Міністерство освіти і науки РФ

Федеральне агентство з освіти

Псковський Державний Політехнічний Інститут

реферат

З дисципліни «Економічна теорія»

на тему: «Історичний процес формування і розвитку ринків»

Виконала: студентка

групи 071-1202

Коврова В.С.

Перевірила: Красева Т.А.

Псков

2008

зміст

1. Введення.

2. Історія формування ринку Forex.
a. Форекс в Росії.
b. Форекс і нові технології.
c. Основні етапи розвитку світового фінансового ринку.
d. Історія об'єднання Європи.
e. Фіксовані курси валют-учасниць Європейського валютного союзу до Євро.

3. Основні етапи розвитку світового фінансового ринку.

4. Історія формування фондового ринку.

5. Земельний тупик. З історії формування аграрно-товарного ринку в Росії.

6. Висновок.

7. Література.

Вступ

Міжнародний валютний ринок має глибокі багатовікові корені. Він бере свій початок ще тисячі років до нашої ери, коли в Єгипті з'явилися перші металеві гроші. Самі валютообмінні операції в їх нинішньому розумінні почали розвиватися в середні століття. Це було пов'язано з розвитком міжнародної торгівлі і мореплавання. Першими валютниками вважаються італійські міняйли, які заробляли на обміні валют різних держав.

З розвитком міждержавних відносин ринок валютообмінних операцій видозмінювався, набуваючи дедалі чіткіших обрисів. Найбільш значні зміни в розвиток валютного ринку були внесені в ХХ столітті. Набуття ринком сучасних рис почалося в 70-х роках 20 століття, коли була знята система фіксованих курсів однієї валюти по відношенню до іншої.

Після зняття обмежень на коливання валют з'явився новий вид бізнесу, який заснований на отриманні прибутку в умовах вільної системи зміни валютних курсів. Причому зміна курсу обумовлюється всілякими ринковими умовами і регулюється тільки попитом і пропозицією

Історія формування ринку Forex

Торгівля валютою має багатовікову історію, висхідну до часів Стародавнього Сходу. У період Середньовіччя, коли виникли міжнародні банки стали застосовувати обмінні платіжні засоби, дійсні для пред'явлення третім особам, валютний ринок почав набувати сучасних рис.

Сучасний ринок валют, для якого характерні періодично змінюють один одного періоди зростання, падіння цін і їх відносної стабільності, склався в XX столітті. До середини 30-х рр. Лондон був провідним центром валютної торгівлі, а британський фунт був валютою для міжнародних розрахунків і створення світових валютних резервів. Оскільки в той час валютою торгували за допомогою телексів або по телеграфу, британський фунт мав загальноприйняту назву «cable» (телеграма).

У 1930 р в Швейцарії, в Базелі, був заснований банк для міжнародних розрахунків, покликаний спостерігати за фінансовою діяльністю нових незалежних держав, що виникли після Першої світової війни, і надавати валютну підтримку країнам, які зазнають тимчасових труднощів бюджетні або платіжні труднощі.

Після Другої світової війни, коли економіка Великобританії була зруйнована, а Сполучені Штати були єдиною країною, економічно що не постраждала від війни, долар США став основною валютою в світі. В даний час валюти усього світу оцінюються в основному за допомогою американського долара.

Основними віхами подальшого розвитку міжнародного валютного ринку за останні десятиліття з'явилися:

підписання Бреттон-Вудських угод;

створення Міжнародного валютного фонду (МВФ);

виникнення ринку валют з вільно плаваючим курсом;

освіту валютних резервів;

створення Європейського валютного союзу і Фонду європейського валютного співробітництва.

Бреттон-Вудський угоди були підписані в 1944 р Сполученими Штатами, Великобританією і Францією, які домовилися про заходи щодо забезпечення стабільності валют, в тому числі за допомогою урядового контролю за валютними цінами. Для досягнення цього було визнано за необхідне здійснити штучну прив'язку валютних цін і утворити Міжнародний валютний фонд (МВФ).

Відповідно до Бреттон-Вудськими угодами основні торговельні валюти були прив'язані до долара США з умовою, що по від носіння до долара зміна їх вартості в ту чи іншу сторону буде допускатися не більше ніж на 1%. При виході за ці межі, названі позиціями інтервенції, відповідний центральний банк повинен здійснити покупку або продаж своєї валюти, щоб повернути її вартість в межі встановленого коридору. У свою чергу, долар США був прив'язаний до вартості золота з розрахунку $ 35 за унцію. Таким чином, долар США перетворився на світову резервну валюту.

На МВФ було покладено проведення взаємних консультацій в інтересах підтримки стабільно діючої системи купівлі та продажу валют, з тим щоб розрахунки в іноземній валюті могли здійснюватися між країнами вчасно і без ускладнень.

МВФ виділяє кредити країнам - членам фонду, що зазнають труднощі з виконанням фінансових зобов'язань по відношенню до інших членів МВФ, за умови, що кредитуються країни проводять економічні реформи для вирішення наявних проблем в інтересах як своїх власних, так і всіх членів фонду. В цілому основними завданнями МВФ є:

сприяння міжнародному співробітництву шляхом створення для його членів необхідних умов для взаємних консультацій і взаємодії з проблем, що належать до міжнародної фінансової діяльності;

сприяння розвитку міжнародної торгівлі та внесення за допомогою цього свого вкладу в підвищення рівня зайнятості, збільшення реальних доходів населення країн - членів фонду;

сприяння підтримці стабільності курсів і виконання валютних угод і перешкоджати недобросовісному знецінення валют;

розвиток багатосторонньої системи міжнародних платежів, знаходження способів усунення валютних обмежень, що перешкоджають зростанню міжнародної торгівлі;

забезпечення доступності фінансових ресурсів для членів фонду на тимчасовій основі і при наявності відповідних гарантій, з тим щоб дати цим країнам можливість виконувати платіжні зобов'язання, не вдаючись до заходів, шкідливим для національної економіки і міжнародної безпеки.

Для виконання цих цілей МВФ використовує такі інструменти, як резервні транші, що дозволяють країнам використовувати резерви з власних членських квот при настанні термінів платежів, кредитні лінії і угоди типу stand-by. Кредитні лінії і угоди stand-by є стандартними формами позик МВФ. Крім них існують:

компенсаційна фінансова підтримка для розширення фінансової допомоги країнам з тимчасовими проблемами через зменшення обсягу експорту;

поповнення резервних запасів для накопичення первинних товарних ресурсів з метою забезпечення стабільності цін на особливі групи товарів;

розширена підтримка для надання допомоги країнам, що зазнають фінансових труднощів, за розміром і тривалості перевершує обсяг інших видів допомоги.

Починаючи з 1978 р МВФ офіційно санкціонував плаваючий курс валют. Це означає, що даній валютою може торгувати будь-який бажаючий, її ціна визначається як функція поточного попиту і пропозиції на ринку, а особливі позиції інтервенції, що вимагають постійного контролю, відсутні. Федеральна резервна система США періодично здійснює інтервенції для коригування вартості долара, але при цьому немає більше жодних заздалегідь встановлених особливих рівнів. Природно, що на плаваючі валюти існує найвищий попит.

Для населення і корпорацій засобом захисту інвестицій в період економічної або політичної нестабільності є валютні резерви, необхідні для міжнародних угод. Відразу ж після Другої світової війни світовою резервною валютою став долар США. В даний час існують інші резервні валюти - євро і японська ієна.

Портфель резервних валют може змінюватися в залежності від конкретної міжнародної обстановки, наприклад може включати швейцарський франк.

Створення Європейського союзу (ЄС) стало результатом ряду тривалих і постійних післявоєнних зусиль по встановленню більш тісного економічного співробітництва між європейськими капіталістичними країнами. Офіційними цілями освіти ЄС було поліпшення внутрішнього європейського економічного співробітництва, створення регіональних областей фінансової стабільності та виконання функцій «полюса стабільності на світових фінансових ринках». Перші кроки в цьому напрямку були зроблені в 1950 р, коли з метою заохочення європейських угод про міжнародних торговельних операціях був створений Європейський платіжний союз. Завданням цієї організації було надання сприяння внутрішньої європейської торгівлі в цілому і усунення обмежень на торгівлю, зокрема вугіллям і сирої сталлю.

У 1957 р Римським договором було створено Європейський економічний союз (ЄЕС) з тими ж учасниками, що і Європейська комісія з вугілля та сталі. Статутними цілями ЄЕС була ліквідація митних зборів і будь-яких інших бар'єрів на шляху фінансових потоків, надання послуг і переміщення людей між країнами - членами Союзу. На зовнішніх кордонах ЄЕС була одночасно розпочато встановлення загальних тарифних бар'єрів.

Конференція глав держав в 1969 р визначила цілі створення валютного союзу в рамках Європейського союзу. Передбачалося, що ця мета буде досягнута до 1980 році, коли в Європі планувалося ввести загальну валюту екю (ECU). Причиною прийняття рішення про спільну валюту було прагнення стимулювати внутрішню європейську торгівлю і домогтися злиття економік країн - членів ЄС для успішного протистояння конкуренції з боку США і Японії.

