|
| ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ | | || \ ____
| БАЛТИКА №3 ___ | ~~~ | || '', '' | '' '' \ ___,
| | _..... _ | || __ | '' __ | ___ ||
'' ([ '' (@) '' (@) '' '' '' '' '' '' ** | (@) (@) ***** (@) ******* @) *
Made by PALADIN for EVERYBODY.
Світова валютна система.
Вона має важливе значення в світогосподарських зв'язках. Світова валютна система - це сукупність кредитно-грошових відносин, що склалися на основі інтернаціоналізації господарського життя, міжнародного поділу праці та світового ринку. Міжнародні валютні відносини виникають тоді, коли гроші починають функціонувати в міжнародному обороті.
Форми світових грошей з плином часу змінювалися, змінювалися і умови міжнародних розрахунків.
Одночасно зростала значимість системи світового грошового обігу і підвищувалася ступінь її відносної самостійності. Слідом за цим настає період, коли валютна система в певних межах відповідає умовам і потребам економіки. Це веде до відносно ефективного використання цієї системи. Однак ця відносна стабільність не виключає виникнення локальних криз всієї системи. Так, після Другої світової війни не раз спалахували валютні кризи у Франції, Великобританії та Італії.
розрізняють
· світову
· Міжнародну (регіональну)
· національну
валютні системи. Світова та міжнародна валютні системи обслуговують взаємний обмін результатами господарської діяльності окремих фірм і національних економік в цілому. Їх базою є міжнародний поділ праці і зовнішня торгівля.
Національна валютна система являє собою сукупність відносин, за допомогою яких здійснюється міжнародний платіжний оборот, формуються і використовуються валютні ресурси країни, необхідні для нормального функціонування суспільного відтворення.
Історично. спершу виникають національні валютні системи, які виступають в якості складової частини грошової системи країни. Разом з тим національна валютна система відносно самостійна і виходить за рамки національних кордонів. Національна валютна системі нерозривно пов'язана зі світовою валютною системою. Стійкість і стабільність національної валютної системи забезпечує стабільність світової валютної системи. Цей зв'язок здійснюється через координацію валютної політики провідних країн, через національні банки різних країн.
Цей взаємозв'язок національних і світових валютних систем не означає їх тотожності, тому що різні їх завдання, умови функціонування і регулювання, а так само вплив на економіку окремих країн і світове господарство в цілому.
Основою національної валютної системи та її головним елементом є національна валюта.
Валюта - це загальна назва грошової одиниці різних країн, обов'язкової для прийому на сплату за товари і послуги, які купує на території даної країни. У кожній країні існує своя грошова одиниця - рубль, долар і т.п., яка встановлюється законом. Гроші використовуються в міжнародних економічних відносинах, стають валютою.
Наявність національної валюти забезпечує нормальний обіг товарів, полегшує уряду здійснення розрахунків з усіма громадянами, які працюють в держ. установах, служать для утримання армії і т.д.
Держава сприяє нормальному грошовому обігу шляхом емісії грошей. Воно розплачується нац. Валютою з фірмами, котрі поставляють йому різні товари. Нарешті. нац. валюта дозволяє забезпечувати національний суверенітет країни, її незалежність від волі інших держав. Якщо країна орієнтується на використання валюти інших країн, то це може поставити нац. економіку і політику країни в залежність від інших держав.
В даний час більшість держав світу використовують власну нац. валюту. Однак необхідність здійснення зовнішньоекономічних зв'язків створює певні складності, якщо дана країна виробляє свої розрахунки на своїй території тільки в нац. валюті.
Візьмемо такий приклад, Японська торгова фірма експортує в США комп'ютери, які вона купує на японському торговому ринку і розплачується за них за цінами, виражених в японській валюті - ієнах.
У США ж ці товари продаються за долари. Отримані долари японська фірма повинна перевести в свою нац. валюту для відшкодування витрат на покупку і реалізацію комп'ютерів та отримання прибутку. Тому для ведення міжнародної торгівлі в умовах існування різних валют необхідний певний механізм розрахунків між громадянами, фірмами та урядовими організаціями різних країн. Такий механізм був створений. Основою цього механізму виступають валютні курси.
