Красавіна Л.М. Міжнародні валютні та кредитно-фінансові відносини К .: 2001

13. Мааг Р. Зміни в макроекономіці і європейській фінансовій системі після запровадження євро // Проблеми, теорія і практика управління -2002 - № 2

14. Максимова Л.М. , Носкова І.Я. Міжнародні економічні відносини // М .: тисячу дев'ятсот дев'яносто п'ять

15. Максимова Л.М. , Шишков Ю.В. Європейське співтовариство: регулювання інтеграційних процесів // М .: 1986

16. Пищик В.Я. Євро і долар США. Конкуренція і партнерство в умовах глобалізації // М .: 2002

17. Проблеми валютної інтеграції в ЄС // Економіка і управління в зарубіжних країнах - 2000 - № 80

18. Саркисянц А. Особливості переходу на єдину євровалюту // Аудитор - 1998 - № 10

19. Суворов А.В. Введення єдиної європейської валюти - історичний крок // Аудитор - 2002 - № 3

20. Сутирін С.Ф. , Харламова В.Н. Міжнародні економічні відносини // СПб .: одна тисяча дев'ятсот дев'яносто шість

21. Федоров М.В. Валюта, валютні системи та валютні курси // М .: тисяча дев'ятсот дев'яносто чотири

22. Черкасов В.Ю. Проблеми і перспективи єдиної грошової системи в Європі // Банківська справа - 1998 - № 9

23. Черкасов В.Ю. Проблеми і перспективи єдиної грошової системи в Європі // Банківська справа - 1998 - № 10

24. Черковец О. Становлення валютного союзу в Європі: від ЕКЮ до «євро» // Економіст - 1996 - № 9

25. Шмельов Н.П. Європа: вчора, сьогодні, завтра // М .: 2002

26. Шмирьова А.І. , Колесніков В.І. , Клімов А.Ю. Міжнародні валютно-кредитні відносини // СПб .: 2001

27. Еверст С. Голос на користь єдиної Європи // Internationalepolitik - 2000 - № 3

28. http://www.blomberg.com/emu/