У 1978 р дев'ять членів ЄС прийняли ще один план забезпечення стабільності шляхом створення європейської валютної системи. Практично нова система почала діяти в 1979 р Сім країн стали її повноправними членами - ФРН, Франція, Нідерланди, Бельгія, Люксембург, Данія і Ірландія. Великобританія в усіх цих угодах не брала участь, а Італія приєдналася до них на особливих умовах. У 1981 р до них приєдналася Греція, а в 1986-му - Іспанія і Португалія. У 1990 р до договору про механізм валютного ціноутворення приєдналася Великобританія.

Європейський фонд валютного співробітництва був утворений для управління кредитною діяльністю європейської валютної системи.Для підвищення привабливості екю країнам, котрі володіють найбільшими запасами екю або здійснюють платежі за позиками в обсягах, що перевищують такі запаси, нараховувалися відсотки на вказану різницю, і навпаки. Розмір відсотків визначався як середня зважена облікових ставок всіх членів європейської валютної системи.

У 1998 р в якості загальноєвропейської валюти був введений євро (EUR). Такі обмінні курси щодо євро наступних валют 11 європейських країн - учасниць угоди:

BEF - бельгійський франк,

DEM - німецька марка,

ESP - іспанська песета,

IEP - ірландський фунт,

FRF - французький франк,

ITL - італійська ліра,

LUF - люксембурзький франк,

NLG - нідерландський гульден,

ATS - австрійський шилінг,

РТЕ - португальський ескудо,

FIM - фінська марка.

Ці курси були запропоновані комісією і схвалені комітетом міністрів фінансів Євросоюзу 31 грудня 1998 р перед введенням євро в обіг опівночі 1 січня 1999 року хоча офіційно євро увійшло в обіг у понеділок 4 січня 1999 р Обмінні курси мали такий вигляд:

1 EUR = 40,3399 BEF;

1 EUR = 1,95583 DEM;

1 EUR - 166,386 ESP;

1 EUR = 0,787564 IEP;

1 EUR - 6,55957 FRF;

1 EUR - 1936,27 ITL;

1 EUR = 40,3399 LUF;

1 EUR = 2,20371 NLG;

1 EUR = 13,7603 ATS;

1 EUR = 200,482 РТЕ;

1 EUR = 5,94573 FIM.

Євро був випущений у вигляді банкнот номіналом 5, 10, 20, 50, 100, 200 і 500 одиниць і монет номіналом 1 і 2 євро і 50, 20,10, 5, 2 і 1 цент.

Завершуючи главу з історії розвитку валютного ринку, слід підкреслити, що за тисячоліття історії людства світова валютна система пройшла великий шлях, але саме сьогодні в ній відбуваються найцікавіші і раніше немислимі зміни. Новий вигляд світової валютної системи визначають два головних зміни:

Тепер гроші повністю відокремлені від якого б то не було матеріального носія.

Потужні інформаційні та телекомунікаційні технології дозволили об'єднати грошові системи різних країн в єдину глобальну фінансову систему, що не визнає кордонів.

У Росії ринок Форекс з'явився в 90-х роках XX століття з початком розвитку вільних ринкових відносин. Першим в СНД можливість торгувати на ринку FOREX надав латвійський Parexbank в 1994 р Через рік в Росії з'явився перший дилінгового центру <�Акмос-Трейд ». Найбільш передові банки швидко зорієнтувалися і зрозуміли, що на цьому ринку можна отримувати значний прибуток. Були відкриті відділи, які займаються спекулятивними операціями на валютному ринку. Найбільшу актуальність торгівля на міжнародному валютному ринку придбала після горезвісного російського дефолту в серпні 1998 року. Дефолт паралізував не тільки російський фондовий ринок, а й ринки України і Білорусії. На той момент FOREX був єдиною реальною можливістю легального виходу на закордонні ринки.

Але трохи пізніше в Росії відбулося деяке охолодження інтересу інвесторів до ринку FOREX. Більшою популярністю стали користуватися торгівля акціями на ринках NYSE, AMEX, NASDAQ і NYSE. Пояснюється це тим, що в Росії FOREX спочатку формувався як ринок приватного інвестора, притому непрофесійного. Звідси величезна кількість <�жертв форекса>, благополучно <�злившись> свої депозити в кишеню організаторам дилінгових центрів і більше не мають бажання зв'язуватися з черговим <�лохотроном ». Серед усіх колишніх радянських республік найбільш динамічно FOREX розвивається в Україні; значною меншою мірою - в Росії. Також досить розвинена торгівля на FOREX в Латвії, Литві, Казахстані. Проте, можна з упевненістю сказати, що з кожним роком число трейдерів неухильно зростає.

Зростає не тільки чисельність гравців, але і якісний підхід до справи. Опинившись найбільш мобільним фінансовим ринком, Форекс миттєво відстежує всі найцікавіші науково-технічні досягнення і впроваджує їх у практику бізнесу. Одним із значних етапів у розвитку Форекс можна вважати виникнення Інтернету. Підтверджуючи свою динамічність і мобільність, фахівці валютного ринку Форекс швидко змогли знайти конкретне застосування комп'ютерної мережі, використовуючи її з найвищою рентабельністю. З'явилася можливість робити те, що раніше здавалося немислимим. Зараз Інтернет дозволяє трейдерам торгувати валютою з будь-якої точки світу і в будь-який момент.

· FOREX - це обмін валюти. Так, саме обмін валюти - на ринку FOREX працюють гроші, що зберігаються на рахунках учасників ринку. Коливання курсів світових валют протягом короткого часу дозволяють купувати валюту дешевше і продавати дорожче. Денний оборот світового валютного ринку FOREX сьогодні досягає 4-х трильйонів доларів! І не менше 80% всіх угод складають операції, метою яких є отримання прибутку від гри на різниці валютних курсів.

· FOREX не має якого-небудь певного місця торгівлі, що відрізняє його від біржі в традиційному розумінні слова. Це величезна мережа з'єднаних між собою за допомогою телекомунікацій валютних дилерів, розосереджених по всім провідним світовим фінансовим центрам, цілодобово працюють як єдиний механізм. Основними учасниками валютного ринку є: комерційні банки, валютні біржі, центральні банки, фірми, що здійснюють зовнішньоторговельні операції, інвестиційні фонди, брокерські компанії та приватні особи. І ця робота на FOREX приваблює безліч учасників: як фінансових організацій, так і індивідуальних інвесторів.

· До безперечного гідності ринку FOREX можна віднести принцип маржинальної торгівлі (margin trading). Суть принципу полягає в тому, що Клієнту для здійснення торгових операцій може бути надано кредитне плече, в 100 разів перевищує його кошти. Таким чином, учасник ринку, що володіє навіть скромними сумами, може здійснювати досить солідні угоди. А далі все залежить тільки від Вас!

· Компанія FOREX BEST забезпечує приватним особам доступ на міжнародний валютний ринок FOREX. Приватна особа може керувати своїм рахунком через накази дилеру продати або купити ту чи іншу валюту за поточним курсом. Для цього достатньо зателефонувати дилеру або віддати наказ зі свого домашнього комп'ютера. Обмін буде здійснений за курсом, єдиного для всього світу!

· Курс всіх валют світу змінюється щосекунди. І кожну секунду Ви маєте можливість конвертувати свої кошти в будь-яку з цих валют. Купивши, наприклад, Євро за Долар за курсом 1.1300, через деякий час всю суму можна продати по курсу 1.1350, отримавши дохід у вигляді курсової різниці. Такі операції можна здійснювати скільки завгодно раз в день, цілодобово, з понеділка по п'ятницю. Цілі у таких операцій дві: збереження власних коштів, тобто захист їх від інфляції, і отримання доходу.

· Початкові витрати на входження в цей бізнес сьогодні дуже невеликі. Ви можете почати здійснювати операції на ринку FOREX через Компанію FOREX BEST з мінімальним депозитом $ 100!

Головне, що зажадає від Вас ринок для успішної роботи - це здатність постійно концентруватися на роботі по вивченню ринку, розуміння його механізмів та інтересів учасників. Це безперервне вдосконалення своїх торгових підходів і дисципліна при їх реалізації.

Форекс в Росії

У Росії ринок Форекс з'явився в 90-х роках ХХ століття з початком розвитку вільних ринкових відносин. Найбільш передові банки швидко зорієнтувалися і зрозуміли, що на цьому ринку можна отримувати значний прибуток. Були відкриті відділи, які займаються спекулятивними операціями на валютному ринку. Фахівці цього профілю швидко виросли в ціні і знайшли собі застосування не тільки в російських, але і в західних банках. З кожним роком число трейдерів неухильно зростає.

Форекс і нові технології

Зростає не тільки чисельність гравців, але і якісний підхід до справи. Опинившись найбільш мобільним фінансовим ринком, Форекс миттєво відстежує всі найцікавіші науково-технічні досягнення і впроваджує їх у практику бізнесу.

Одним із значних етапів у розвитку Форекс можна вважати виникнення Інтернет. Підтверджуючи свою динамічність і мобільність, фахівці Форекс швидко змогли знайти конкретне застосування комп'ютерної мережі, використовуючи її з найвищою рентабельністю. З'явилася можливість робити те, що раніше здавалося немислимим. Зараз Інтернет дозволяє трейдерам торгувати валютою з будь-якої точки світу і в будь-який момент часу.