Валютний курс - це кількісне співвідношення, пропорція в якій валюта однієї країни обмінюється на валюту іншої країни.
Еволюція валютної системи.
Економіка не стоїть на місці. Вона постійно розвивається. Це знаходить свій вияв у збільшенні обсягів ВНП, зміні структури виробництва, зміні співвідношень між окремими галузями до сфер нац. господарства в розстановці сил між окремими країнами і регіонами.
У зв'язку з цим періодично виникають невідповідності між валютною системою і змінами в нац. і світовому господарстві. Це веде до періодичного виникнення криз валютної системи, які займають відносно довгий історичний період часу. На приклад криза золотомонетного стандарту продовжувалась 10 років (1913 - 1922 р.р.), Генуезької валютної системи - 8 років (1929 - один тисяча дев'ятсот тридцять шість р.р.), Бреттон-Вудської - 10 років (1967 - 1976 р.р.).
В основі періодичності кризи світової валютної системи лежить пристосування її структурних принципів до умов, що змінилися і станом сил в світі. Криза світової валютної системи веде до зламу старої системи і її заміні новій, що забезпечує відносну валютну стабілізацію. Якийсь час вона відповідає в певних межах умовам і потребам економіки, новому співвідношенню сил.
Розглянемо коротко еволюцію світової валютної системи. Історія знає різні системи грошового обігу. Залежно від типу обігових грошей виділяють два основних типи систем грошового обігу:
1. Це звернення металевих грошей (мідних, срібних і золотих монет), які виконують всі функції грошей, а кредитні гроші можуть вільно обмінюватися на грошовий метал.
2. Це звернення паперових грошей і кредитних грошей, які не можуть бути обміняні на золото, а золото витіснене із звертання.
У свою чергу, в залежності від того який метал є валютним металом, тобто прийнятий в якості загального еквівалента і основи грошового обігу, розрізняють два види металевого грошового обігу:
1. Биметаллизм, при якому роль валютного металу виконують два метала - золото і срібло.
2. Монометаллизм, при якому роль валютного металу належить тільки одному металу - або золота. або сріблу.
Биметаллизм. При цій грошовій системі роль загального еквівалента закріплюється за двома металами: золотом і сріблом. Монети, викарбувані з цих металів, звертаються на рівних підставах. Биметаллизм існував задовго до середньовіччя. Але широкий розвиток отримав в Західній Європі в епоху первісного нагромадження капіталу в XVI - XVII століттях. Становлення капіталістичного виробництва супроводжувалося швидким зростанням великої і дрібної торгівлі, яка висувала великий попит на грошовий матеріал: одночасно на золото і срібло.
Існуванню биметаллизма сприяла широка видобуток срібла як в самій Європі, так і приплив золота і срібла в XVI - XVIII століттях з Америки.
Відомі два різновиди біметалізму:
1. Система паралельної валюти, коли ціннісне співвідношення між золотими і срібними монетами складалося стихійно відповідно до ринкової вартості цих металів.
2. Система подвійної валюти, при якій певне ціннісне співвідношення між двома металами (тобто паритет) встановлювалося державою, а карбування золотих і срібних монет, прийом їх в актах купівлі продажу та в інших угодах проводилося згідно з установленим співвідношенням.
Однак біметалізм не відповідає потребам розвиненого капіталістичного суспільства, тому що суперечить самій природі грошей як єдиного товару - загального еквівалента. При біметалізмі, не дивлячись на формальне рівноправність золота і срібла, будь-якої з цих металів, а фактично один, служить загальним еквівалентом.
Суперечливість біметалізму особливо відчутно проявилася в системі подвійної валюти, коли законодавче фіксування ціннісного співвідношення між золотом і сріблом стикалося зі стихійним коливанням ринкових вартостей цих металів. А це робило цю систему дуже не міцна, тому що встановлене державою, що діє при перекарбовуванню їх із злитків в монети, рано чи пізно вступає в протиріччя зі стихійними змінами ринкових вартостей цих металів. Припустимо, що 1 кг золота дорівнює ринковій вартості 20 кг срібла. Згідно із законом же 1 кг золота дорівнює 15 кг срібла. В цьому випадку перечеканка золота в монети буде позбавлена сенсу для його власника. Але зате йому буде вигідно переплавити золоті монети в злитки і обміняти їх на срібло, отримавши за 1 кг золота 20 кг срібла. А отримане срібло перекарбувати в монети які мають обов'язкове ходіння в обороті в співвідношенні 1:15.
І навпаки, в разі зниження вартості золота. Тоді вступає в силу закон Грешама (Англійська гос діяч і фінансист тисяча п'ятсот двадцять шість г) який говорить: 'погані' гроші витісняють з обігу 'найкращі' гроші. Приплив срібла в Європу (а так само його видобуток в самій Європі) призвів до значного падіння ринкової ціни срібла в порівнянні із золотом. Так в 1866 - 1870 р.р. ринкове співвідношення між золотом і сріблом було 1: 15.5, але вже в 1876 - 1 888 було 1: 17.8. між тим, згідно із законом ряду європейських країн це співвідношення збереглося на колишньому рівні - 1: 15.5. Тобто за законом срібло було оцінено вище його ринкової вартості, а золото нижче. Тому стало вигідно міняти золото в злитках на срібло за ринковим співвідношенню. В результаті золоті монети почали йти в злитки, а знецінені срібло у великій кількості стало заповнювати канали грошового обігу. Виникла загроза повного витіснення золотих монет срібними. Це спонукало європейські країни (Францію, Бельгію, Італію, Швейцарію) відмовитися від біметалізму. Крім того, в зв'язку з великим збільшення торгового обороту срібні монети ставали все менш зручним засобом обігу. При угодах на великі суми потрібно величезна кількість срібних монет. У Франції, на приклад, в середині XIX століття одержувачу суми в 1000 франків сріблом доводилося класти срібні монети в полотняні мішки і наймати візників для їх транспортування. Золоті монети завдяки їх високої вартості мали значно меншу вагу і тому були більш портативними і зручними для звернення. В силу цих обставин в 1798 р в Англії вперше в історії був введений золотий монометалізм. А до кінця XIX століття але став панівною грошовою системою і в інших країнах.
Монометаллизм - це грошова система, при якій один з металів служить загальним еквівалентом і основою грошового обігу. Розрізняють мідний, срібний і золотий монометалізм.
Мідний монометалізм був у Стародавньому Римі (3 - 2 століття д. Н.).
Срібний монометалізм був у Голландії, Росії, Індії та низці інших країн. У Китаї - до 1936 г
Золотий монометалізм - в Англії з 1736 г, а з другої половини XIX століття і в інших країнах Заходу: Німеччини, Франції, Бельгії, Японії, США. У Росії - в кінці XIX століття.
При системі монометалізму в обігу перебувають крім основного металу, та інші неповноцінні метали.А саме . при золотом зверненні - мідні і срібні монети, а так само паперові і кредитні гроші. З розвитком капіталізму грошовою системою поступово стає золотий монометалізм. Відомі три різновиди золотого монометалізму:
1. золотомонетний стандарт
2. золотослітковий стандарт
3. золотодевізний стандарт
Золотомонетной валютна система - перша світова валютна система - була, як ми бачимо, стихійно сформована в XIX столітті після промислової революції на базі золотого стандарту. Юридично ж вона була оформлена міжнародною угодою на Паризькій конференції в 1867 р Тому угодою золото було визнано єдиною формою світових грошей. У цих умовах золото виконувало всі функції грошей. Тому грошова і валютна системи як в нац. Рамках так і в світовому масштабі були тотожні. При золотом монометаллизме існує вільне карбування золотих монет при певному і незмінному золотому вмісті грошової одиниці. Зміст (вага) чистого золота в грошовій одиниці країни встановлювалося державою і фіксувалося законом. У цих умовах проблема обміну однієї валюти на іншу вирішувалася просто: обмін йшов за вагою золотих монет.