Основні етапи розвитку світового фінансового ринку

30-і роки XX століття
Світова фінансова криза. Відбувається руйнування торговельно-економічних зв'язків. Пішли в минуле часи панування золотомонетного стандарту. До середини 30-х Лондон стає світовим фінансовим центром. Британський фунт стерлінгів в той час був основною валютою для торговельних операцій і створення валютних резервів. Вже тоді фунт називали жаргоном "Кейбл" ( "cable"). Ця назва пов'язана з тим, що засобом комунікації при укладанні угод був телеграф і інформація передавалася по кабелю.
У 1930 році в Швейцарському місті Базелі був створений Банк Міжнародних Розрахунків. Метою створення була фінансова підтримка молодих незалежних держав і держав, тимчасово відчувають дефіцит платіжного балансу.

1944
У США пройшла Бреттон-Вудська конференція. Її вважають закінченням американо-британського суперництва. На конференції були присутні дві найбільші фігури: Джон Мейнард Кейнс (Англія) і Гарі Декстер Уайт (США). Їм вдається створити і прийняти новий порядок розвитку світової фінансової системи в умовах, що склалися.

Основні положення Бреттон-Вудської системи

• Міжнародний валютний фонд стає найважливішим інститутом, контролюючим міжнародні фінансово-економічні відносини;
• Проголошені валюти, що грають роль міжнародних резервів (долар і де-факто фунт стерлінгів);
• Встановлено регульовані паритети валют, прив'язані до долара США (можливе відхилення - 1%); долар прив'язаний до золота (унція золота - $ 35);
• Члени МВФ маю право змінювати паритети тільки за згодою МВФ;
• По завершенню перехідного періоду всі валюти повинні стати конвертованими; для дотримання цього принципу всі уряди зобов'язуються зберігати міжнародні резерви, а при необхідності - здійснювати інтервенції на валютних ранках.
• Члени МВФ роблять внесок валютою і золотом.

1947
Для припинення настання комунізму, в США приймають програму відновлення європейської економіки. Держсекретар США Маршалл в своїй доповіді змальовує план, згідно з яким економіка Європи оздоровиться до того рівня, коли вона самостійно зможе підтримувати свій військовий потенціал. Одним із завдань є угамування "доларового голоду". Якщо в 1949 році доларові зобов'язання США Європі становили 3.1 млрд., То в 1959 році вони досягли 10.1 млрд. Доларів.

До 1958
Більшість європейських країн оголошують про вільну конвертованості своїх валют.

1964
Японія оголосила про конвертованості своєї валюти.
Після оголошення конвертованості основних валют стало ясно, що США вже не в змозі підтримувати ціну $ 35 за унцію золота. Доларова інфляція склала загрозу для США. Адміністрацією Кеннеді був прийнятий ряд невірних дій - введений податок на процентний диференціал, що підвищує витрати іноземних позичальників, і програма добровільного обмеження іноземних кредитів. Податок і обмеження послужили поштовхом до виникнення нового ринку - ринку євродоларів.

1 967
Відбулася девальвація англійського фунта, що завдало останнього удару по ілюзорною стабільності Бреттон-Вудської системи.
У 60-ті роки дефіцит платіжного балансу США приводить до скорочення золотого запасу з 18 до 11 млрд. Доларів. Одночасно з цим йде наростання зовнішніх боргів США.

1970
У США різко знижуються процентні ставки, що породжує сильну кризу долара. За короткий проміжок часу відбувається масовий відтік капіталу з США в Європу, де рівень процентних ставок був вищим.

Май 1971
Німеччина і Голландія оголошують про тимчасове вільному плаванні своїх валют.

Август 1971
Зростання дефіциту платіжного балансу США змусив президента Р. Ніксона призупинити конвертованість доларів в золото.

Грудень 1971
На нараді в Смітсонівського інституту у Вашингтоні була зроблена остання спроба зберегти Бреттон-Вудський систему. Інтервал відхилень обмінних курсів від паритетів був збільшений до 4.5%.
Утримати межі інтервалу було дуже непросто. І через якийсь час Бундесбанк провів інтервенцію на суму 5 млрд. Доларів. Це була величезна сума на ті часи, але успіху це не принесло. Валютні біржі в Європі і в Японії довелося тимчасово закрити, а США оголосили про девальвацію долара на 10%.
Розвинені країни припинили підтримувати фіксовані паритети і пустилися в валютне плавання.

1973-1974
США поетапно скасовує податок на процентний диференціал і програму добровільного обмеження іноземних кредитів.
Бреттон-Вудська система припинила своє існування.
В останні роки дії Бреттон-Вудської системи валютні трейдери витягували велику спекулятивну прибуток в періоди, що слідували за припиненням інтервенцій центральних банків. Після відмови від фіксованих курсів можливості вилучення такого прибутку стали сильно обмеженими. Багато банків понесли великі збитки, а два відомих - "Банкхаус Херштадт" в Колоні і "Френклін Нешнл" в Нью-Йорку - навіть збанкрутували через невдалі спекулятивних операцій.

тисячу дев'ятсот сімдесят-шість
Відбулася Ямайська конференція (м Кінгстон). Представники провідних світових держав сформували нові принципи формування Світової валютної системи. Держави відмовилися від використання золота як засобу покриття дефіциту при міжнародних платежах.
Основними елементами нової системи виступають міждержавні організації, що регулюють валютні відносини, конвертованість валют. Платіжними засобами виступають національні валюти держав. Головним механізмом, за допомогою якого здійснюються міжнародні валютні операції, виступають комерційні банки.

1978
Створюється Європейська валютна система (ЄВС). Стрижнем ЄВС є сітка крос-курсів валют з центральними і граничними значеннями обмінних курсів. В цілому, ЄВС нагадує Бреттон-Вудс. Якщо крос-курс наблизиться до кордону, обидві сторони зобов'язані проводити інтервенцію.
Ключова валюта ЄВС - дойчмарки.

тисяча дев'ятсот вісімдесят п'ять
Поступово ЕКЮ стає рахунковим, а фізичним інструментом. Випускаються деноміновані в ЕКЮ дорожні чеки і кредитні картки, банки відкривають депозити в ЕКЮ.

Історія об'єднання Європи

1957
У Римі було підписано угоду про утворення Європейського економічного співтовариства. До складу Товариства увійшли: Західна Німеччина (ФРН), Франція, Італія, Нідерланди, Бельгія, Люксембург.

1 963
Канцлер Конрад Аденауер і Президент Шарль де Голль підписали угоду про співпрацю між Західною Німеччиною (ФРН) і Францією.

1969
Відбулася зустріч лідерів країн ЄЕС, на якій були визначені орієнтири для створення майбутнього валютного союзу в рамках Європейського економічного співтовариства.

тисячі дев'ятсот сімдесят дві
Після розпаду Бреттон-Вудської системи валютних курсів лідери країн ЄЕС підписали Європейську угоди про вільне плавання. Для європейських валют були встановлені межі коливань їх значень один щодо одного в розмірі 2.25%.
Колективне коливання євровалюти щодо долара США допускалося в розмірі 4.5%.

1973
Великобританія, Ірландія, Данія стають членами Європейської угоди про вільне плавання.

1978-79
Освіта Європейської валютної системи. Угода про її створення було ратифіковано 9 учасниками - членами Європейського співтовариства. Мета створення ЄВС - спроба захистити валюти держав-членів ЄЕС від різких коливань валютних курсів.
З 9 підписали тільки 7 були повними членами: Західна Німеччина (ФРН), Франція, Нідерланди, Бельгія, Люксембург, Данія, Ірландія. Великобританія не брала участі в прийнятті всіх документів, Італія приєдналася до них на певних умовах.
Одночасно зі створенням ЄВС була введена нова валюта - ЕКЮ. Мета - створення платіжного засобу всередині ЄВС, а згодом - заміна національних валют. ЕКЮ представляла собою кошик з валют країн-учасниць ЄВС. Для національних валют були встановлені межі коливань щодо їх центральних значень в розмірі 2.25%, для італійської ліри - 6%.

1981
До Європейської валютної системи приєдналася Греція.

1986
У Європейську валютну систему вступають Іспанія та Португалія. Для іспанської песети були встановлені межі коливань в розмірі 6%.

1990
Великобританія приєдналася до Механізму обмінних курсів, який був розроблений в рамках ЄВС, з курсом фунта стерлінгів по відношенню до німецької марки 2.9500.
Західна Німеччина (ФРН) і Східна Німеччина (НДР) об'єдналися в єдину Німеччину.

Лютий 1992
У голландському місті Маастрихт 12 держав-членів Європейського валютного союзу підписали новий Договір про Європейський Союз. В основі цього договору лежали римські угоди 1957 року. У Маастрихтському договорі були намічені орієнтири створення єдиного європейського ринку, європейського центрального банку, єдиної валюти, єдиної економічної політики.

Вересень 1992
Важкі часи для європейських валют. Відбулася знаменита падіння фунта стерлінгів. Під час агресивних продажів фунта на валютному ринку Банк Англії та інші члени Механізму обмінних курсів намагалися утримати його в допустимому діапазоні коливань з допомогу операцій на ринку. Проте всі їхні зусилля не привели до бажаного результату. Тоді Банк Англії був змушений підняти дисконтну ставку тричі протягом одного дня в сумі на 5%, намагаючись запобігти здешевлення фунта. Але цей захід теж не допомогла і тиск на фунт тривало.
Знаменитий фінансист Джордж Сорос прославився тим, що грав на здешевлення фунта і отримав гігантський прибуток, коли побачив, що фунт не зможуть утримати в встановлених Механізмом обмінних курсів рамках.
Таким чином, Банк Англії був змушений вивести свою валюту з Механізму обмінних курсів. Долю британського фунта розділила і італійська ліра. Було оголошено про те, що вони тимчасово виходять з Механізму обмінних курсів.