Пізніше, коли золоті монети стали витіснятися з обігу паперовими і кредитними грошима, завдання обміну валют ускладнилася. Для її вирішення була придумана система золотого стандарту. Золотий стандарт - це механізм обміну нац. валют, заснований на встановленні фіксованого ваги золота, до якого прирівнювалася паперова грошова одиниця певного грошового номіналу. У цьому випадку обмін валют здійснювався на основі співвідношення розмірів золота міститься в тій чи іншій валюті.
Співвідношення двох грошових одиниць за кількістю що міститься в них чистого золота називається золотим паритетом. Наприклад, якщо один фунт стерлінга містить 2 г золота, а французький франк 0.2 г золота, то паритетний курс між ними складе (2 / 0.2) = 10, тобто 1ф.ст. = 10 фр. франкам. При золотом стандарті паперові і кредитні гроші вільно обмінюються на золото. Золото вільно переміщається з країни в країну, тобто була свобода ввезення і вивезення золота. Вже до 1913 р дві третини всього золота припадало на 5 країн: США, Англію, Францію, Німеччину і Росію. Це значно звужувало золоту базу грошового обігу в інших країнах і послаблювало їх грошову систему. Крім того, чисте золоте звернення вимагало непродуктивного відволікання значної частини суспільної праці на видобуток грошового металу і величезного збільшення витрат на обіг грошей через зростання виробництва і торговельного обміну. У зв'язку з цим виробництво стало наштовхуватися на вузьку металеву базу звернення.
Все це робило необхідним заміщення металевих грошей кредитними грошима. Золото стало поступово витіснятися кредитними грошима. Це призвело до зменшення частки золота в грошовій масі країни. У США, Англії і у Франції з 28% в 1972 р до 10% в 1913 р
Таким чином, золотий стандарт поступово перестав відповідати масштабам зрослих господарських зв'язків. Перша ж світова війна ознаменувалася кризою світової валютної системи. У період війни був припинений обмін банкнот на золото всередині країни і заборонений вивіз золота в інші країни. Крім того для оплати державних витрат під час війни почалася широка емісія (випуск) паперових грошей не забезпечених золотом. Виникла величезна інфляція. Все це призвело до краху золотого стандарту. Після першої світової війни були зроблені спроби повернення до золотомонетной системі. але вони не увінчалися успіхом. Перехід до другої світової валютної системи був юридично оформлений міжнародною угодою на Генуезькій конференції в 1922 р
В Англії, Франції і США був введений золотослітковий стандарт, при якому банкноти обмінювалися на золото в злитках в необмежених розмірах. В Англії, на приклад, можна було обміняти НЕ менша за 1700 фунтів стерлінгів на 12.4 кг золота. В інших же країнах. де не було великих запасів золота, був введений золотодевізний стандарт (близько 30 держав). Девізи - це іноземні банківські квитки (банкноти) та інші платіжні засоби в іноземній валюті, призначені для міжнародних розрахунків. При золотодевизном стандарті нац. банкноти обмінювалися на валюти інших країн, а ті в свою чергу могли бути обмінені на золото. А так як банкноти обмінювали на золото тільки в обмеженому числі країн, то в якості девизной валюти виступали насамперед франк, фунт і долар. Таким чином при золотодевизном стандарті конверсія валют в золото стала здійснюватися в США, Франції та Англії. Інші ж країни безпосередньо обміняти банкноти на золото не могли. Це можна було зробити тільки непрямим шляхом через девізи. Отже, обидві форми цього золотого стандарту представляли собою урізаний золотий стандарт тому вони не спиралися на золоте звернення. а розмін банкнот на золото був обмежений. Крім того . нац. майже всіх держав були поставлені в залежність від валют США Ю, Франції та Англії. Цей етап у розвитку світової валютної системи тривав не довго. Поступово назрівали умови для кризи Генуезької валютної системи. Вона була підірвана світовою економічною кризою 1929 - 1933 р.р. ( велика депресія ). У 30-х роках був скасований обмін банкнот на злитки у Франції та Англії. Єдиною країною яка обмінювала свою нац. валюту на золото були США (35 доларів за одну тройську унцію золота 31.103 р).
На передодні Другої світової війни не залишилося жодної країни зі стійкою валютою. Друга світова війна призвела до поглиблення кризи Генуезької валютної системи:
1. валютні обмеження ввели всі країни. Валютні курси майже не змінювалися, хоча купівельна спроможність грошей падала через інфляцію.
2. відбувалася подальша перекачування золота в США. тому поставки сировини і продовольства з США оплачувалися золотом (до ленд-лізу в 1943 р).
3. в ході війни Німеччина захопила 1.3 тис. Т золота в окупованих країнах. До війни у неї було 26 тис. Т золота а в США 12 тис. Т і в Великобританії - 3.6 тис. Т.
У 1944 р в Брееттон-Вуді (США) була проведена валютно-фінансова конференція ООН, яка оформила третю валютну систему - Бреттонвудської. Ця система була по суті золотодевизном системою. При цій системі золото продовжувало функціонувати в якості основи валютної системи. А резервною валютою виступили долар і фунт стерлінгів. Били збережені золоті паритети валют, а золото продовжувало використовуватися як міжнародний платіжний засіб і як резервний засіб. Долар США був прирівняний до золота. З цією метою США продовжували розмінювати долар на золото іноземним центральним банкам за ціною 35 доларів за тройську унцію. Крім того була введена взаємна оборотність валют. Курсове співвідношення валют і їхня конвертованість стали здійснюватися на основі фіксованих валютних паритетів, виражених у доларах. Ринковий курс валют і міг відхилятися від паритету у вузьких рамках (+/- 1%). Для дотримання меж коливання курсів центральні банки були зобов'язані проводити валютну інтервенцію в доларах.
В результаті під впливом США затвердився доларовий стандарт - світова валютна система була заснована на пануванні долара. Долар - єдина валюта конвертована в золото, - став базою валютних паритетів, переважаючим засобом міжнародних розрахунків, валютної інтервенції і резервних активів. Була встановлена валютна гегемонія США. Все це стало можливим завдяки пануванню США після другої світової війни в капіталістичному світі. На їх частку в 1949 р доводилося:
· 54% промислового виробництва в капіталістичному світі
· 33% експорту
· 75% золотих запасів
На західну Європу доводилося:
· 31% промислового виробництва
· 26% експорту
· Приблизно одна шоста частина золотого запасу США
Однак економічні кризи, енергетичний і сировинний кризи дестабілізували Бреттонвудської систему. З кінця 60-х років поступово слабшає економічне, фінансово-валютне і технологічну перевагу США над своїми західними конкурентами. Західна Європа і Японія стали тіснити Американського партнера.
У 1984 р на країни спільного ринку доводилося:
· 34% продукції країн, а на США 34.3%
· 37% експорту, а на США 12.7%
· 53% валютних резервів, а на США 10.8%.
В цілому світова економіка і торгівля розвивалася дуже швидко. Це були роки 'економічного дива ". Однак одночасно руйнувалися основи бреттонвудської валютної системи, тому що продуктивність праці в промисловості в США виявилася нижче ніж в Японії та Європі. Це призвело до зниження конкурентоспроможності американських товарів і, отже до зниження їх експорту в Європу. У той же час відбувалося зростання експорту європейських і японських товарів в США. В результаті в Європі скупчилася велика кількість так званих євродоларів. Ці долари європейські банки як правило вкладали в американські казначейські папери, що призвело до зростання державного боргу США іншим країнам і створило промисловий дефіцит їх держбюджету. До того ж частина євродоларів була пред'явлена банками ряду європейських держав до прямого їх розміну на золото. Золотий запас США почав зменшуватися. В результаті США змушені були два рази проводити девальвацію (тобто зниження золотого вмісту) долара в 1971 і 1973 р.р. США відмовилися від розміну долара на золото. Бреттонвудская система рухнула. Це було пов'язано з тим, що структурні принципи цієї системи перестали відповідати умовам світового виробництва і світової торгівлі і зміненим співвідношенням світових сил. Сутність кризи бреттонвудської системи полягає в протиріччі між інтернаціональним характером міжнародних економічних відносин і використання для їх здійснення нац. валют (США і в меншій мірі - Великобританії), які були схильні до знецінення, особливо долар. Після офіційної відмови США обмінювати долар на золото (в 1971 р) фіксовані курси валют поступилися місцем плаваючим. Так почався четвертий етап розвитку світової валютної системи. Юридично він був оформлений в 1976 р У місті Кінгстоні (острів Ямайка). Таким чином, при новій валютній системі її зв'язок з золотом була ліквідована. Жодна валюта не має золотого вмісту і не розмінюється на золото. Однак де-факто (фактично) цей зв'язок, ймовірно існує. Значна частина валютних резервів нац. держав складається з золота. А паперові гроші самі по собі не можуть виконувати основну функцію грошей - міру вартості тому практично не мають власну вартість.