Липень 1993
Вихід фунта стерлінгів з Механізму обмінних курсів сильно вплинув на рух європейських валют. Всі валюти відчули на собі сильний тиск, що призвело до значних рухів в бік їх здешевлення. Цікава історія сталася з французьким франком. Після девальвації європейських валют французький франк залишався останнім оплотом стабільності. І тоді весь ринок накинувся на нього в надії на те, що його повинна спіткати доля інших валют.
Пам'ятаючи підписана двостороння угода про співпрацю, Німеччина не могла залишити франк на розтерзання. Мало того, що Бундесбанк брав участь в інтервенціях на валютному ринку, але також, спеціально для підтримки франка, було здійснено зниження німецьких процентних ставок. Але навіть такі самовіддані заходи не змогли врятувати франк від сильного здешевлення.
Внаслідок таких грандіозних подій на валютному ринку, в рамках Механізму обмінних курсів було прийнято рішення збільшити діапазон можливих коливань входять до нього валют з 2.25% і 6% до 15%.

Грудень 1995
Європейські лідери домовляються ввести Євро в 1999 році для країн, які задовольняють певним параметрам за величиною дефіциту державного бюджету, державного боргу, інфляції і процентних ставок.

Грудень 1996
Визначається зовнішній вигляд купюр Євро.

Червень 1997
Визначається зовнішній вигляд монет Євро і євро-центів.

Березень 1998
Європейська Комісія рекомендує список 11 країн, які увійдуть в Євро: Німеччина, Франція, Італія, Бельгія, Нідерланди, Люксембург, Ірландія, Португалія, Іспанія, Австрія, Фінляндія.

Май 1998
Європейський Парламент стверджує вибір 11 держав, які увійдуть до Європейського валютного союзу з новою валютою євро. Починається вибір кандидатури на пост глави Європейського Центрального банку.

Січень 1999
На ринку з'явилася нова європейська валюта Євро, яка замінила собою Екю. 11 Європейських держав зафіксували обмінні курси по відношенню до Євро. Європейський центральний банк почав управляти валютною політикою Європейського валютного союзу (EMU).

Фіксовані курси валют-учасниць Європейського валютного союзу до Євро.

Основні етапи розвитку світового фінансового ринку

30-і роки XX століття

Світова фінансова криза. Відбувається руйнування торговельно-економічних зв'язків. Пішли в минуле часи панування золотомонетного стандарту. До середини 30-х Лондон стає світовим фінансовим центром. Британський фунт стерлінгів в той час був основною валютою для торговельних операцій і створення валютних резервів. Вже тоді фунт називали жаргоном "Кейбл" ( "cable"). Ця назва пов'язана з тим, що засобом комунікації при укладанні угод був телеграф і інформація передавалася по кабелю. У 1930 році в Швейцарському місті Базелі був створений Банк Міжнародних Розрахунків. Метою створення була фінансова підтримка молодих незалежних держав і держав, тимчасово відчувають дефіцит платіжного балансу.

1944

У США пройшла Бреттон-Вудська конференція. Її вважають закінченням американо-британського суперництва. На конференції були присутні дві найбільші фігури: Джон Мейнард Кейнс (Англія) і Гарі Декстер Уайт (США). Їм вдається створити і прийняти новий порядок розвитку світової фінансової системи в умовах, що склалися.
Основні положення Бреттон-Вудської системи? Міжнародний валютний фонд стає найважливішим інститутом, контролюючим міжнародні фінансово-економічні відносини; ? Проголошені валюти, що грають роль міжнародних резервів (долар і де-факто фунт стерлінгів); ? Встановлено регульовані паритети валют, прив'язані до долара США (можливе відхилення - 1%); долар прив'язаний до золота (унція золота - $ 35); ? Члени МВФ маю право змінювати паритети тільки за згодою МВФ; ? По завершенню перехідного періоду всі валюти повинні стати конвертованими; для дотримання цього принципу всі уряди зобов'язуються зберігати міжнародні резерви, а при необхідності - здійснювати інтервенції на валютних ранках. ? Члени МВФ роблять внесок валютою і золотом.

1947

Для припинення настання комунізму, в США приймають програму відновлення європейської економіки. Держсекретар США Маршалл в своїй доповіді змальовує план, згідно з яким економіка Європи оздоровиться до того рівня, коли вона самостійно зможе підтримувати свій військовий потенціал. Одним із завдань є угамування "доларового голоду". Якщо в 1949 році доларові зобов'язання США Європі становили 3.1 млрд., То в 1959 році вони досягли 10.1 млрд. Доларів. до 1958 Більшість європейських країн оголошують про вільну конвертованості своїх валют.

1964

Японія оголосила про конвертованості своєї валюти. Після оголошення конвертованості основних валют стало ясно, що США вже не в змозі підтримувати ціну $ 35 за унцію золота. Доларова інфляція склала загрозу для США. Адміністрацією Кеннеді був прийнятий ряд невірних дій - введений податок на процентний диференціал, що підвищує витрати іноземних позичальників, і програма добровільного обмеження іноземних кредитів. Податок і обмеження послужили поштовхом до виникнення нового ринку - ринку євродоларів.

1 967

Відбулася девальвація англійського фунта, що завдало останнього удару по ілюзорною стабільності Бреттон-Вудської системи.
У 60-ті роки дефіцит платіжного балансу США приводить до скорочення золотого запасу з 18 до 11 млрд. Доларів. Одночасно з цим йде наростання зовнішніх боргів США.

1970

У США різко знижуються процентні ставки, що породжує сильну кризу долара. За короткий проміжок часу відбувається масовий відтік капіталу з США в Європу, де рівень процентних ставок був вищим.

Май 1971

Німеччина і Голландія оголошують про тимчасове вільному плаванні своїх валют.

Август 1971

Зростання дефіциту платіжного балансу США змусив президента Р. Ніксона призупинити конвертованість доларів в золото.

Грудень 1971

На нараді в Смітсонівського інституту у Вашингтоні була зроблена остання спроба зберегти Бреттон-Вудський систему. Інтервал відхилень обмінних курсів від паритетів був збільшений до 4.5%. Утримати межі інтервалу було дуже непросто. І через якийсь час Бундесбанк провів інтервенцію на суму 5 млрд. Доларів. Це була величезна сума на ті часи, але успіху це не принесло. Валютні біржі в Європі і в Японії довелося тимчасово закрити, а США оголосили про девальвацію долара на 10%.
Розвинені країни припинили підтримувати фіксовані паритети і пустилися в валютне плавання.

1973-1974

США поетапно скасовує податок на процентний диференціал і програму добровільного обмеження іноземних кредитів.
Бреттон-Вудська система припинила своє існування.
В останні роки дії Бреттон-Вудської системи валютні трейдери витягували велику спекулятивну прибуток в періоди, що слідували за припиненням інтервенцій центральних банків. Після відмови від фіксованих курсів можливості вилучення такого прибутку стали сильно обмеженими. Багато банків понесли великі збитки, а два відомих - "Банкхаус Херштадт" в Колоні і "Френклін Нешнл" в Нью-Йорку - навіть збанкрутували через невдалі спекулятивних операцій.

тисячу дев'ятсот сімдесят-шість

Відбулася Ямайська конференція (м Кінгстон). Представники провідних світових держав сформували нові принципи формування Світової валютної системи. Держави відмовилися від використання золота як засобу покриття дефіциту при міжнародних платежах. Основними елементами нової системи виступають міждержавні організації, що регулюють валютні відносини, конвертованість валют. Платіжними засобами виступають національні валюти держав. Головним механізмом, за допомогою якого здійснюються міжнародні валютні операції, виступають комерційні банки.

1978

Створюється Європейська валютна система (ЄВС). Стрижнем ЄВС є сітка крос-курсів валют з центральними і граничними значеннями обмінних курсів. В цілому, ЄВС нагадує Бреттон-Вудс. Якщо крос-курс наблизиться до кордону, обидві сторони зобов'язані проводити інтервенцію. Ключова валюта ЄВС - дойчмарки.

тисяча дев'ятсот вісімдесят п'ять

Поступово ЕКЮ стає рахунковим, а фізичним інструментом. Випускаються деноміновані в ЕКЮ дорожні чеки і кредитні картки, банки відкривають депозити в ЕКЮ.

Історія об'єднання Європи

1957

У Римі було підписано угоду про утворення Європейського економічного співтовариства. До складу Товариства увійшли: Західна Німеччина (ФРН), Франція, Італія, Нідерланди, Бельгія, Люксембург.

1 963

Канцлер Конрад Аденауер і Президент Шарль де Голль підписали угоду про співпрацю між Західною Німеччиною (ФРН) і Францією.

1969

Відбулася зустріч лідерів країн ЄЕС, на якій були визначені орієнтири для створення майбутнього валютного союзу в рамках Європейського економічного співтовариства.

тисячі дев'ятсот сімдесят дві

Після розпаду Бреттон-Вудської системи валютних курсів лідери країн ЄЕС підписали Європейську угоди про вільне плавання. Для європейських валют були встановлені межі коливань їх значень один щодо одного в розмірі 2.25%.
Колективне коливання євровалюти щодо долара США допускалося в розмірі 4.5%.

1973

Великобританія, Ірландія, Данія стають членами Європейської угоди про вільне плавання.

1978-79

Освіта Європейської валютної системи.
Угода про її створення було ратифіковано 9 учасниками - членами Європейського співтовариства. Мета створення ЄВС - спроба захистити валюти держав-членів ЄЕС від різких коливань валютних курсів. З 9 підписали тільки 7 були повними членами: Західна Німеччина (ФРН), Франція, Нідерланди, Бельгія, Люксембург, Данія, Ірландія. Великобританія не брала участі в прийнятті всіх документів, Італія приєдналася до них на певних умовах.
Одночасно зі створенням ЄВС була введена нова валюта - ЕКЮ. Мета - створення платіжного засобу всередині ЄВС, а згодом - заміна національних валют. ЕКЮ представляла собою кошик з валют країн-учасниць ЄВС. Для національних валют були встановлені межі коливань щодо їх центральних значень в розмірі 2.25%, для італійської ліри - 6%.

1981

До Європейської валютної системи приєдналася Греція.

1986

У Європейську валютну систему вступають Іспанія та Португалія. Для іспанської песети були встановлені межі коливань в розмірі 6%.

1990

Великобританія приєдналася до Механізму обмінних курсів, який був розроблений в рамках ЄВС, з курсом фунта стерлінгів по відношенню до німецької марки 2.9500.
Західна Німеччина (ФРН) і Східна Німеччина (НДР) об'єдналися в єдину Німеччину.

Лютий 1992

У голландському місті Маастрихт 12 держав-членів Європейського валютного союзу підписали новий Договір про Європейський Союз. В основі цього договору лежали римські угоди 1957 року. У Маастрихтському договорі були намічені орієнтири створення єдиного європейського ринку, європейського центрального банку, єдиної валюти, єдиної економічної політики.

Вересень 1992

Важкі часи для європейських валют. Відбулася знаменита падіння фунта стерлінгів. Під час агресивних продажів фунта на валютному ринку Банк Англії та інші члени Механізму обмінних курсів намагалися утримати його в допустимому діапазоні коливань з допомогу операцій на ринку. Проте всі їхні зусилля не привели до бажаного результату. Тоді Банк Англії був змушений підняти дисконтну ставку тричі протягом одного дня в сумі на 5%, намагаючись запобігти здешевлення фунта. Але цей захід теж не допомогла і тиск на фунт тривало.
Знаменитий фінансист Джордж Сорос прославився тим, що грав на здешевлення фунта і отримав гігантський прибуток, коли побачив, що фунт не зможуть утримати в встановлених Механізмом обмінних курсів рамках. Таким чином, Банк Англії був змушений вивести свою валюту з Механізму обмінних курсів. Долю британського фунта розділила і італійська ліра. Було оголошено про те, що вони тимчасово виходять з Механізму обмінних курсів.

Липень 1993

Вихід фунта стерлінгів з Механізму обмінних курсів сильно вплинув на рух європейських валют. Всі валюти відчули на собі сильний тиск, що призвело до значних рухів в бік їх здешевлення. Цікава історія сталася з французьким франком. Після девальвації європейських валют французький франк залишався останнім оплотом стабільності. І тоді весь ринок накинувся на нього в надії на те, що його повинна спіткати доля інших валют.
Пам'ятаючи підписана двостороння угода про співпрацю, Німеччина не могла залишити франк на розтерзання. Мало того, що Бундесбанк брав участь в інтервенціях на валютному ринку, але також, спеціально для підтримки франка, було здійснено зниження німецьких процентних ставок. Але навіть такі самовіддані заходи не змогли врятувати франк від сильного здешевлення.
Внаслідок таких грандіозних подій на валютному ринку, в рамках Механізму обмінних курсів було прийнято рішення збільшити діапазон можливих коливань входять до нього валют з 2.25% і 6% до 15%.

Грудень 1995

Європейські лідери домовляються ввести Євро в 1999 році для країн, які задовольняють певним параметрам за величиною дефіциту державного бюджету, державного боргу, інфляції і процентних

Грудень 1996

Визначається зовнішній вигляд купюр Євро.

Червень 1997

Визначається зовнішній вигляд монет Євро і євро-центів.

Березень 1998

Європейська Комісія рекомендує список 11 країн, які увійдуть в Євро: Німеччина, Франція, Італія, Бельгія, Нідерланди, Люксембург, Ірландія, Португалія, Іспанія, Австрія, Фінляндія.

Май 1998

Європейський Парламент стверджує вибір 11 держав, які увійдуть до Європейського валютного союзу з новою валютою євро.Починається вибір кандидатури на пост глави Європейського Центрального банку.

Січень 1999

На ринку з'явилася нова європейська валюта Євро, яка замінила собою Екю. 11 Європейських держав зафіксували обмінні курси по відношенню до Євро. Європейський центральний банк почав управляти валютною політикою Європейського валютного союзу (EMU).

Історія формування фондового ринку

Формування фондового ринку в Росії бере свій початок з 1769 р І саме в цей час, в розпал російсько-турецької війни 1768-1774 рр., В Амстердамі був розміщений, перший випуск російського державної позики. За своєю економічною суттю це були не ринкові цінні папери, так як вони випускалися номіналом в 500 тисяч голландських гульденів і були своєрідною боргової розпискою російського уряду. Уже до кінця XVIII століття таких «розписок» було видано на суму 215 млн. Рублів. Слід зазначити, що цей «єкатерининський» голландський позику був повністю погашений лише в 1891 році. Це був час накопичення досвіду російською владою в області кредитування та інвестування, що в свою чергу сприяло розвитку ринку кредитування і всередині країни.

Вже на початку 19 століття за правління Олександра I, відповідно до указу від 25 березня 1809 року з'явилися перші правила і умови випуску та обігу цінних паперів. Перші російські внутрішні позики приносили дохід 6% річних, додатково преміальний 1%, який виплачувався один раз на рік. Державні облігації приймалися як застав, відкупів, казенних зборів і мит, це сприяло підвищенню їх привабливості. Однак у зв'язку з тим, що даний фінансовий інструмент був новим для російських інвесторів, а також мав ряд незручностей щодо володіння їм, його розміщення з тріском провалилося. Було розміщено не більше 3% від загального обсягу емісії.

Поява на російському ринку акцій і приватних облігацій в період правління Миколи I пов'язано з прийняттям в 1836 р Закону про промислові товариства. Обсяг обороту нових видів цінних паперів довгий час залишався незначним в порівнянні з державними облігаціями. Дивідендні папери, давно зайняли на західних ринках провідне місце, в Росії стали відігравати помітну роль лише з другої половини XIX століття. Ще в 1892 р на петербурзької біржі котирувалися папери лише 32 підприємств. При цьому щодо регулярні операції здійснювалися лише з 5 - 6 паперами газових і пивоварних заводів. До кінця ж промислового підйому 90-х років на петербурзької біржі зверталися акції 92 підприємств. Курси акцій у солідних компаній піднялися на 50 - 100%, а курси деяких спекулятивних паперів в 2-3 і навіть в 8 разів.

У той час торгівля цінними паперами здійснювалася на товарних біржах і через Державний банк Росії. Продаж державних облігацій проводилася головним чином через Державний банк за активним посередництвом комерційних банків. Спочатку операції з цінними паперами на біржах здійснювалися відповідно до правил біржової торгівлі, конкретних бірж.

Найбільшою біржею, що здійснювала фондові операції, була Санкт Петербурзька, на якій торгівля цінними паперами почалася після випуску перших державних позик. У 1883 р на ній були прийняті і перші правила, що регулюють операції з цінними паперами. У 1891 р аналогічні правила були прийняті на Московській біржі (далі про Московської біржі мова піде більш докладно). Крім столичних бірж операції з фондовими цінностями вели Варшавська, Київська, Одеська, Харківська і Ризька біржі.

Роль індикатора, які визначали загальний напрямок ціноутворення на ринку боргових зобов'язань, грала 4% -ная державна рента, нею визначалася мінімальна величина позикового відсотка. Однак, в силу недоступності останнього, для широкої публіки мінімальний рівень позикового відсотка в Росії був дещо вищим, ніж фактична прибутковість 4% -ної державної ренти, більш-менш наближаючись до прибутковості 4,5% за заставними листами земельних банків.

На початку 20-го століття відбулася криза 1900 - 1903 рр. завдав сильного удару по ринку акцій. До жовтня 1901 р курсова вартість акцій 98 товариств металургійної промисловості, вугільної промисловості та деяких інших галузей впала більш ніж в 2.5 рази. Курсова ціна акцій 6 петербурзьких банків впала на 103 мільйони рублів, 300 великих підприємств перестали виплачувати дивіденди акціонерам.

У 1909 році почався економічний підйом в Росії, на який акціонерні товариства відреагували відновленням великомасштабної емісії акцій. З 1909 по 1913 рр. було випущено в три рази більше акцій, ніж з 1904 по 1908 рр. Всього з 1909 по 1913 рр. було емітовано акцій торговельно-промислових і залізничних підприємств, а також комерційних банків на суму близько 2.7 мільярда рублів. З цього часу акції зайняли провідне місце серед цінних паперів на російському ринку.

Після Жовтневої революції, декретом від 3 лютого 1918 року, були анульовані всі державні позики Росії. Всі цінні папери Російської імперії стали звертатися в Радянській Росії в якості готівки практично до початку 20-х років.