Реформа валютної системи була спрямована на усунення долара як резервної валюти. Практика показала. що нац. валюта - вельми недосконалий інструмент для виконання цієї ролі. Тому виникла ідея замінити її колективною валютою за рішенням Ямайської конференції такою валютою повинна стати нова рахункова валютна одиниця СДР - спеціальні права запозичення. У матеріальній формі СПЗ не існує. Вона є розрахунковою одиницею і використовується для безготівкових міжнародних розрахунків шляхом записів на спеціальних рахунках.
Курс СДР визначається по валютній корзині 5-ти основних нац. валют: долара, фунта стерлінгів, франка, марки та ієни. Пізніше, в 1979 р стала використовуватися регіональна міжнародна валютна одиниця ЕКЮ. ЕКЮ - європейська валютна одиниця. Валютний курс ЕКЮ розраховується на базі валютного кошика країн ЄС з урахуванням їх питомої ваги в сукупному ВНП. З рахункова одиниця ЕКЮ поступово перетворюється в реальні гроші, за допомогою яких відбувається врегулювання розрахунків між країнами. На практиці СДР не став колективної валютою. Питома вага СДР у врегулюванні міжнародних розрахунків не перевищує 5%. Долар зберігає своє становище як резервна валюта. Збереженню долара як резервної валюти сприяло дві обставини:
1.в 70-ті роки всі розрахунки за нафту здійснювалися в доларах,
2. на початку 80-х років підвищився курс долара через встановлення високих ставок відсотка Федеральної резервної системи США.
За умовами ямайської угоди валютний курс, як і всяка інша ціна, став визначатися ринковими силами: попитом і пропозицією. Однак, держава впливає на рух валютних курсів шляхом продажу та закупівлі валюти. Тому дана валютна система передбачає не тільки можливість коливання, але і управління валютними курсами.
Валютний (обмінний) курс.
Отже, ми з'ясували, що на валютному ринку нац. валюта обмінюється на іноземні валюти інших країн. Валютний курс - це кількісне співвідношення, пропорція, в якій валюта однієї країни обмінюється на валюту інших країн. Інакше кажучи . валютний курс є ціна одиниці іноземної валюти, виражена в певній кількості грошових одиниць нац. валюти.
Коли ціна одиниці іноземної валюти в перерахунку на вітчизняну валюту зростає, то ми говоримо про знецінення нац. валюти і навпаки.
Розрізняють три види валютних курсів:
1. Фіксований валютний курс - це офіційно встановлене співвідношення між нац. валютами на основі взаємного паритету. Але характерний, як ми вже з'ясували, для Бреттонвудської валютної системи, коли нац. валюти всіх країн визначалися безпосередньо в золотоносних доларах США. при цьому коливання ринкових курсів валют суворо обмежувалося 1%. На практиці це означало тверду прив'язку всіх валют до долара США.
2. коливається валютний курс - це валютний курс, який вільно змінюється під впливом попиту та пропозиції.
3. плаваючий валютний курс - це різновид коливного валютного курсу, який передбачає використання механізму валютного регулювання.
Система плаваючого курсу була введена за рішенням Ямайської конференції 1976 г. Як правило, держава накладає певне обмеження на ввезення, вивезення та пересилання нац. та іноземної валюти з-за кордону і за кордон. Ці заходи називаються валютними обмеженнями. Як і всі ціни в ринковій економіці, так і ціни на валюту (тобто валютні курси) визначаються співвідношенням попиту і пропозиції.
Розміри попиту і пропозиції на валютному ринку залежать від трьох чинників:
1. від обсягів взаємної торгівлі між країнами. Чим більше торговий обмін з ФРН, наприклад. тим більше попит на марку.
2. від масштабів інфляції і стану економіки країни.
3. від купівельної спроможності кожної нац. валюти.
Купівельна спроможність валюти визначається кількістю однакових товарів і послуг, які можна купити на стандартну суму різних нац. валют. Наприклад, на 100 доларів, франків і т.д. Але співвідношення валют по їх купівельної спроможності в різних країнах по-різному по різних товарах. Тому в світовій практиці в даний час валютний курс визначається на основі так званого паритету купівельної спроможності. Цей паритет є результат зіставлення кількості тих благ, які можна придбати на ринках різних країн в нац. валюті. В цьому випадку в кошик відбирають однаковий набір товарів та визначають суму грошей, необхідну для придбання цього набору в різних країнах.
Об'єктивність порівняння може бути досягнута тільки при використанні дуже великої кількості товарів і послуг входять в умовну споживчу корзину двох країн. Так, якщо наприклад, в Росії така кошик коштує 613 рублів, а в США 100 доларів, то ціна одного долара (валютний курс) буде дорівнює 6 рублів 13 копійок, а ціна одного рубля 16 центів. Тому якщо в Росії ціни подвояться, а в США залишаться колишніми, то за інших рівних умов обміну курс долара до рубля зросте в два рази. Однак валютний курс в дійсності може значно відхилятися в ту лив іншу сторону в залежності від багатьох причин. Наприклад, чим більший попит на дану валюту, тим більше буде підвищуватися курс обміну цієї валюти на грошову одиницю іншої країни і навпаки.
Але найбільша складність полягає в тому, що не існує єдиного способу визначення складу споживчого кошика. У різних країнах структура споживання різних товарів і послуг, що входять у кошик, дуже різна.
Але тим не менш іншого способу визначення валютного курсу, ніж 'кошиковий', не існує. Рух валютного курсу має велике економічне значення, тому що його зміни впливають на різні сектори і галузі економіки. Він має важливе значення перш за все для тих підприємств, які постачають товари за кордон або купують товари за кордоном.
Тут діє правило: при падінні курсу нац. валюти по відношенню до валют інших країн у виграші виявляються експортери, а при підвищенні курсу виграють імпортери. Наприклад, товар експортується в Росію за ціною 10 доларів при валютному курсі в 6 рублів за долар. Однак якщо курс впаде до 12 рублів за долар то ціна товару зросте в два рази (з 60 до 120 рублів). Це означає, що кількість споживачів в залежності з законом попиту зменшиться. Доходи імпортерів зменшаться. оборот їх коштів сповільниться. Таким чином падіння курсу негативно позначиться на обсязі і структурі імпорту, від чого постраждають і споживачі і підприємці.
Однак при підвищенні курсу валюти галузі, що працюють на імпортній сировині. можуть скоротити свої виробничі витрати на сировину тому за ту ж кількість сировини потрібно платити меншу кількість нац. валюти. Крім того значно виграють споживачі, тому що вибір імпортних товарів побільшає а ціни нижчі.
Таким чином, при будь-яких коливаннях валютного курсу одні завжди будуть у виграші, а інші в програші. Звідси випливає . що виробники вкрай зацікавлені в стабільності і передбачуваності курсу валют. Тому контроль за зміною курсу і його регулювання - одна з найважливіших економічних завдань політики держави.
Державне регулювання валютного курсу. Конвертованість валют.