У перші дні Нової економічної політики, оголошеної в державі, товарні біржі і фондові відділи при них стали з'являтися з ініціативи місцевих торгуючих організацій. Економічне «послаблення» радянської влади відразу позначилося на житті країни. Міста зарясніли рекламними стендами, великою кількістю приватних магазинчиків, в яких з'явився дорогий, але раніше дефіцитний товар.

Перша біржа з'явилася в червні 1921 року в Саратові, а 29 грудня відбулося відкриття Центральної товарної біржі в Москві. Вона була створена Вищою радою народного господарства (ВРНГ) і Центросоюз для організації оптової торгівлі, як державної, так і кооперативної.

Потім відкрилася Московська торгова біржа. За її Статуту учасники були розділені на три групи - державні підприємства, кооперативні товариства, приватні фірми. Тоді говорили, що біржа повинна бути «підсобно-регулятивним інститутом».

Але стихійно виникали на місцях біржі мали різні організаційні форми. Тому відрізнялися завдання і цілі бірж, ставлення до приватних осіб і підприємствам, побудова, коло і характер діяльності біржових комітетів, арбітражних і котирувальних комісій, маклерів.

До 90-х років XX століття централізована економіка країни зайшла в глухий кут: товарний дефіцит змітав усе з прилавків магазинів, прихована інфляція і надлишок грошової маси призвели до бартеризації економіки, до розвалу господарських зв'язків, спаду промислового виробництва. Це неповний список тих проблем, що створили передумови для нової економічної реформи в Росії, коли на початку 1990-х років почався перехід до ринкової економіки. Саме тоді після шістдесятирічного затишшя в Росії знову з'явилися біржі, які завжди були одним з найважливіших елементів ринку.

На початку 1990-х років біржі виникли по всій території країни. Це були товарні біржі. На торги виставляли ліс, цукор, електроніку, папір, будматеріали, хліб, автомобілі, комп'ютери і безліч інших товарів. Скоро Росія вибилася в світові лідери за кількістю бірж- їх налічувалося понад 1000. Звичайно, більшість з них не були класичними біржовими структурами. Багато з бірж, по суті, були просто ярмарками, де торгували реальним товаром. Але свою роль стимулятора торгівлі і вони зіграли. Люди стали забувати про настільки ненависному дефіциті продовольчих і промислових товарів.

Земельний тупик. З історії формування аграрно-товарного ринку в Росії

Л.В. Мілов

Наскільки мені відомо, капіталістичні відносини проникали в сферу сільського господарства у всьому світі (за рідкісними винятками) лише в той момент, коли промисловість досягала настільки зрілої стадії розвитку, що починався перелив капіталу в галузі, що обіцяли дохід вище середньої норми прибутку. І, звичайно, капіталізм ніколи в своєму генезі не був пов'язаний первинно з сільським господарством взагалі і землеробством зокрема. Знамениті англійські "обгородження", роль яких, як тепер з'ясовується, була в літературі дещо перебільшена, з'явилися перш за все відображенням перших кроків розвитку текстильної промисловості у Фландрії і сусідніх регіонах.

Такий хід подій був продиктований насамперед тим, що в землеробстві провідну роль грав змінний капітал, тобто ціна робочої сили, а не постійний капітал (а саме цей, останній, і був завжди свого роду опорою капіталістичного накопичення і стрімкого розширення виробництва).

Разом з тим дивні перетворення останніх 15 років чомусь почалися насамперед з різких змін в організації сільськогосподарського виробництва, які зруйнували традиційно крихкий для Росії потенціал землеробства і скотарства. На довершення ж цього задумане з метою оновлення обладнання і технологій скорочення промислового потенціалу країни позбавило наше раптово звалилася сільське господарство останніх шансів на оновлення і набуття своєї, вітчизняної, незмірно більш дешевої і невибагливою в російських умовах техніки. В результаті виник глухий кут. Сільська Росія дає тепер країні чи не 50% необхідного ресурсу продовольства, не кажучи вже про сировину для текстильної промисловості і т.п.

У пошуках виходу ось уже кілька років газети та телерадіокомпанії щебечуть про ефективність ще одного рятівного для Росії кошти: купівлі-продажу сільськогосподарських угідь. Причому негайний результат цього заходу малюється у вигляді широких можливостей банківської застави землі під позику. А позика - це нібито миттєве отримання і трактора, і комбайна, і добрив, і т.д. і т.п. І ніхто при цьому не в змозі чітко усвідомити, що під ефективний заставу земель потрібні колосальні в масштабах країни кошти, яких у держави, не кажучи про "нових" власників, немає навіть для скромного оновлення обладнання і розвитку розваленого промислового виробництва. Вирощений же в 90-х роках торгово-лихварський капітал навряд чи переллється в наше землеробство. У той же час в Росії традиційно позика під заставу була воістину фатальним актом. Адже в XIX - початку ХХ ст. практично всі дворяни-землевласники заклали свої маєтки, але оновити, модернізувати господарство зуміли лише деякі ...

Найцікавіше ж полягає в самих землях. Справа в тому, що в історичному центрі Росії на купівлю-продаж і заставу будуть запропоновані малородючі і зовсім худі землі Нечорноземної зони (а 90% хімдобрив йде нині на експорт). Правда, є у нас багатющі чорноземи, але в 1991 році вони неабияк зменшилися (адже збори сильної пшениці вже зменшилися мало не в 10 разів). Головне ж тепер всім відомо: в тих краях, де є чорнозем, частою гостею буває жорстока посуха, яка здатна за 2-3 роки звести все нелюдські зусилля селянина до нуля. Між іншим, вже зараз з'являються спритники-фермери, "кардинально" виправляють незручності кліматичної ситуації для майбутнього аграрного бізнесу. Вони продають цю родючу землю, як, скажімо, крупу або пісок, завантажуючи екскаваторним ковшем солідні "КамАЗи": вези куди хочеш ... І дохід при цьому чималий, а суть одна - "після нас хоч потоп".

В силу своїх наукових інтересів покійний нині академік РАН І.Д. Ковальченко разом з автором цих рядків понад чверть століття тому опублікував монографію "Всеросійський аграрний ринок. XVIII - початок ХХ ст. Досвід кількісного аналізу". Метою цієї роботи була спроба відновити основні етапи розвитку єдиного аграрного ринку країни аж до 1913 року. В основу дослідження були покладені ціни на жито, овес, робоча худоба, робочу силу і, нарешті, на землю.

На наш погляд, в систематизованих певним чином масових даних за цінами за різні за часом періоди розвитку ринку відображаються найбільш кардинальні зрушення як в обміні, так і в самому аграрному виробництві; отже, з'являється, таким чином, можливість з'ясувати в певному аспекті характер дії фундаментального закону нашого буття - закону вартості. В якості методу обробки матеріалів за цінами був застосований один з основних і в той же час нескладних методів математичної статистики - підрахунок коефіцієнтів парної кореляції, що встановлюють ступінь тісноти взаємовпливів коливань структурованих в хронологічні (або динамічні) ряди річних або сезонних цін. Причому для коректності розрахунків ці динамічні ряди трансформувалися так, що зникала неминуча для таких рядів перешкода обчислень (автокорреляция), що виникає з властивою будь-якому хронологічним ряду показників залежності величини кожного наступного члена цього ряду від кожного попереднього. У підсумку на ЕОМ були оброблені не власними ціни, а так звані випадкові коливання цін, що є загальноприйнятим в науці прийомом обробки динамічних рядів в роботах по подібною проблематики. Всього нами було підраховано і вивчено близько 150 тисяч коефіцієнтів кореляції.

В результаті проведеної роботи стало очевидним, що товарний ринок жита і вівса, розвиваючись приблизно з другої половини XVII століття, до середини XVIII століття складався вже з величезних регіональних ринків (зокрема, Волзького, Центрально-Чорноземного і деяких інших). Надалі вони ширилися, число їх зростало, а до середини XIX століття вже інтенсивно йшов процес їх поступового злиття. До 80-х років XIX століття ринок жита і вівса став єдиним для європейської Росії, тобто найбільшою і економічно найважливішої частини держави.

Після реформи 1861 року поступово стали з'являтися регіональні ринки робочої худоби і робочої сили. На початку ХХ століття вже намітилася чітка тенденція до їх злиття і укрупнення.

Що ж стосується ринку на землю, то ця компонента аграрно-товарного ринку виявила дуже слабкі перспективи розвитку. На території європейської Росії аж до 1910 року не тільки не склався єдиний механізм руху цін на землю (маються на увазі синхронні і пропорційні коливання цін на всій території європейської Росії): на рівні так званих випадкових коливань цін на землю не формувалися навіть скромні регіональні ринки. Економічні закони капіталізму не змогли здолати непорушний масив общинного землекористування і землеволодіння, доповнений трохи більше податливим масивом дворянських земель. Якщо купівля-продаж земель і розвивалася, то на основній території країни вона розвивалася шляхом банківський розпродаж головним чином дворянських земель. Непорушно гігантського масиву казенно-надельного общинного землеволодіння пояснюється не архаїчністю менталітету російського селянства, а умовами господарювання в екстремальних природно-кліматичних умовах. Головне з них - це надзвичайно короткий робочий сезон в землеробстві та заготівлі кормів, різко обмежує можливості інтенсифікації землеробства і сильно здорожує виробництво сільгосппродукції (і перш за все зерна). Ця непомітна для очей міського обивателя ущербність нашої аграрної економіки посилювалася в минулому переважанням в центрі Росії малородючих ґрунтів, а головне - кліматичним неблагополуччям: весняними і осінніми заморозками, тривалими дощовими негодами, на півдні ж країни - постійною загрозою нещадних засух.

У цих умовах єдиним рентабельним працею в землеробстві протягом багатьох століть був кріпак (майже рабську) праця російських селян. На цей рахунок є вельми виразні і унікальні дані про собівартість зернової продукції виробництва, яке ведеться в середині XVIII століття як виняток за допомогою вільнонайманого (а не кріпосного) праці. Середньозважена оцінка всіх робіт на десятину (га) в двох полях і розрахована на масиві ріллі понад тисячу десятин (дані по Вологодської, Ярославської та Московській губерніях) на середину століття становила 7 руб. 60 коп. Тим часом у Вологодській губернії в цей час дохід сягав в середньому 5 руб. з десятини за умови дуже високої врожайності. Отже, витрати праці в півтора рази перевищували прибутковість землі. При скромних врожаї (жито сам-4, овес сам-3) витрати перевищували дохід вже в 3 рази. За Ярославської губернії при врожайності жита сам-5 і вівса сам-4 (дуже хорошою для цього району) дохід з десятини землі досягав 4 крб.- 4 руб. 25 коп. Інакше кажучи, витрати праці майже вдвічі перевищували дохід. Взявши ж звичайну для цих місць мізерну врожайність (жито сам-2,5, овес сам-2), ми зіткнемося з рівнем витрат праці, майже в 6 разів перевищує дохід. Такою була сувора дійсність. І кріпосне право в Росії було не результатом жадібності і жорстокості царя і поміщиків, а своєрідним, хоча і жорстоким, компенсаційним механізмом виживання російського соціуму в цілому.

Розвивається на основі кріпосного, а потім і вільного селянської праці аграрно-товарний ринок поступово, протягом майже трьох століть, залучав до своєї орбіти все нові і нові території, поки до 80-х років XIX століття не став єдиним хлібним ринком європейської Росії. За 49 губерніях коефіцієнт парної кореляції, що вимірює тісноту взаємозв'язків руху цін на жито, досяг 0,87 ± 0,01. Інакше кажучи, в 76% випадків з 100% найрізноманітніших причин змін коливання цін визначалися єдиними для країни факторами (єдиним простором дії закону вартості).

Однак цей товарний ринок основного зерна Росії (жита) відрізнявся в той же час і суттєвим своєрідністю в особі якогось "парадокса хлібних цін XIX століття".

Цей "парадокс" полягає в наступному. Зазвичай точний розрахунок співвідношень ціни на жито в зерні і одержуваної з неї борошна (вважаючи вихід борошна в 80% від початкової кількості зерна) дає деяке перевищення ціни борошна над ціною житнього (або будь-якого іншого) зерна. У підсумку ціна пуда борошна зазвичай на 7-15% вище за ціну за той же пуд жита в зерні. Таке перевищення було в Європі, зокрема, на ринках Гамбурга в 1847-1885 роках. Однак в Росії ціна на житнє борошно фактично майже всюди була нижче її дійсної вартості. Так, в 1881-1887 роках при 80% виходу якісного борошна її продажна ціна за пуд в Петербурзі становила 85% від ціни за пуд жита в зерні замість 107-115%. У Мінську ця ціна борошна досягала всього лише 92%, в Смоленську - 87%, в Вологді - також 87%, у Володимирі і Тулі - 95%, в Москві - 90%, в Нижньому Новгороді - 93%, в Рязані і Орлі - 102%, в Тамбові - 92%, Казані - 98%, Симбірську - 88% і т.д. У нормі, мабуть, лише були ціни в Ліфляндії (124%), Курляндії (116%), Вітебську (111%), Бессарабії (113%), тобто там, де здавна хліборобське виробництво розвивалося при істотно іншому кліматі в великих фільваркових господарствах , рано перейшли з панщинних робіт на капіталістичні основи виробництва.

У самій же Росії подібна аномалія цін на житнє борошно свідчить про те, що через чверть століття після реформи 1861 року, вже в умовах сформованого єдиного товарного зернового ринку, регулююча роль цього ринку в області самого землеробського виробництва була ще слабкою, а праця селянина - нерентабельним .

Живучість цієї сумної традиції чітко проявляється і в рамках механізму руху цін єдиного аграрно-товарного ринку європейської Росії.Я маю на увазі взаємозв'язок коливань місцевих врожаїв жита з коливаннями місцевих же цін на той самий продукт. Для цього були оброблені матеріали среднегубернскіх цін і показників врожайності по 16 губерніях європейської Росії за 1890-1900 роки. Причому досліджувалися взаємозв'язку цін поточного року з врожаями року попереднього.

В результаті цієї обробки було виявлено ефект так званого ринкового "резонансу" коливань врожайності, що полягає в тому, що коливання врожайності в будь-якої губернії викликають "миттєву" реакцію, причому приблизно однієї і тієї ж ступеня інтенсивності, у всій структурі єдиного ринку (або її суттєвої частини).

Що ж при цьому вражає? В першу чергу - практично повна відсутність в нечорноземних губерніях впливу коливань місцевих врожаїв на структуру цін єдиного ринку (16 губерній) і, що найдивніше, на коливання місцевих цін. Так, ступінь впливу коливань місцевої врожайності на місцеві ціни в Московській губернії дорівнювала всього 4,8% (з 100% різноманітних впливів), у Володимирській губернії - 10,2%, в Костромській - 1%, в Калузькій - 2,5% і т.п. Чи не проглядається вплив місцевих врожаїв на коливання місцевих цін в Тверській і Ярославській губерніях. У той же час в Нижегородської губернії такий вплив досягало 32,5%, в Тамбовській - 36%, в Симбірської і Пензенської - 37,2%, в Казанської ж губернії - цілих 53,3% (в цей відрізок часу її роль аналогічна, мабуть, ролі сучасної нью-йоркській біржі в фінансовому світовому ринку цінних паперів). Інакше кажучи, в 90-і роки в Черноземье врожаї так чи інакше впливали на ціноутворення європейської Росії, але цього не було в Нечорнозем'я.

Зауважимо при цьому, що в усьому Нечерноземная регіоні отримується маса зерна і раніше була невід'ємною частиною суспільно необхідної продукції країни. І аномалія полягає на перший погляд в тому, що суспільно необхідна частка продукції практично не робить ніякого впливу на місцеве (та й не тільки місцеве) ціноутворення. Але тим не менше внутрішня логіка тут є. І вона полягає в тому, що рівень витрат виробництва в Нечорноземної зоні був набагато більше, ніж ринкова ціна зерна. В кінці XIX століття, як і в XVIII столітті, ситуація залишалася тією ж.

Здається, що і зараз стан справ (особливо після цих 15 років) багато в чому залишається таким же. Мало того що землеробство в Нечорнозем'я з точки зору ринку і в ХХ столітті було невигідним, але селян цього гігантського регіону позбавили можливості займатися неземледельческих промислами, мали багатовікові традиції. Без них дуже велика маса селян Нечорнозем'я тягнула в ХХ столітті досить скромне існування, а величезна частина їх мігрувала в міста, тобто бігла з землі.

Так як же можна цю землю пускати в торговий оборот?

Ще більш цікаві спостереження про ступінь розвитку законів аграрного ринку зробив І.Д. Ковальченко. Розрахунки для виявлення взаємозв'язків коливань цін поточного року на землю і коливань врожайності попереднього року проведено на величезному матеріалі. Ціни на землю були взяті за 1895-1910 роки, тобто за 16 років, а дані про врожайність були взяті за кожен попередній рік (1894-1909 роки), тобто врожай 1894, а ціна землі за 1895 рік і т.д . Практично аналіз охоплював всю європейську Росію - 45 губерній.

Підсумок виявлення взаємозв'язків випадкових коливань цін на землю і врожайності за попередній рік в 16-річних динамічних рядах буквально приголомшує. З 1980 можливих пар взаємозв'язків (по 45 губерніях) тільки у 5 пар губерній цей взаємозв'язок дорівнювала 50% з 100, тобто істотно визначає (коефіцієнт кореляції - більш 0,70, а математичний вища межа такого зв'язку дорівнює 1,00). У 190 парах губерній цей зв'язок слабоумеренная (від 17,6% до 49% з 100). У переважній же більшості випадків (98,5%) тіснота цього взаємозв'язку мізерно мала (від 0 до 17,6%). Іншими словами, коливання цін на землю залежали від чого завгодно, але тільки не від врожайності даної землі, тобто самого виробництва. Зокрема, комісія спеціального призначення, яка працювала в 1888 році, констатувала, що в Росії великі і дрібні господарства "стали продавати свої продукти в штучно (виділено мною. - Л.М.) великих розмірах, не керуючись ні становищем цін, ні рівнем власних потреб ". Інакше кажучи, селяни недоїдали, голодували, але хліб продавали "в штучно великих розмірах". Саме цей фактор значною мірою лежав в основі накопичення золотого запасу і створення біметалічною монетної системи (золота і срібла) в кінці XIX - початку ХХ ст. Який вже тут ринок землі!