Як у всіх сферах зовнішньоекономічної діяльності. так і у валютних відносинах держава вимушено маневрувати між лібералізмом і різного роду обмеженнями. Повної свободи у сфері валютних відносин немає ніде! Держава може заборонити нац. експортерам продавати виручену валюту на ринку і зобов'язати здавати її в обмін на нац. валюту за офіційним курсом. Таким чином держава формує свої валютні резерви, які потім використовуються для оплати міжнародних зобов'язань, для валютних інтервенцій, для поповнення валютних резервів і т.д.
валютні обмеження визначають ступінь оборотності (конвертованості) валюти. Режим або порядок оборотності нац. валюти визначає умови включення нац. економіки в світову, можливості використання переваг міжнародного поділу праці, переміщення капіталу в країну з країн. Режим оборотності визначає 3 різновиди валют
1. Частково конвертована валюта ЧКВ
· ЧКВ може мати внутрішньої оборотністю. Це означає, що громадяни та юридичні особи даної країни можуть без обмеження купувати іноземну валюту за діючим курсом, здійснювати в цій валюті розрахунки з закордонними партнерами.
· При зовнішньої оборотності вільний обмін міжнародних валют на нац. валюту діє тільки щодо іноземних громадян та юридичних осіб. Зовнішня оборотність передбачає можливість вільної конверсії коштів в даній валюті на рахунки іноземних фірм.
2. Повна конвертованість. Вона включає в себе як внутрішню так і зовнішню конвертованість. Такою ознакою мають дуже багато валюти в світі. Але тільки радий з них вважаються вільно конвертованими (ВКВ). ВКВ зазвичай використовується для визначення валютної ціни. ВКВ вважається вільною в тому сенсі, що ода в повному обсязі виконує функції світових грошей.
3. Неконвертована (замкнута) валюта - це валюта тих країн де застосовуються жорсткі заборони та обмеження щодо ввезення. обміну. продажу і покупок валюти. Це валюта, яка функціонує тільки в межах даної країни і не обмінюється на інші іноземні валюти.
Конвертованість валют припускає наявність резервних валют.
Резервна валюта - це національні кредитно-грошові кошти провідних країн учасниць світової торгівлі. Вони використовуються для міжнародних розрахунків за зовнішньоторговельними операціями, іноземним інвестиціям. при визначенні ціни. Резервної вона називається тому, що в цій нац. валюті центральні банки інших країн накопичують та зберігають резерви для міжнародних розрахунків. Для того щоб та чи інша нац. валюта могла виступати в якості резервної валюти, потрібно щоб ця країна займала значні позиції в світовій економіці, експорті товарів і капіталів, в золотовалютних резервах, що б ця країна мала розвинену мережу кредитно-банківських установ, в тому і за кордоном, ємний ринок позичкових капіталів. Здійснюючи валютну політику, держава проводить заходи непрямого і прямого регулювання валютного курсу. Непряме вплив на валютний курс пов'язано із здійсненням заходів спрямованих на стабілізацію грошово-кредитної і фінансової системи країни. Якщо центральний банк здійснює захід, спрямований на зниження інфляції. то це неодмінно позначиться на обмінному курсі нац. валюти - обмінний курс буде стабілізуватися.
Заходи прямого регулювання валютного курсу:
· Політика облікової ставки центрального банку. Підвищуючи облікову ставку (тобто відсоток який ЦБ стягує з комерційних банків за наданий їм кредит), ЦБ прямо впливає на валютний курс у бік його підвищення. Адже при високому відсотку комерційні банки беруть менше кредитів і менше купують іноземної валюти на зовнішніх валютних ринках. А зниження попиту на валюту веде до підвищення обмінного курсу нац. валюти.
· Валютна інтервенція. Це спосіб впливу ЦБ країни на процеси формування курсу своєї валюти на міжнародному валютному ринку. Валютна інтервенція здійснюється шляхом купівлі-продажу іноземної валюти наявної в резервах ЦБ. Для підвищення курсу своєї нац. валюти ЦБ продає певну суму іноземної валюти проти нац. для зниження курсу своєї валюти купує іноземну валюту в обмін на національну.
|