У книзі були зроблені інші цікаві розрахунки, що виявляють аналогічним чином тісноту взаємозв'язків випадкових коливань цін на землю і коливань цін на жито. Розрахунки були проведені по тим же 45 губерніях, ціни на землю були взяті за 1895-1910 роки, а ціни на жито - за 1894-1909 роки. І результат знову настільки ж гнітючий: економічний вартісної механізм на ринку землі в європейській Росії кінця XIX - початку ХХ ст. практично був відсутній (з тих же 1980 пар губернських взаємозв'язків 98,5% дали коефіцієнти величиною від 0 до 17,6%).

Що ж стосується взаємовпливів (взаємозв'язків) випадкових коливань цін на саму землю, то за період 1895-1910 років вона була виявлена ​​на істотно значущому рівні лише в 6 парах губерній (Вологодская- Ярославська; Псковська-Тверська; Вітебська-Віленська; Тульська-Орловська; Симбірська-Саратовська; Саратовська-Самарська). Адже це навіть не ембріон ринку!

Таким чином, економічно зрілого земельного ринку в Росії аж до початку ХХ століття, незважаючи на більш ніж півсторіччя його розвиток, не було. Разом з тим в Росії цієї пори, зрозуміло, землю і продавали, і купували, і земельні банки були, і т.д. і т.п.

Цілком можливо, що в такому нерозвиненість ринку землі найважливішу роль відіграє фактор, про вплив якого на російську історію багато істориків, не кажучи вже про людей інших професій, не підозрювали.

Адже Росія довгі століття розвивалася як соціум з мінімальним обсягом сукупного додаткового продукту. І це було обумовлено не якимсь синдромом лінощів або нехлюйства російських людей, а комплексом суворих природно-кліматичних (і навіть ширше: географічних) умов, про що вже згадувалося на початку статті. В силу цього політична організація російського соціуму відрізнялася крайнім централізмом і жорсткістю, створенням нещадних механізмів, що сприяють виживанню країни. Більше того, поряд зі своєрідною феодальної організацією соціуму в Росії часом більшу чи меншу роль грав соціально-економічний уклад, сильно нагадував так званий азіатський спосіб виробництва з елементами східної деспотії.

У стародавніх державах, як відомо, непоодинокими були приклади, коли найважливіші, загальні умови виробництва (земля, вода, іригаційні споруди і т.п.) належали державі, тобто суспільству в цілому, бо це була історично оптимальна, хоча і вимушена форма виживання і існування того чи іншого соціуму. Велика кількість інформації у наших сучасних людей про устрій життя тих регіонів світу, яким спочатку властиві оптимальні умови економічного розвитку, серйозно заважає пізнавати специфіку своєї країни. Але ж гасла типу "В усьому світі так-то, а чому у нас десь щось" дуже часто на перевірку є помилкою.

Ми начисто забули, що держава щось у нас з'явилося принаймні на чотири століття пізніше, ніж в Західній Європі, а первісна практика лісового збирання грає до сих пір важливу роль. Адже в історії Росії також бували (і в ХХ столітті теж) виразні прояви "азіатського способу виробництва" з його гіпертрофією доцентрових структур як втілення економії ресурсів. Адже поміщицьке землеволодіння навіть в XIX столітті займало лише частину земель Росії. У 1815 році число селян, що належали поміщикам, становило лише близько 56% всіх селян країни, а в 1857 році їх стало менше половини - 47,2%. Величезний фонд казенних земель, включаючи сільськогосподарські угіддя, велика частина населення, яка складає державне селянство, куди входили всі "інородці", грали найважливішу роль у виживанні російського соціуму. Я не кажу вже про казенної промисловості, залізницях і тому подібних загальних засобах виробництва, метою яких аж ніяк не завжди було витяг оптимального прибутку.

Ступінь експлуатації цього "казенного сектора" російського суспільства була порівняно меншою, хоча державні селяни (більш благополучні, ніж поміщицькі) також були кріпаками людьми. Наведу досить яскравий приклад. Незадовго до скасування кріпосного права, в 30-х роках, царська сім'я, що мала в особистісно-корпоративної власності селян питомої відомства, зробила якийсь обмін, який отримав назву "самарського". Замість маси сильно збіднілого селянства (близько 200 тис. Чол.) Царське сімейство взяло в питоме відомство рівноцінне кількість державних селян більш заможних районів.

На худих підзоли і важкої глині ​​величезного Нечерноземного регіону працю селянина був і непривабливий, і невигідний. У період катерининських дискусій з селянського питання в 60-70-ті роки XVIII століття князь М.М. Щербатов резонно вважав, що раптове припинення кріпосного права призведе до масового відтоку селян, бо вони залишать ці землі і підуть в більш родючі південні краї. "Центр імперії, - писав князь, - місце перебування государів, вмістилище торгівлі стануть позбавлені людей, що доставляють їжу, і збережуть в собі лише ремісників". Роздуми М.М. Щербатова мимоволі наштовхують на оцінку реформи 1861 року як реформи, котра передбачила, крім іншого, і можливість такого соціального лиха для країни як масова міграція населення, і яка змусила селян викуповувати свою землю, утримавши їх тим самим на своїх наділах. Адже навіть в середині ХХ століття дозвіл Н.С. Хрущова на видачу паспортів колгоспникам (відсутність яких зміцнювало селян до їх землі) в кінцевому рахунку призвело до масованого поповненню міст вихідцями з села і зниження щільності сільського населення кількох десятків областей Нечорнозем'я до рівня щільності сільського населення Камчатки. Селянський працю в цій зоні завжди був і надважких, і непривабливим, так як, за словами М.М. Щербатова, селянин "худим урожаєм пущі засмучується і праця (свій. - Л.М.) в ненависть сприймає". У асиметрію аграрного розвитку внесла свій вклад і радянська влада, даючи гроші головним чином в південні, більш родючі райони, велика частина яких в 1991 р від нас "пішла". Мабуть, не випадково в період дивних перетворень 90-х років ХХ століття селянство Нечорнозем'я охоче вітало їх, а селянство Чорнозем'я і півдня країни - не настільки охоче. Недарма райони так званого червоного пояса - це в основному Черноземье і Південь. В цілому ж вся наша сільська ойкумена інтенсивно порожніє ...

Що ж робити?! У далекому минулому, коли в Північно-Східній Русі болісно довго формувалося єдине Російська держава, влада "дарували" (тобто дарували на певних умовах) боярам, ​​"дітям боярським", дворянам землі, часто і порожні. Нові землевласники, в свою чергу, "називали" і "перезивалі" вільних хліборобів-селян на свої землі, а держава давала їм пільгу в податках на 5-10-15 і навіть 20 років. Процес цей проходив в рамках XV-XVI століть. Однак важкі умови праці і спроби його інтенсифікації приводили до частих виходів селян з вже освоєних земель. Поступово визрівала необхідність жорстоких заходів прикріплення селян до землі, що в підсумку зросла в гігантську систему кріпосної праці, яке існувало принаймні два з половиною століття. Показником же багатства стало не кількість землі, а число кріпосних душ.

Зараз же, в кінці ХХ - початку XXI століття, маючи в країні повний крах сільськогосподарського виробництва, відмовившись від історично перспективною організації повністю автономного великого (кооперативного або колективного, бо поденний працю наймитів в наших умовах безперспективний) виробництва, здатного до концентрації максимуму робочої сили і техніки в ключові, вкрай короткі за часом моменти сівби, збору врожаю, заготівлі кормів і т.д., ми задумали пустити в вільну купівлю-продаж сільськогосподарських земель. У Китаї, наприклад, де, мабуть, чітко усвідомлюють специфіку своєї історії і де досі гігантська система іригації і зрошення відіграє величезну роль в економіці, землю не продають, бо чітко розуміють, що розвиток "ринкових відносин" (евфемізм "капіталізму". - Л.М.) успішно може відбуватися на умовах оренди державної землі. І в Росії, між іншим, в далекому минулому завжди практикували здачу порожніх земель "в оброк з наддачу", тобто оренду зі свого роду аукціонним конкурсом.

Швидше за все нинішні власники, організовуючи продаж сільгоспугідь, мають на увазі досить специфічні цілі, пов'язані з вкладенням грошей в землю (як способом збереження капіталу).Рідко хто при цьому замислюється над тим, що це швидше за все акт майже безнадійного змертвіння капіталу. Фермерство сімейного плану, як і свого часу селянський алод, швидше за все не буде в Росії історично значущим явищем.

У підсумку в Росії на сільське господарство, яке століттями висіло веригами російською суспільстві, навісять нові вериги у вигляді абсолютної земельної ренти і наступного розпорошення цього "загального умови виробництва".

Між іншим, нобелівський лауреат американський економіст Кеннет Ерроу математично довів (я користуюся газетної інформацією), що при падінні енергетичного підживлення надскладні системи розпадаються на підсистеми, але при триваючому енергетичному дефіциті ці підсистеми знову об'єднуються. Як відомо, філософське визначення математики, зокрема, полягає в тому, що це наука про "об'єктах найбільш загальної природи" і законах їх функціонування. З висновками її треба рахуватися.

Специфічність історичного шляху нашого соціуму безумовно показує, що пускати сільськогосподарські і лісові угіддя в ринковий оборот не можна.

Але ж у нас як буває: так, не можна! Але якщо дуже хочеться, то можна!

Висновок.

1. Ринок - це жива структура.

2. Ринок - це місце роботи для багатьох людей.

3. Ринок-безліч можливостей.

4. Ринок-це ми.

Література.

1. http://stra.teg.ru/lenta/energy/1139

2. http://gazetazp.ru/2004/28/4/

3. http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=772233